Haberler
Bitcoin Haberleri
Bitcoin Haberleri
Bitcoin ile ilgili tüm makale ve haberlere göz atın. Bitcoin hakkında en son haberler, analizler ve görüşler.
Kripto Fonlarında 446 Milyon Dolarlık Çıkış: Bitcoin Baskı Altında, SOL ve XRP'de Para Akışı Var
CoinShares tarafından yayımlanan Digital Asset Fund Flows Weekly Report verileri, dijital varlık yatırım ürünlerinde yatırımcı duyarlılığının hâlâ kırılgan olduğunu gösteriyor. Son haftada kripto yatırım fonlarından toplam 446 milyon dolarlık net çıkış yaşanırken, 10 Ekim’deki sert fiyat düşüşünden bu yana gerçekleşen toplam çıkış miktarı 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu tablo, yıl geneli hâlâ güçlü görünse bile kısa vadede piyasa güveninin tam olarak toparlanamadığına işaret ediyor.Yıl başından bu yana bakıldığında ise tablo daha dengeli. 2025 boyunca dijital varlık fonlarına giren toplam tutar 46,3 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, 2024’te kaydedilen 48,7 milyar dolarlık girişe oldukça yakın. Buna karşın toplam yönetilen varlıkların (AUM) yıl içinde yalnızca yüzde 10 artması, ortalama yatırımcı açısından getirilerin sınırlı kaldığını düşündürüyor. Fon akışları hesaba katıldığında, birçok yatırımcı için yılın net bir kazançla geçmediği anlaşılıyor.ABD çıkışların merkezinde, Almanya pozitif ayrışıyorBölgesel değişimlere bakıldığında, çıkışların ağırlıklı olarak ABD kaynaklı olduğu görülüyor. ABD’de listelenen ürünlerden geçen hafta 460 milyon dolar çıkış yaşandı. İsviçre de 14,2 milyon dolarlık nispeten sınırlı bir çıkış kaydetti. Buna karşılık Almanya, 35,7 milyon dolarlık haftalık girişle dikkat çekti. Almanya’da ay başından bu yana gerçekleşen toplam giriş miktarı 248 milyon dolara ulaştı. Bu durum, Alman yatırımcıların son fiyat geri çekilmelerini alım fırsatı olarak değerlendirdiğini gösteriyor.Ülke bazlı verilere göre ABD’de risk iştahı zayıflarken, Avrupa’nın bazı bölgelerinde daha seçici ve fırsat odaklı bir yaklaşım öne çıkıyor.Bitcoin ve Ethereum’da baskı sürüyorVarlık bazında bakıldığında, Bitcoin ve Ethereum tarafındaki çıkışlar haftaya damga vurdu. Bitcoin yatırım ürünlerinden 443 milyon dolar, Ethereum fonlarından ise 59,3 milyon dolar net çıkış gerçekleşti. Ay başından bu yana Ethereum’daki toplam çıkış 241 milyon dolar seviyesine ulaşırken, Bitcoin tarafında aylık net akış -25 milyon dolar olarak kaydedildi.Buna rağmen yıl geneli rakamları hâlâ yüksek. Bitcoin fonları 2025 boyunca 26,7 milyar dolar, Ethereum fonları ise 12,6 milyar dolar net giriş çekmiş durumda. Ancak son haftalardaki tablo, yatırımcıların bu iki büyük varlıkta temkinli davrandığını ve pozisyon azaltmayı tercih ettiğini gösteriyor.Altcoin tarafında farklılık belirginGörselde yer alan altcoin verileri, piyasa içindeki ayrışmayı daha net ortaya koyuyor. XRP, geçen hafta 70,2 milyon dolarlık girişle en güçlü performansı sergileyen varlık oldu. Ay başından bu yana XRP ürünlerine giren toplam tutar 424,8 milyon dolar seviyesinde. Yıl başından bu yana XRP fonlarına yönelen toplam giriş ise 3,3 milyar doları aşmış durumda. Solana da pozitif tarafta yer aldı. Geçen hafta Solana fonlarına 7,5 milyon dolar giriş olurken, aylık toplam giriş 124,8 milyon dolar seviyesine çıktı. Yıl geneli Solana girişleri 3,5 milyar dolar ile dikkat çekiyor.Buna karşılık çoklu varlık fonlarında ve bazı daha küçük ürünlerde çıkış eğilimi sürüyor. Multi-asset ürünlerden haftalık 27,2 milyon dolar çıkış yaşanırken, ay başından bu yana toplam çıkış 193 milyon dolar seviyesinde. Chainlink ve bazı niş ürünlerde sınırlı girişler görülse de genel resim, yatırımcıların belirli altcoin’lerde seçici biçimde pozisyon aldığını gösteriyor.
2025 Kriptoda Kaldıraç Yılı Oldu: 150 Milyar Dolar Buharlaştı
Kripto para piyasaları 2025 yılı boyunca hem fiyat hareketleri hem de piyasa yapısı açısından yoğun ve sarsıcı bir dönemden geçti. CoinGlass verilerine göre yıl genelinde kripto piyasasında gerçekleşen toplam likidasyon tutarı 150 milyar doları aştı. Günlük ortalama likidasyon miktarı ise 400 ila 500 milyon dolar aralığında seyretti.Yıl boyunca hem long hem de short pozisyonların yüksek hacimlerle tasfiye edilmesi, piyasadaki belirsizliğin çift yönlü olduğunu gösterdi. Özellikle Bitcoin ve Ethereum öncülüğünde yaşanan sert fiyat dalgalanmaları, vadeli işlemler piyasasında zincirleme likidasyonları beraberinde getirdi. Kimi günlerde likidasyon hacmi milyar dolar seviyesine yaklaşırken, bu ani tasfiyeler spot piyasalarda da kısa vadeli panik satışlarını tetikledi.2025’te kripto piyasalarında neler oldu?2025’in en dikkat çeken gelişmelerinden biri, makroekonomik cephede yaşanan dalgalanmaların kripto fiyatları üzerindeki etkisi oldu. ABD’den gelen enflasyon ve faiz verileri, yıl boyunca riskli varlıklarda yön arayışını güçlendirdi. Faiz indirimlerine yönelik beklentiler zaman zaman kripto piyasasına alım getirse de, belirsizlik ortamı kaldıraçlı pozisyonların hızla artmasına ve ardından sert şekilde tasfiye edilmesine yol açtı. Regülasyon tarafı da 2025’te piyasa dinamiklerini belirleyen ana başlıklardan biri oldu. ABD ve Avrupa’da dijital varlıklara yönelik yeni düzenleme taslakları, yatırımcı algısını doğrudan etkiledi. Özellikle stablecoin’ler, merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri ve kripto borsalarına yönelik denetim adımları, zaman zaman piyasada ani fiyat hareketleri yarattı. Bu tür haber akışlarının ardından kaldıraçlı pozisyonlarda hızlı çözülmeler yaşandı ve likidasyon hacimleri belirgin biçimde arttı.Kurumsal tarafta ise yıl genelinde temkinli ama istikrarlı bir ilgi dikkat çekti. Spot ETF’ler ve büyük fonların portföy ayarlamaları, piyasanın orta ve uzun vadeli görünümünü şekillendirdi. Ancak bu kurumsal hamleler dahi kısa vadeli trader’ların yüksek kaldıraç kullanma eğilimini frenlemeye yetmedi. Aksine, artan likidite ve işlem hacmi, vadeli piyasalarda daha agresif pozisyonların açılmasına zemin hazırladı.Altcoin piyasası da 2025’te yüksek volatilite öne çıktı. Yapay zekâ, oyun ve gerçek dünya varlıkları (RWA) temalı projelerde dönemsel ralliler yaşanırken, bu yükselişlerin ardından sert düzeltmeler geldi. Bu döngü, özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların yoğun likidasyonlarla karşı karşıya kalmasına neden oldu. CoinGlass verilerindeki düzenli likidasyon çubukları, bu dalgalı yapının yıl geneline yayıldığını gösteriyor.Genel çerçevede bakıldığında, 2025 kripto piyasaları için yüksek risk ve yüksek volatilitenin iç içe geçtiği bir yıl oldu. Toplam 150 milyar doları aşan likidasyon tutarı, kaldıraçlı işlemlerin piyasa üzerindeki ağırlığını ortaya koyarken, günlük 400–500 milyon dolarlık ortalama tasfiye rakamı bu riskin sürekliliğine işaret ediyor.
Spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinde Noel Öncesi Çıkış Dalgası
ABD’de spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinden yıl sonuna yaklaşılırken dikkat çekici çıkışlar yaşandı. Verilere göre, ABD spot Bitcoin ETF’leri salı günü toplam 188,6 milyon dolarlık net çıkış kaydetti ve böylece üst üste dördüncü işlem gününde de negatif akış sergiledi. Aynı gün spot Ethereum ETF’lerinde de 95,5 milyon dolarlık net çıkış görüldü. Noel tatili öncesinde likiditenin azalması ve portföylerde yıl sonu ayarlamalarının öne çıkması, bu hareketlerin temel nedenleri arasında gösteriliyor.BlackRock, Grayscale ve Bitwise fonlarından yüklü varlık çıkışıPiyasa verilerine göre, Bitcoin ETF’lerindeki çıkışların büyük kısmı BlackRock tarafından ihraç edilen IBIT fonunda yoğunlaştı. IBIT’ten tek günde 157,3 milyon dolar çıktı. Fidelity’nin FBTC’si, Grayscale’in GBTC’si ve Bitwise’ın BITB fonu da salı günü net çıkış bildiren diğer ürünler oldu. Haftalık bazda bakıldığında ise spot Bitcoin ETF’leri geçen hafta toplam 497,1 milyon dolarlık net çıkış yaşadı. Bu tablo, 12 Aralık’ta sona eren haftada görülen 286,6 milyon dolarlık net girişin tamamen tersine dönüldüğüne işaret ediyor. Ethereum tarafında da benzer bir görünüm söz konusu. Spot Ethereum ETF’leri bir gün önce 84,6 milyon dolarlık giriş kaydetmişken, salı günü 95,5 milyon dolarlık net çıkışa geçti. Çıkışlarda başı çeken ürün, 50,9 milyon dolarlık günlük çıkışla Grayscale’in ETHE fonu oldu. Bu rakam, o gün Ethereum ETF’leri arasında kaydedilen en yüksek tek günlük çıkış olarak öne çıktı.Piyasa yorumcuları, söz konusu ETF çıkışlarının yatırımcı güveninde kalıcı bir bozulmaya işaret etmediği görüşünde. Kronos Research CIO’su Vincent Liu, bu hareketlerin daha çok yıl sonu dinamiklerinden kaynaklandığını belirtti. Liu’ya göre düşük likidite, portföy yeniden dengeleme süreçleri ve kâr realizasyonları, Bitcoin ve Ethereum ETF’lerindeki çıkışların temel nedenleri arasında yer alıyor. Benzer şekilde LVRG Research direktörü Nick Ruck da Noel öncesi dönemde yatırımcıların riski azalttığını, mevsimsel kâr satışları ve vergi planlamasının bu süreci hızlandırdığını ifade etti.Presto Research’ten Rick Maeda ise ETF akışlarının fazla abartılmaması gerektiğini vurguladı. Maeda, son birkaç aydır fon akışlarının zaten dalgalı seyrettiğini ve özellikle volatil geçen dördüncü çeyrek sonrası bilanço düzenlemelerinin doğal olduğunu söyledi. Ayrıca geçmiş yıllarla bir karşılaştırma yapan Maeda, 2024 Noel’i öncesindeki dört işlem gününde spot Bitcoin ETF’lerinden 1,5 milyar doların üzerinde çıkış yaşandığını, buna kıyasla mevcut çıkışların görece sınırlı kaldığını hatırlattı.Kripto fiyatları da bu tabloya paralel olarak baskı altında kaldı. Bitcoin son 24 saatte yüzde 0,7 gerileyerek 86.931 dolar seviyesine inerken, Ethereum yüzde 1,18 düşüşle 2.931 dolardan işlem gördü. Buna karşın spot XRP ETF’lerinde 8,2 milyon dolarlık, spot Solana ETF’lerinde ise 4,2 milyon dolarlık net giriş kaydedildi. Bu durum, yatırımcı ilgisinin kısmen farklı varlıklara yöneldiğine işaret ediyor.Kripto piyasalarındaki bu durgunluğun aksine ABD hisse senetleri güçlü bir görünüm sergiledi. S&P 500 salı günü yüzde 0,46 yükselerek 6.909,79 puanla tarihi kapanış yaptı. Nasdaq Composite yüzde 0,57 artarken, Dow Jones Industrial Average yüzde 0,16 yükseldi. ABD Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre, ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış bazda yüzde 4,3 büyüme kaydetti. Bu oran, ikinci çeyrekteki yüzde 3,8’lik büyümenin üzerine çıkıldığını gösteriyor.ABD piyasaları 24 Aralık’ta erken kapanacak, 25 Aralık’ta ise Noel tatili nedeniyle kapalı olacak. Uzmanlara göre asıl sinyaller, tatil sonrasında likiditenin geri dönmesiyle birlikte netleşecek. Vincent Liu, yatırımcıların özellikle 27 Aralık’ta açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları verisini ve fiyat odaklı fon akışlarını yakından izlemesi gerektiğini belirtiyor. Bu göstergeler, 2026’nın ilk aylarına dair piyasa beklentileri açısından daha sağlıklı bir tablo sunabilir.
ABD’den GSYİH Sürprizi Geldi, Bitcoin Yatay Kaldı
ABD’den açıklanan son makroekonomik veriler, 2025’in üçüncü çeyreğinde ekonominin beklenenden daha güçlü bir performans sergilediğini ortaya koydu. ABD Ekonomik Analiz Bürosu’nun (BEA) öncü verilerine göre, reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 4,3 büyüdü. Bu oran, ikinci çeyrekte kaydedilen yüzde 3,8’lik büyümenin üzerine çıkarak ekonomide ivmelenmenin sürdüğünü gösterdi. Böylece ABD ekonomisi, yılın ikinci yarısına resesyon endişelerinin azaldığı bir tabloyla girmiş oldu.Verilerin detaylarına bakıldığında, büyümenin temel olarak tüketici harcamaları, ihracattaki toparlanma ve kamu harcamalarındaki artıştan beslendiği görülüyor. Özellikle hanehalkı tüketiminin güçlü kalması, yüksek faiz ortamına rağmen iç talebin dirençli olduğuna işaret etti. Kamu harcamaları ve ihracattaki artış da büyümeyi destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Buna karşın yatırımlar cephesinde zayıflama dikkat çekti. Sabit sermaye yatırımlarındaki gerileme, büyüme kompozisyonunun ileriye dönük sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yarattı.GSYİH fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi ise enflasyon cephesinde risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösterdi. Bu görünüm, Fed’in faiz indirimlerinde daha temkinli bir yol izleyebileceğine dair beklentileri güçlendirdi. Piyasalarda 2026 yılı için toplamda yaklaşık iki faiz indirimi öngörülmeye devam ederken, 2027 için net bir indirim beklentisi bulunmaması dikkat çekiyor. Dayanıklı tüketim malları verilerinde görülen negatif sürprizler de sıkı finansal koşulların bazı sektörler üzerindeki baskısının sürdüğüne işaret etti.Bitcoin ve altcoinler yatay seyrediyorBu güçlü makro tabloya rağmen kripto para piyasasında belirgin bir fiyatlama değişimi yaşanmadı. Bitcoin fiyatı, verilerin açıklandığı saatlerde 87.000–88.000 dolar bandında yatay bir seyir izledi. Gün içi grafikte görülen sınırlı dalgalanmalar dışında, fiyatın ne yukarı ne de aşağı yönlü güçlü bir kırılım sergilememesi dikkat çekti. Bitcoin, 24 saatlik süreçte yaklaşık yüzde 2 civarında geri çekilse de, bu hareketin makro verilerden ziyade kısa vadeli teknik düzeltmelerle ilişkili olduğu değerlendiriliyor. Grafik, piyasanın ABD büyüme verisini büyük ölçüde fiyatlamış olduğunu düşündürüyor. Güçlü GSYİH rakamı, resesyon risklerini azaltırken; enflasyonun hâlâ yapışkan seyretmesi ve faiz indirimlerinin ötelenebileceği ihtimali, Bitcoin cephesinde alım iştahını sınırladı. Bu nedenle yatırımcıların temkinli bir bekleyiş içinde olduğu ve net bir yön oluşmadığı görülüyor.
VanEck Raporunda Bitcoin’e Boğa Sinyali
VanEck tarafından yayımlanan yeni bir rapor, Bitcoin madencilik faaliyetlerindeki son gerilemenin piyasa açısından olumlu bir dönemin habercisi olabileceğine işaret ediyor. Pazartesi günü yayımlanan ve “Mid-December 2025 ChainCheck” başlığını taşıyan raporda, geçmiş verilerin madencilik gücündeki düşüşlerin ardından Bitcoin fiyatında daha sık pozitif getiri görüldüğünü ortaya koyduğu vurgulandı.VanEck analistleri, 2014’ten bu yana yapılan incelemede, ağın toplam işlem gücü olan hashrate’in küçüldüğü dönemlerden sonraki 90 günlük süreçte Bitcoin’in yüzde 65 oranında pozitif getiri sağladığını belirtti. Buna karşılık, hashrate’in büyüdüğü dönemlerde bu oranın yüzde 54’te kaldığı ifade edildi. Raporda, bu durum “karşıt bir sinyal” olarak tanımlanırken, madencilerin finansal baskı altında pes ederek ağdan çekilmesinin uzun vadeli yatırımcılar açısından olumlu bir tablo oluşturabildiği belirtildi.Söz konusu tarihsel örüntünün yeniden ortaya çıktığına dikkat çeken VanEck, Bitcoin ağının toplam hashrate’inin 15 Aralık’a kadar olan bir aylık süreçte yaklaşık yüzde 4 gerilediğini aktardı. Bu düşüş, Nisan 2024’ten bu yana görülen en sert aylık gerileme olarak kayda geçti. Rapora göre, hashrate üzerindeki baskının daha uzun süre devam ettiği dönemlerde, ileriye dönük getiriler yalnızca daha sık değil, aynı zamanda daha yüksek oranlarda gerçekleşme eğilimi gösteriyor.Madenciler cephesinde ise tablo giderek zorlaşıyor. Bitcoin fiyatındaki son dalgalanma, madencilik kârlılığını da aşağı çekmiş durumda. VanEck verilerine göre, orta nesil bir madencilik cihazı için başa baş elektrik maliyeti ciddi şekilde geriledi. Örneğin Antminer S19 XP gibi bir cihaz için bu seviye, 2024 sonlarında kilovatsaat başına yaklaşık 0,12 dolarken, Aralık 2025 ortasında 0,077 dolar seviyelerine kadar düştü. Başa baş elektrik maliyeti, bir madencinin zarar etmeden faaliyet gösterebileceği en yüksek enerji fiyatını temsil ediyor. Bu göstergedeki düşüş, yalnızca düşük maliyetli operatörlerin ayakta kalabildiği bir ortam oluştuğuna işaret ediyor.Bitcoin fiyatı dalgalandıBitcoin fiyatı ise son haftalarda dalgalı bir seyir izliyor. Kripto para, Kasım ayında ulaştığı 126.080 dolarlık zirveden sonra 21 Kasım’da yaklaşık 81.000 dolara kadar gerilemişti. Son verilere göre Bitcoin, son 24 saat içinde yüzde 1 düşüşle 87.779 dolar civarında işlem görüyor. Rapora göre, uzun vadeli kurumsal alıcılar bu dönemde devreye girerek satış baskısını dengelemeye başladı. Özellikle dijital varlık hazineleri (DAT) olarak adlandırılan kurumsal yapılar, fiyat geri çekilmelerini alım fırsatı olarak değerlendirdi. Kasım ortasından Aralık ortasına kadar geçen sürede bu kurumların yaklaşık 42.000 BTC satın aldığı, bunun da aylık bazda yüzde 4’lük bir artışa karşılık geldiği belirtildi. Böylece DAT’lerin toplam Bitcoin varlıkları yaklaşık 1,09 milyon BTC seviyesine ulaştı.Bu birikim süreci, Temmuz ortası ile Ağustos ortası 2025 döneminde görülen 128.000 BTC’yi aşan alımdan bu yana en güçlü aylık artış olarak öne çıkıyor. VanEck, önümüzdeki dönemde birçok dijital varlık hazinesinin strateji değişikliğine gidebileceğini ve Bitcoin alımlarını finanse etmek için hisse senedi ihracı yerine imtiyazlı pay satışına yönelmeyi tercih edebileceğini öngörüyor.
CoinShares: Bitcoin ve Ethereum Satış Baskısında, SOL ve XRP Öne Çıktı
CoinShares’in yayımladığı Volume 265: Digital Asset Fund Flows Weekly Report verilerine göre dijital varlık yatırım ürünleri, dört haftalık aralıksız giriş serisinin ardından yeniden çıkışa geçti. Geçtiğimiz hafta toplam 952 milyon dolarlık net çıkış kaydedildi. Raporda bu tersine dönüşün temel nedenleri arasında ABD’de beklenen US Clarity Act düzenlemesinin gecikmesiyle uzayan regülasyon belirsizliği ve büyük ölçekli yatırımcıların satışlarına dair artan endişeler öne çıkarıldı.Fon çıkışlarının neredeyse tamamı ABD kaynaklı oldu. ABD merkezli yatırım ürünlerinden haftalık bazda 990 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Buna karşın Kanada ve Almanya’dan gelen sınırlı girişler, küresel ölçekte risk iştahının tamamen kaybolmadığını gösterdi. Kanada’da 15,6 milyon dolar, Almanya’da ise 46,2 milyon dolarlık haftalık giriş kaydedildi. Ancak bu pozitif akımlar, ABD kaynaklı sert çıkışları dengelemek için yeterli olmadı.Varlık bazında bakıldığında en güçlü satış baskısı Ethereum tarafında görüldü. Ethereum yatırım ürünleri haftayı 555 milyon dolarlık net çıkışla kapattı. CoinShares, Ethereum’un Clarity Act’ten doğrudan etkilenecek başlıca varlıklardan biri olması nedeniyle bu tepkinin anlaşılabilir olduğunu belirtti. Buna rağmen Ethereum, yıl geneline yayıldığında hâlâ güçlü bir tablo sunuyor. 2025 başından bu yana Ethereum ürünlerine 12,7 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu rakam, 2024’te kaydedilen 5,3 milyar doların oldukça üzerinde.Bitcoin tarafında da haftalık bazda 460 milyon dolarlık çıkış dikkat çekti. Bitcoin ürünleri yıl başından bu yana 27,2 milyar dolarlık net girişle pozitif bölgede kalmayı başarsa da, bu performans geçen yılın aynı dönemindeki 41,6 milyar dolarlık girişin gerisinde bulunuyor. Bu durum, özellikle ABD spot ETF’lerine olan ilginin yılın son bölümüne girilirken zayıfladığına işaret ediyor.Altcoin cephesinde ise tablo daha dengeli ve seçici bir görünüm sunuyor. Solana ürünleri haftayı 48,5 milyon dolarlık net girişle tamamlarken, XRP ürünlerine olan ilgi daha da güçlüydü ve 62,9 milyon dolarlık giriş kaydedildi. Bu iki varlık, yatırımcıların regülasyon belirsizliğine rağmen belirli ağlara yönelik güvenini koruduğunu gösteriyor.Diğer altcoinler nasıl hareket etti?Diğer altcoin ve ürünlerde ise daha sınırlı hareketler izlendi. Chainlink yatırım ürünleri haftalık bazda 3,3 milyon dolarlık giriş görürken, Sui tarafında 0,4 milyon dolarlık sınırlı bir çıkış kaydedildi. Litecoin ve Zcash ürünlerinde haftalık bazda anlamlı bir fon hareketi yaşanmazken, yıl geneli rakamları bu varlıklarda ilginin daha düşük seviyelerde seyrettiğini ortaya koydu. Multi-asset yatırım ürünleri ise haftayı 55,7 milyon dolarlık net çıkışla kapattı. Öte yandan Short Bitcoin ürünlerine 4,6 milyon dolarlık giriş olması, bazı yatırımcıların Bitcoin’de kısa vadeli aşağı yönlü beklentilerini koruduğunu gösterdi. Fon sağlayıcıları tarafında da ABD merkezli büyük ihraççıların ön plana çıktığı bir tablo oluştu. iShares ETF’lerinde 798 milyon dolarlık, Grayscale ürünlerinde ise 76 milyon dolarlık haftalık çıkış dikkat çekti. Buna karşın Fidelity ve Volatility Shares gibi bazı sağlayıcıların aylık bazda hâlâ pozitif akım yakalayabildiği görüldü. Ay başından bu yana toplam fon akımı 588 milyon dolar artıda kalmayı sürdürüyor.CoinShares verilerine göre dijital varlık yatırım ürünlerinin toplam yönetilen varlık büyüklüğü 176 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak ETP’lerin toplam varlıkları, geçen yılın aynı dönemine kıyasla daha düşük bir noktada. 2024 sonunda 48,7 milyar dolar olan toplam ETP varlıkları, şu anda 46,7 milyar dolar seviyesinde.
Altın Tarihi Seviyede, Bitcoin Yeniden 90 Bin Dolara Yakın
Küresel piyasalarda risk iştahının yeniden canlanmasıyla birlikte Bitcoin, haftaya 89.600 dolar seviyesine yakın başladı. Asya borsalarında görülen yükseliş ve altında kaydedilen tarihi zirve, yatırımcıların yeniden riskli varlıklara yöneldiğine işaret ederken, kripto piyasası da bu genel eğilimi takip etti. Ancak analistler, yıl sonuna yaklaşılırken düşük likidite ve yüksek kaldıraç nedeniyle kripto tarafındaki toparlanmanın kırılgan kalmaya devam ettiğini vurguluyor. Bitcoin’in yanı sıra Ethereum yeniden 3.000 dolar seviyesinin üzerine çıkmayı başardı. Son haftalarda sert dalgalanmaların yaşandığı piyasada XRP, Solana ve Dogecoin gibi büyük altcoin’ler de sınırlı yükselişler kaydetti. Buna rağmen volatilitenin tamamen ortadan kalktığını söylemek zor; son 24 saatlik süreçte 576 milyon dolardan fazla kripto pozisyonu tasfiye edildi. Bu durum, fiyatlardaki ani hareketlerin özellikle kaldıraçlı işlemler üzerinde baskı yarattığını gösteriyor.Gözler altının üzerindeMakro cephede ise dikkatler altına çevrilmiş durumda. Güvenli liman talebinin artmasıyla birlikte altın, ons başına 4.380 doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Jeopolitik belirsizlikler ve 2026 yılında Federal Reserve’ün faiz indirimlerine devam edeceğine yönelik beklentiler, değerli metaldeki yükselişi destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor. Altın, merkez bankalarının güçlü alımları ve altına dayalı borsa yatırım fonlarına devam eden girişler sayesinde 1979’dan bu yana en iyi yıllık performansına doğru ilerliyor.Asya hisse senetleri de bu pozitif havadan payını aldı. MSCI Asia Pacific Index, teknoloji hisseleri öncülüğünde yüzde 1’in üzerinde yükseldi. ABD borsalarında geçen hafta görülen toparlanma, küresel piyasaları bir nebze olsun sakinleştirirken ABD vadeli endeksleri de haftaya artıda başladı. Japonya ise ayrı bir başlık olarak öne çıktı. Bank of Japan’ın son faiz artırımı sonrası devlet tahvili getirileri çok yıllı zirvelere tırmanırken, yen güç kazandı. Yetkililerin aşırı kur hareketlerine karşı uyarıları ve artan tahvil faizleri, Japonya’nın uzun süredir uyguladığı gevşek para politikasından uzaklaştığını net biçimde ortaya koydu.Kripto piyasası, genel risk iştahındaki artışı takip etse de kendi iç dinamikleri nedeniyle temkinli bir görünüm sergiliyor. Düşük yıl sonu likiditesi ve halen sistemde bulunan yüksek kaldıraç, yükselişlerin önünde engel olarak görülüyor. Bununla birlikte zincir üstü veriler, uzun vadeli yatırımcı davranışlarında önemli bir değişime işaret ediyor. K33 verilerine göre, uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları uzun süredir devam eden satış sürecinin sonuna yaklaşmış durumda. Aynı dönemde kurumsal alıcıların, madencilerin ürettiğinden daha hızlı biçimde Bitcoin topladığı görülüyor.Kurumsal şirket hazineleri ve Bitcoin ETF’leri, fiyatların ekim ayındaki zirvelerden yüzde 30’dan fazla gerilemesine rağmen alımlarını artırmış durumda.
Bitcoin ve ETH’de 3 Milyar Dolarlık Opsiyon Vadesini Dolduruyor
Kripto para piyasalarında yılın sonuna yaklaşılırken, Bitcoin ve Ethereum opsiyon piyasasında dikkat çeken bir vade sonu geride kaldı. Deribit verilerine göre cuma günü toplamda yaklaşık 3,16–3,18 milyar dolarlık Bitcoin ve Ethereum opsiyonu vadesini doldurdu. Noel tatili öncesinde likiditenin azalmasıyla birlikte gerçekleşen bu son büyük uzlaşma, piyasada yön arayışının hâlâ netleşmediğini ortaya koydu.Bitcoin opsiyonları çoğunluktaVade sonunun büyük bölümünü Bitcoin opsiyonları oluşturdu. Yaklaşık 2,7 milyar dolarlık BTC opsiyonu sona ererken, Bitcoin fiyatı vade anına yakın saatlerde 87 bin dolar bandında işlem gördü. Bitcoin tarafında “max pain” seviyesi 88 bin dolar olarak öne çıktı. Bu seviye, en fazla opsiyonun değersiz kaldığı fiyat noktası olması nedeniyle türev piyasasında yakından izleniyor. Spot fiyatın bu seviyenin hemen altında kalması, güçlü bir kırılım yaşanmadıkça fiyatın dar bir aralıkta hareket etmeye devam edebileceğine işaret etti. Açık pozisyon verileri de temkinli bir tablo çizdi. Bitcoin opsiyonlarında call kontratları sayısal olarak önde olsa da, put tarafındaki yoğunlaşma dikkat çekti. Toplam açık pozisyon sayısı 30 bin kontratın üzerinde seyrederken, put/call oranı 0,76–0,80 bandında kaldı. Bu oran, yatırımcıların yukarı yönlü senaryoyu tamamen terk etmediğini, ancak aşağı yönlü risklere karşı korunma ihtiyacını artırdığını gösterdi. Özellikle 85 bin dolar seviyesinde yoğunlaşan put opsiyonları, olası bir geri çekilmede yatırımcıların çıkış veya korunma planları yaptığını ortaya koydu.Ethereum cephesinde ise tablo biraz daha farklıydı. Yaklaşık 460–470 milyon dolarlık ETH opsiyonu vadesini doldururken, Ethereum fiyatı 2.900 dolar civarında işlem gördü. ETH için max pain seviyesi 3.100 dolar olarak hesaplandı ve spot fiyat bu seviyenin belirgin şekilde altında kaldı. Ethereum opsiyonlarında call ve put dağılımı daha dengeli seyretti. Put/call oranının 1’in hemen üzerinde olması, piyasanın Ethereum konusunda daha nötr bir beklenti içinde olduğunu düşündürdü.Analistler, Ethereum opsiyonlarında fiyat aralıklarının Bitcoin’e kıyasla daha geniş bir banda yayıldığına dikkat çekti. 3.400 dolar ve üzerindeki seviyelerde yukarı yönlü beklentiler korunurken, aşağı yönlü senaryolara karşı da çeşitli korunma pozisyonları alındı. Bu durum, volatilitenin yeniden artması halinde Ethereum fiyatında daha sert hareketlerin mümkün olabileceğine işaret etti.Genel olarak bakıldığında, yılın son çeyreğinde opsiyon piyasasında hacimlerin belirgin şekilde yavaşladığı görülüyor. Üçüncü çeyrek sonunda 46 milyar doların üzerinde olan toplam açık pozisyon büyüklüğü, dördüncü çeyrek itibarıyla yaklaşık 39 milyar dolar seviyesine geriledi ve son aylarda yatay bir seyir izledi. Bu tablo, yatırımcıların agresif yönlü pozisyonlar almak yerine riskten korunmayı ve bekle-gör stratejisini tercih ettiğini gösteriyor.Asıl önemli tarih: 26 AralıkPiyasanın gözü şimdi 26 Aralık’ta gerçekleşecek daha büyük çaplı aylık, çeyreklik ve yıllık opsiyon vade sonuna çevrilmiş durumda. Yaklaşık 23 milyar dolarlık opsiyonun bu tarihte sona ermesi bekleniyor. Kısa vadede Bitcoin ve Ethereum için temkinli bir görünüm öne çıkarken, daha uzun vadeli kontratlarda 2026’ya yönelik yukarı yönlü beklentilerin tamamen kaybolmadığı görülüyor. Tatil dönemiyle birlikte azalan likidite ve küresel makro gelişmeler, önümüzdeki günlerde fiyat hareketlerini daha da hassas hâle getirebilir.
Bitwise’tan 2026 İçin 10 Çarpıcı Kripto Tahmini
Bitwise CIO’su Matt Hougan, 2026 yılına dair yayımladığı kapsamlı değerlendirmede kripto piyasasının yalnızca bir fiyat döngüsüne değil, yapısal bir dönüşüme girdiğini savundu. Hougan’a göre önümüzdeki iki yıl, Bitcoin başta olmak üzere tüm kripto ekosistemi için bugüne kadarki kalıpların geçerliliğini yitirdiği bir döneme işaret ediyor. Bitwise’ın sıraladığı 10 tahmin, bu dönüşümün hangi başlıklarda yoğunlaşacağını gösteriyor.Bitwise’ın 10 tahminiİlk ve en dikkat çekici tahmin, Bitcoin’in klasik dört yıllık döngüyü kırması. Hougan’a göre Bitcoin, 2026’da yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacak ve tarihsel olarak “üç yıl yükseliş, bir yıl düşüş” şeklinde işleyen model geçerliliğini yitirecek. Son halving’in Nisan 2024’te gerçekleşmiş olması, 2026’nın düşüş yılı olacağı beklentisini güçlendirse de Bitwise bu görüşe katılmıyor. Şirkete göre 2026, beklenenin aksine bir yükseliş yılı olacak.İkinci tahmin, Bitcoin’in volatilitesine ilişkin. Bitwise, Bitcoin’in volatilitesinin 2026’da Nvidia gibi yüksek işlem hacmine sahip teknoloji hisselerinden bile daha düşük olacağını öngörüyor. Bu durum, Bitcoin’in giderek daha olgun ve istikrarlı bir varlık sınıfına dönüştüğünün işareti olarak yorumlanıyor.Üçüncü başlık ETF’lere odaklanıyor. Bitwise’a göre spot ETF’ler, piyasaya sürülen yeni BTC, ETH ve SOL arzının yüzde 100’ünden fazlasını satın alacak. Bu tahmin, kurumsal talebin yalnızca güçlü değil, arzı aşan bir seviyeye ulaşabileceğini gösteriyor.Dördüncü tahmin, kriptoyla bağlantılı şirket hisselerinin teknoloji hisselerinden daha iyi performans göstereceği yönünde. Madencilik firmaları, borsa operatörleri ve altyapı sağlayıcıları gibi kripto odaklı şirketlerin, klasik teknoloji hisselerini geride bırakması bekleniyor.Beşinci sırada Polymarket yer alıyor. Bitwise, merkeziyetsiz tahmin platformu Polymarket’teki açık pozisyonların tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Bu durum, zincir üstü tahmin piyasalarına olan ilginin ciddi biçimde artacağına işaret ediyor.Altıncı tahmin stablecoin’lerle ilgili. Bitwise’a göre stablecoin’ler, özellikle gelişmekte olan ülkelerde para birimi istikrarsızlığının başlıca nedenlerinden biri olarak gösterilecek. Yerel para birimlerinden kaçışın hızlanması, stablecoin kullanımını siyasi ve ekonomik tartışmaların merkezine taşıyabilir.Yedinci tahmin, zincir üstü kasalar ve varlık yönetimi alanında yoğunlaşıyor. Bitwise, on-chain kasalardaki yönetilen varlıkların 2026’ya kadar iki katına çıkmasını bekliyor. Bu büyüme, DeFi’nin kurumsal tarafta daha fazla benimsenmesiyle ilişkilendiriliyor.Sekizinci tahmin, ABD’de kriptoya yönelik yasal çerçeveyle bağlantılı. Eğer ABD bir kripto piyasa yapısı yasasını kabul ederse, Bitwise’a göre Ethereum ve Solana yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşabilir. Regülasyon netliği, özellikle akıllı kontrat platformları için kritik görülüyor.Dokuzuncu tahmin oldukça iddialı. Bitwise, Ivy League üniversitelerinin tamamının bağış fonlarının en az yarısını doğrudan ya da dolaylı şekilde kripto varlıklara yönlendireceğini öne sürüyor. Bu adım, kriptonun akademik ve kurumsal meşruiyeti açısından önemli bir kırılma noktası olabilir.Onuncu ve son tahmin ise ETF rüzgârının ABD’de hız kesmeden devam edeceği yönünde. Bitwise, 2026 yılına kadar 100’den fazla altcoin ETF’inin piyasaya sürülebileceğini öngörüyor. Bu gelişme, kripto piyasasının yatırım ürünleri açısından çok daha geniş bir yelpazeye ulaşmasını sağlayabilir.
ABD’de Kasım İstihdamı Beklentiyi Aştı, İşsizlik Yükseldi: Bitcoin Nasıl Tepki Verdi?
ABD’de iş gücü piyasasına ilişkin açıklanan son veriler, ekonomideki yavaşlamanın daha belirgin hale gelmeye başladığına işaret ediyor. Kasım ayında tarım dışı istihdam 64 bin kişi artarken, işsizlik oranı yüzde 4,6’ya yükselerek son dört yılın en yüksek seviyesine çıktı. Veriler, daha önce Washington’daki hükümet kapanması nedeniyle ertelenmişti ve bu gecikmeli açıklamalar, iş gücü piyasasında beklenenden daha zayıf bir tabloyu ortaya koydu.ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) salı günü yayımladığı rapora göre, kasım ayında tarım dışı istihdam artışı ekonomist beklentilerinin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi 50 bin kişilik bir artış yönündeydi. Ancak manşet rakam beklentiyi aşmış olsa da, işsizlik oranındaki yükseliş ve önceki aya yönelik revizyonlar, iş gücü piyasasındaki genel eğilimin zayıfladığına işaret ediyor.Kasım verileriyle birlikte işsizlik oranı yüzde 4,6’ya yükseldi. Bu oran, hem yüzde 4,4 seviyesindeki piyasa beklentisinin hem de eylül ayında kaydedilen yüzde 4,4’lük oranın üzerinde gerçekleşti. Böylece ABD’de işsizlik oranı yaklaşık dört yılın zirvesine ulaşmış oldu. Artan işsizlik, iş gücü piyasasında talebin kademeli olarak soğuduğuna dair endişeleri güçlendirdi.Ekim ayına ilişkin istihdam verileri ise daha dikkat çekici bir tablo sundu. Buna göre, ekim ayında istihdam 105 bin kişi azaldı. Bir önceki ay olan eylülde 119 bin kişilik istihdam artışı kaydedilmişti. Ekim ayındaki bu sert düşüşün, büyük ölçüde ABD federal hükümetinin kapanmasından kaynaklandığı değerlendiriliyor. Kamu çalışanlarının geçici olarak işlerinden uzak kalması ve bazı veri toplama süreçlerinin aksaması, rakamlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.Kasım ve ekim ayı verileri birlikte değerlendirildiğinde, ABD iş gücü piyasasının son aylarda beklenenden daha kırılgan bir görünüm sergilediği görülüyor. İstihdam artış hızının yavaşlaması ve işsizlik oranındaki yükseliş, ekonomide soğuma sinyallerinin güçlendiğini gösteriyor.Bitcoin nasıl hareket etti?Verilerin açıklanmasının ardından finansal piyasalarda da sınırlı tepkiler gözlendi. Bitcoin, rapor öncesinde kaydettiği küçük kazançların bir kısmını geri vererek kısa süreliğine 87 bin dolar seviyesine geriledi. ABD hisse senedi vadeli endeksleri ise hafif artıdan hafif eksiye döndü. Öte yandan, 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi yüzde 4,17 seviyesinde yatay seyrini korudu. İstihdam verileri öncesinde piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ocak ayındaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma ihtimalini yüzde 75 olarak fiyatlıyordu. Açıklanan verilerin ardından bu beklentilerde kayda değer bir değişim yaşanmadı. Bu durum, yatırımcıların Fed’in para politikasında kısa vadede ani bir yön değişikliği beklemediğini gösteriyor.Genel tablo, ABD ekonomisinin güçlü bir daralmaya girmediğini ancak iş gücü piyasasında belirgin bir ivme kaybı yaşandığını ortaya koyuyor. Önümüzdeki aylarda açıklanacak yeni istihdam ve enflasyon verileri, Fed’in politika adımlarına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşımaya devam edecek.
Grayscale: Bitcoin 2026’da Yeni Zirveye Hazırlanıyor
Grayscale, yayımladığı 2026 görünüm raporunda Bitcoin için döngünün henüz bitmediğini savundu. Dünyanın en büyük dijital varlık yöneticilerinden biri olan şirket, Bitcoin’in 2026’nın ilk yarısında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasını bekliyor. Rapora göre kripto piyasası, önceki yıllardaki dalgalı ve spekülatif yapıdan uzaklaşarak daha olgun, kurumsal aktörlerin ağırlık kazandığı bir döneme giriyor.Grayscale’den Bitcoin için umut veren tahminGrayscale, 2026’nın dijital varlık yatırımlarında “yapısal dönüşümlerin hızlandığı” bir yıl olacağını öngörüyor. Bu dönüşümün arkasında iki temel dinamik yer alıyor. İlk olarak, artan kamu borcu ve itibari para birimlerine yönelik risk algısı, yatırımcıları alternatif değer saklama araçlarına yönlendiriyor. İkinci unsur ise düzenleyici cephedeki netleşme. Şirkete göre kripto varlıklar uzun süredir sistemin kenarında tutulurken, artık ana akım finansal altyapının içine çekiliyor.Bu iki faktörün bir araya gelmesiyle birlikte yeni sermaye girişlerinin hızlanması, servet yöneticileri ve kurumsal yatırımcılar arasında benimsenmenin artması ve halka açık blokzincirlerin geleneksel piyasalarla daha derin bir entegrasyona girmesi bekleniyor. Grayscale, bu ortamın yalnızca Bitcoin’i değil, genel olarak kripto varlık değerlemelerini yukarı taşıyacağını düşünüyor. Aynı zamanda Bitcoin’in dört yılda bir yaşadığı ve halving odaklı olarak tanımlanan klasik döngü anlatısının da sona yaklaştığını savunuyor. Raporda, kripto piyasasının artık niş bir deney olmaktan çıktığına dikkat çekiliyor. Milyonlarca tokenin bulunduğu ekosistemin toplam piyasa değeri yaklaşık 3 trilyon dolar seviyesinde. Bu evrende Bitcoin ve Ethereum, sınırlı arzları ve parasal özellikleriyle dijital emtia ve alternatif para birimi rolünü üstleniyor. Grayscale’e göre yükselen borç seviyeleri ve enflasyon endişeleri, portföylerde bu tür kıt varlıklara olan talebi desteklemeye devam edecek.Bitcoin’in arz dinamikleri de bu görüşü güçlendiriyor. Yıllık ihraç oranı yüzde 1’in altına düşmüş durumda ve 20 milyonuncu Bitcoin’in Mart 2026 civarında çıkarılması bekleniyor. Şirket, şeffaf ve sınırlı bir arza sahip olmanın, mali dengesizliklerin arttığı bir ortamda yatırımcılar için giderek daha cazip hale geldiğini belirtiyor. Bu nedenle Bitcoin ve Ethereum’un kısa vadeli al-sat araçlarından ziyade stratejik varlıklar olarak görülmesi bekleniyor.Regülasyon açısından “dönüşüm” sinyaliDüzenleme tarafında ise ABD’de önemli bir dönüşüm yaşandığı vurgulanıyor. Son yıllarda kripto şirketlerine yönelik soruşturmalar ve davalar öne çıkarken, bu yaklaşımın yumuşamaya başladığı ifade ediliyor. Mahkeme kararları spot borsa yatırım ürünlerinin önünü açtı; Bitcoin ve Ethereum ETP’leri 2024’te piyasaya sürüldü, stablecoin’lere yönelik GENIUS Act ise 2025’te yasalaştı. Grayscale, 2026’da iki partinin uzlaşmasıyla kapsamlı bir kripto piyasa yapısı yasasının yürürlüğe girmesini bekliyor.Bu gelişmeler, kurumsal sermaye girişini de hızlandırıyor. ABD’de spot Bitcoin ürünlerinin Ocak 2024’te başlamasından bu yana küresel kripto ETP’lerine yaklaşık 87 milyar dolarlık net giriş olduğu belirtiliyor. Buna rağmen, ABD’de yönetilen varlıkların yüzde 0,5’inden daha azı kriptoya ayrılmış durumda. Grayscale, bu oranın önümüzdeki yıllarda kademeli olarak artabileceğini düşünüyor. Harvard Management Company ve Abu Dabi merkezli Mubadala gibi kurumlar erken örnekler arasında gösteriliyor.Kurumsal ağırlığın artması, Bitcoin fiyat hareketlerinin karakterini de değiştirmiş durumda. Önceki boğa dönemlerinde yüzde 1.000’i aşan yıllık yükselişler görülürken, bu döngüde Mart 2024’e kadar kaydedilen en yüksek yıllık artış yaklaşık yüzde 240 oldu. Grayscale, bunu daha istikrarlı ve uzun vadeli alımların bir göstergesi olarak yorumluyor ve 2026’da derin ve uzun süreli bir düşüş ihtimalini görece düşük görüyor.
Makro Endişeler Kriptoyu Vurdu: Bitcoin ve ETH Sert Düştü
Bitcoin ve kripto para piyasası haftaya sert bir satış dalgasıyla başladı. Küresel piyasalarda riskten kaçış eğiliminin yeniden güçlenmesiyle birlikte Bitcoin son 24 saatte yüzde 4 değer kaybederek 85.917 dolara gerilerken, Ethereum’daki düşüş yüzde 6,3 ile daha belirgin oldu ve fiyat 2.915 dolar seviyesine indi. Satışlar yalnızca bu iki büyük kripto varlıkla sınırlı kalmadı; piyasanın geneline yayılan bir zayıflama dikkat çekti. Verilere göre BNB yüzde 4 düşerken, XRP yüzde 6 kayıp yaşadı. Solana da yüzde 4’lük gerilemeyle satış baskısından nasibini aldı. Kripto paralardaki bu düşüş, ABD hisse senedi piyasalarının haftaya negatif başlamasıyla aynı zaman dilimine denk geldi. S&P 500 endeksi yüzde 0,16 ekside açarken, Nasdaq Composite yüzde 0,59, Dow Jones ise yüzde 0,09 düşüş kaydetti.Düşüşün ardında neler var?Presto Research’te araştırma görevlisi olarak görev yapan Rick Maeda, fiyatlardaki geri çekilmenin arkasında kriptoya özgü net bir tetikleyici bulunmadığını söyledi. Maeda’ya göre asıl etken, ABD’de nakit hisse piyasalarının açılmasıyla birlikte riskli varlıkların genel olarak baskı altına girmesi oldu. Hisse senetlerindeki zayıf başlangıç, kripto paralar dahil olmak üzere tüm riskli varlıkları aşağı çekti.Maeda ayrıca yıl sonuna yaklaşılırken piyasadaki likiditenin belirgin şekilde azaldığına dikkat çekti. Likiditenin zayıflaması, özellikle ABD işlem saatlerinde fiyat hareketlerini olduğundan daha sert hale getiriyor. Bu durum, görece sınırlı satışların bile fiyatlarda daha büyük düşüşler yaratmasına yol açıyor.Kronos Research’ün yatırım direktörü Vincent Liu da benzer bir tabloya işaret etti. Liu, makroekonomik belirsizliklerin yeniden gündeme gelmesiyle riskten kaçış algısının hızla güçlendiğini ve düşük likiditenin her küçük geri çekilmeyi daha geniş çaplı bir satışa dönüştürdüğünü ifade etti. Liu’ya göre yatırımcılar bu süreçte daha güvenli varlıklara yöneldi. ABD Merkez Bankası’nın geçen hafta gerçekleştirdiği 25 baz puanlık faiz indiriminin piyasalar üzerinde sınırlı bir etkisi oldu ve temkinli görünümü değiştirmeye yetmedi.Artık “Noel rallisi” olmayacak mı?Fed’in bu yılki üçüncü faiz indiriminin ardından “Noel rallisi” beklentileri de zayıflamış durumda. Bitcoin’in kritik direnç seviyelerinin altında kalmaya devam etmesi, yıl sonuna doğru güçlü bir toparlanma ihtimalini azaltıyor. Bu hafta açıklanması beklenen ABD enflasyon verileri öncesinde pozisyonların daha ihtiyatlı alındığı, bu nedenle fiyatların görece küçük fon hareketlerine karşı daha hassas hale geldiği belirtiliyor.Öte yandan, piyasadaki düşüşe ilişkin farklı bir yorum da Çin’den geldi. Kripto trader’ı “NoLimit”, sosyal medya platformu X’te yaptığı paylaşımda, fiyatlardaki gerilemenin Çin’in Sincan (Xinjiang) bölgesinde yaşanan madencilik faaliyetlerindeki duraksamayla bağlantılı olabileceğini öne sürdü. Nano Labs Yönetim Kurulu Başkanı ve Canaan’ın eski eş başkanı Jianping Kong’a göre, Çin’de en az 400 bin madencilik cihazı kısa süre önce devre dışı kaldı. Kong, Bitcoin ağının toplam hash oranının bir gün içinde yaklaşık yüzde 8, yani 100 exahash/saniye civarında düştüğünü belirtti.Presto Research’ten Min Jung ise Çin’de madencilik faaliyetlerinin son aylarda ucuz enerji ve atıl veri merkezi kapasitesi sayesinde yeniden canlandığını, ancak bu toparlanmanın oldukça kırılgan olduğunu söyledi. Çin Merkez Bankası’nın kasım sonunda yasa dışı kripto faaliyetlerine karşı daha sert adımlar atılacağını duyurmasının ardından bu tür operasyonların hız kazanması şaşırtıcı görülmüyor.Buna rağmen uzmanlar, Sincan’daki madencilerin büyük miktarda Bitcoin sattığına dair net bir kanıt bulunmadığını vurguluyor. Kronos Research’ten Liu’ya göre Çin kaynaklı baskılar kısa vadede hash oranını ve fiyatları etkileyebilir, ancak bunun geçici bir etki olması bekleniyor. Liu, Bitcoin’in temel dinamiklerinin bu tür gelişmelerden bağımsız olarak güçlü kalmaya devam ettiğini ifade ediyor.
Barclays’ten 2026 Uyarısı: Kripto Piyasası İçin Sönük Geçebilir
İngiliz bankası Barclays, yayımladığı yıl sonu raporunda kripto para piyasaları için 2026’ya dair temkinli bir tablo çizdi. Bankaya göre önümüzdeki yıl, işlem hacimlerinin gerilediği, yatırımcı iştahının zayıfladığı ve yeni bir yükseliş dalgasını tetikleyecek net katalizörlerin eksik kaldığı bir dönem olacak. Bu görünüm özellikle gelirlerinin önemli bölümünü spot piyasa işlemlerinden elde eden Coinbase ve Robinhood gibi bireysel yatırımcı odaklı platformlar açısından baskı yaratıyor.Raporda, kripto piyasalarının geçmişte büyük ölçüde güçlü hikâyeler ve dikkat çekici gelişmelerle hareketlendiği vurgulanıyor. Mart 2024’te spot Bitcoin ETF’lerine gelen yoğun girişler ya da ABD’de kripto dostu söylemleri öne çıkan siyasi gelişmeler, kısa süreli işlem hacmi patlamalarına yol açmıştı. Ancak Barclays analistlerine göre bu tür olayların yokluğunda, piyasanın kendi kendine güçlü bir ivme üretmesi zor görünüyor. Banka, 2026 mali yılında spot kripto işlem hacimlerinin aşağı yönlü bir seyir izlemesini bekliyor ve bu trendi tersine çevirecek açık bir tetikleyici görmediğini ifade ediyor.Spot piyasalardaki bu durgunluk, özellikle Coinbase ve Robinhood gibi platformlar için doğrudan gelir baskısı anlamına geliyor. Analistler, son boğa dönemlerinde bireysel yatırımcı ilgisinden ciddi fayda sağlayan bu şirketlerin artık daha sakin bir piyasa ortamıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor. İşlem hacimlerindeki düşüş, ücret gelirlerini sınırlarken; operasyonel maliyetlerin yüksek seyretmesi kârlılık üzerinde ek baskı oluşturuyor.Regülasyon açısından soru işaretleri varBarclays’in raporunda düzenleyici cephe ise uzun vadeli potansiyel barındıran ancak kısa vadede belirsizlik taşıyan bir alan olarak öne çıkıyor. ABD’de gündemde olan CLARITY Act, dijital varlıkların emtia mı yoksa menkul kıymet mi sayılacağına dair çerçeveyi netleştirmeyi amaçlıyor. Bu yasa tasarısı, hangi varlıkların SEC, hangilerinin CFTC denetiminde olacağını daha açık hale getirebilir. Bankaya göre bu tür bir düzenleme, kripto şirketlerinin operasyonel risklerini azaltabilir ve özellikle tokenize varlıklar gibi yeni ürünlerin önünü açabilir. Ancak tasarının Senato’dan geçmesi, olası hukuki itirazlar ve uygulama süreci göz önüne alındığında, 2026 içinde piyasayı belirgin şekilde hareketlendirmesi garanti değil.Coinbase, Barclays analizinde özel bir yer tutuyor. Şirket, türev ürünler ve tokenize hisse senetleri gibi alanlara açılmaya çalışsa da, bankaya göre kısa vadede spot işlem hacimlerindeki zayıflık bu girişimlerin etkisini gölgeliyor. Bu nedenle Barclays, Coinbase hissesi için hedef fiyatını 291 dolara düşürdü ve daha muhafazakâr bir kâr beklentisini benimsedi.Tokenizasyon tarafında ise ilgi artmaya devam ediyor. BlackRock, Robinhood ve diğer bazı büyük oyuncular bu alanda pilot projeler yürütüyor. Buna rağmen Barclays, tokenizasyonun hâlâ erken aşamada olduğunu ve 2026’da şirket bilançolarına anlamlı bir katkı yapmasının zor olduğunu düşünüyor.Genel tabloya bakıldığında Barclays, 2026’yı kripto piyasaları için bir “geçiş yılı” olarak tanımlıyor. Bireysel yatırımcı faaliyetlerinin zayıfladığı, kısa vadeli rüzgârların sınırlı kaldığı bu dönemde sektör oyuncuları daha çok uzun vadeli stratejilere, regülasyon uyumuna ve yeni ürün altyapılarına odaklanıyor. Bu yatırımların karşılığının ne zaman ve ne ölçüde alınacağı ise şimdilik belirsizliğini koruyor.
Yıl Sonu Yaklaşırken Bitcoin ve Altcoinler Frene Bastı
Kripto para piyasası, yılın son tam işlem haftasına girilirken küresel risk iştahındaki zayıflıkla birlikte gerileme kaydetti. Yatırımcılar, özellikle teknoloji hisselerindeki yüksek değerlemelere yönelik artan sorgulamalar, ABD hisse senedi piyasalarında ivme kaybı ve ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) gelen çelişkili sinyaller nedeniyle temkinli bir duruş sergiliyor. Bu ihtiyatlı hava, geleneksel piyasalardaki dalgalanmanın kripto varlıklara da yansımasına neden oldu.Bitcoin ve altcoinlerde durgunlukPiyasa verilerine göre Bitcoin, Pazartesi sabahı yaklaşık yüzde 0,5 düşüşle 89.600 dolar seviyelerinde işlem gördü ve geçen haftaki dip seviyelerin hemen üzerinde tutunmaya çalıştı. Ethereum ise sınırlı bir kayıpla 3.120 dolar civarına geriledi. XRP, Solana ve Dogecoin gibi büyük altcoin’lerde ise kayıplar yüzde 2’ye kadar ulaştı. Genel tablo, risk iştahının kırılgan kaldığını ve alım yönlü iştahın zayıf seyrettiğini ortaya koydu. Bu hareketlilik, ABD borsa endeks vadeli işlemlerinin geçen haftaki teknoloji hisseleri kaynaklı satış dalgasının ardından sabah saatlerinde sınırlı bir toparlanma göstermesine rağmen yaşandı. S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri yüzde 0,2 civarında yükselse de, yatırımcıların teknoloji şirketlerinin mevcut değerlemelerinin 2026’ya taşınıp taşınamayacağı konusundaki şüpheleri devam ediyor. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik artan harcamalar ve bu harcamaların kârlılıkla ne ölçüde destekleneceği sorusu, riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor.Bu temkinli yaklaşım, kripto para piyasasında ekim ayında yaşanan sert geri çekilmenin ardından toparlanma çabalarını da zorlaştırıyor. Son günlerde işlem hacimlerinde belirgin bir düşüş gözlenirken, düşük likidite fiyat hareketlerini daha oynak hâle getiriyor. Bu durum, piyasada savunmacı bir tonun hâkim olmasına yol açıyor.BTSE kripto borsasının operasyon direktörü Jeff Mei, yatırımcıların kripto varlıklara yönelmekte isteksiz olduğunu belirtiyor. Mei’ye göre ekim ayındaki düşüş, ABD hisse senedi piyasasının aşırı değerli olduğu yönündeki endişeler ve Fed’in net olmayan mesajları, yatırımcıların risk almaktan kaçınmasına neden oluyor. Bununla birlikte Mei, Bitcoin ETF’lerine yönelik net girişlerin devam ettiğini ve Fed’in piyasadan menkul kıymet geri alımlarına başlamasının sisteme likidite sağladığını vurguluyor. Bu likiditenin zamanla hem hisse senetlerine hem de kripto paralara yönelme potansiyeli taşıdığına dikkat çekiyor.Mei ayrıca yıl sonu pozisyon ayarlamalarının mevcut zayıflıkta önemli rol oynadığını ifade ediyor. Yatırımcıların kâr realizasyonuna gitmesi ve yeni pozisyonlar açmak için 2026’nın başını beklemesi, piyasadaki satış baskısını artırıyor.SignalPlus araştırma birimi başkanı Augustine Fan ise düşük likiditenin önümüzdeki haftalarda aşağı yönlü hareketleri daha da belirginleştirebileceği uyarısında bulunuyor. Fan, ekim ayındaki belirli bir piyasa olayından bu yana işlem hacimlerinin ciddi biçimde azaldığını ve genel piyasa algısının olumsuza döndüğünü söylüyor. Bu ortamda Bitcoin ve Ethereum’un, yatırımcıların portföy risklerini ayarlarken bir tür denge unsuru olarak kullanıldığını belirtiyor.Kısa vadeli fiyat hareketlerinin abartılmaması gerektiğini vurgulayan Fan, mevcut koşullarda saatlik ya da günlük dalgalanmaların yanıltıcı olabileceğini ifade ediyor. Ancak genel hissiyatın zayıf kaldığını ve yıl sonuna kadar fiyatlar üzerinde baskının sürebileceğini de ekliyor.
4,5 Milyar Dolarlık BTC ve ETH Opsiyonu Bugün Vadesini Dolduruyor
Kripto türev piyasalarında gözler, 12 Aralık Cuma günü vadesi dolacak olan yüksek hacimli Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarına çevrilmiş durumda. Toplamda yaklaşık 4,3–4,5 milyar dolarlık nominal değere sahip bu opsiyonların vadesinin dolması beklenirken, piyasa genelinde temkinli bir duruş öne çıkıyor. Özellikle yıl sonuna yaklaşılması, likiditenin zayıflaması ve son makro gelişmeler, yatırımcıların yönlü bir pozisyon almaktan kaçınmasına neden oluyor.Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vadesi bugün doluyorVerilere göre bugün yaklaşık 39 bin adet Bitcoin opsiyon sözleşmesi vadesine ulaşıyor. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri 3,6-3,7 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bitcoin opsiyonlarında put/call oranı 1,1 civarında seyrediyor; bu da kısa pozisyonların, uzun pozisyonlara kıyasla hafif bir üstünlüğü olduğunu gösteriyor. Piyasada “maksimum acı” (max pain) seviyesi ise 90 bin dolar olarak öne çıkıyor. Mevcut fiyatlamanın bu seviyeye yakın seyretmesi, opsiyon vadesinin spot piyasada sınırlı bir etki yaratabileceğine işaret ediyor. Opsiyon piyasasında açık pozisyonların (open interest) en yoğun olduğu seviye ise 100 bin dolar. Bu kullanım fiyatında yaklaşık 2,7 milyar dolarlık açık pozisyon bulunuyor. Buna ek olarak, 80 bin ve 85 bin dolar seviyelerinde de toplamda yaklaşık 2 milyar dolarlık açık pozisyon dikkat çekiyor. Coinglass verilerine göre tüm borsalar genelinde toplam Bitcoin opsiyon açık pozisyonu 54,6 milyar dolara ulaşmış durumda. Deribit ise fiyatlamanın büyük ölçüde 90 bin dolar çevresinde sıkıştığını ve piyasada belirgin bir yön beklentisi oluşmadığını belirtiyor.Deribit tarafından yapılan değerlendirmede, alım ve satım opsiyonları arasındaki dengenin, yatırımcıların bu vade sonu için sınırlı oynaklık beklediğini gösterdiği ifade ediliyor. Piyasanın, yeni bir katalizör ortaya çıkana kadar mevcut bant hareketini koruma eğiliminde olduğu vurgulanıyor.Ethereum cephesinde de benzer bir tablo söz konusu. Bugün yaklaşık 247 bin ETH opsiyon sözleşmesi vadesini dolduruyor. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri 768-770 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. Ethereum opsiyonlarında maksimum acı seviyesi 3.100 dolar olarak hesaplanırken, put/call oranı 1,22-1,24 aralığında seyrediyor. Bu oran, Ethereum tarafında da satış yönlü koruma talebinin görece daha güçlü olduğunu gösteriyor. Tüm borsalar genelinde ETH opsiyon açık pozisyonu ise yaklaşık 12 milyar dolar düzeyinde.Deribit analistleri, Ethereum opsiyonlarında pozisyonlanmanın daha nötr bir yapıya kaydığını ancak 3.400 dolar üzerindeki alım opsiyonlarında görülen yoğunlaşmanın, yatırımcıların volatilitenin yeniden artması durumunda daha sert fiyat hareketlerini fiyatlamaya istekli olduğunu ortaya koyduğunu belirtiyor.Makro tarafta ise ABD Merkez Bankası’nın bu hafta yaptığı 25 baz puanlık faiz indirimi, piyasalar tarafından büyük ölçüde önceden fiyatlanmış durumda. Greeks Live analistleri, bu adımın bir parasal genişleme döngüsünün başlangıcı olarak görülmesinin erken olduğunu vurguluyor. Yıl sonu ve Noel dönemi yaklaşırken kripto piyasalarında likiditenin tarihsel olarak en zayıf seviyelere gerilediğine dikkat çekiliyor. Bu durum, kısa vadede güçlü ve kalıcı bir rallinin önünde engel oluşturuyor.Spot piyasalara bakıldığında, toplam kripto piyasa değeri 3,2 trilyon dolar civarında yatay bir seyir izliyor. Bitcoin kısa süreliğine 93 bin doların üzerine çıksa da bu seviyede yeniden dirençle karşılaştı ve 92 bin dolar bandına geri çekildi. Ethereum ise son 24 saatte 3.200 dolar çevresinde dar bir bantta işlem gördü. Altcoin piyasasında genel olarak yatay bir görünüm hakimken, Solana, Bitcoin Cash ile Monero ve Zcash gibi gizlilik odaklı projelerde sınırlı yükselişler dikkat çekti.Genel tablo, yüksek hacimli opsiyon vadesine rağmen piyasanın şimdilik sakin kaldığını gösteriyor.
