Ethereum
Bu sayfa Ethereum haberleri ve piyasa analizlerini listeler. JrKripto'da bu kategorideki makaleleri, uzman görüşlerini ve güncellemeleri inceleyin. Kripto para piyasası trendleri ve gelişmeleri hakkında detaylı içeriklerle güncel kalın.
Haberler
Ethereum Haberleri
Ethereum Haberleri
Ethereum ile ilgili tüm makale ve haberlere göz atın. Ethereum hakkında en son haberler, analizler ve görüşler.
Pazartesi Klasiği: Kurumsal Bitcoin ve Ethereum Alımları Hız Kesmedi
Kripto para piyasasında kurumsal şirketlerin agresif birikim stratejileri dikkat çekmeye devam ediyor. Son açıklanan verilere göre hem Bitcoin hem de Ethereum tarafında büyük ölçekli alımlar gerçekleşti. Bitcoin odaklı hazine şirketi Strategy yeni bir alımla toplam BTC rezervini 750 binin üzerine taşırken, Ethereum merkezli hazine şirketi Bitmine Immersion Technologies de varlıklarını artırmayı sürdürdü.Strategy’den 22.337 BTC’lik alımStrategy, 9-15 Mart tarihleri arasında ortalama 70.194 dolar fiyatla toplam 22.337 Bitcoin satın aldı. Yaklaşık 1,57 milyar dolar değerindeki bu işlem, şirketin bugüne kadar gerçekleştirdiği en büyük alımlardan biri oldu. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yapılan bildiriye göre bu satın alma, şirketin bugüne kadarki en büyük beşinci Bitcoin alımı olarak kayda geçti. Bu son alımla birlikte Strategy’nin toplam Bitcoin varlığı 761.068 BTC’ye ulaştı. Güncel fiyatlarla yaklaşık 56 milyar dolar değerinde olan bu rezerv, Bitcoin’in toplam arzının yüzde 3,5’inden fazlasına denk geliyor. Şirket, söz konusu Bitcoin’leri ortalama 75.696 dolar maliyetle satın aldı ve toplam harcama yaklaşık 57,6 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.Strategy’nin Bitcoin alımları ağırlıklı olarak şirketin hisse satışlarıyla finanse ediliyor. Son işlemde de şirket, MSTR kodlu A sınıfı hisselerinin satışından ve STRC adlı sürekli imtiyazlı hisselerinden elde edilen gelirleri kullandı. Şirket geçtiğimiz hafta yaklaşık 396 milyon dolar değerinde 2,83 milyon MSTR hissesi satarken, STRC hisselerinin satışından ise 1,18 milyar dolar topladı.Şirket ayrıca Bitcoin alımlarını finanse etmek için uzun vadeli bir sermaye planı yürütüyor. “42/42 planı” olarak adlandırılan bu strateji kapsamında şirket, 2027 yılına kadar toplam 84 milyar dolar sermaye toplamayı hedefliyor. Bu fonların büyük bölümünün Bitcoin satın almak için kullanılacağı belirtiliyor.Strategy’nin kurucu ortağı ve yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, her zamanki gibi yeni alımı sosyal medya üzerinden verdiği ipuçlarıyla önceden işaret etti. Saylor, şirketin Bitcoin alım grafiğini paylaşarak “orange dots” ifadesine atıfta bulundu ve özellikle STRC hisselerinin şirketin haftalık Bitcoin alımlarında giderek daha önemli bir rol oynadığını belirtti.Bitmine, Ethereum alımına devam ediyorKurumsal alımlar yalnızca Bitcoin ile sınırlı değil. Ethereum tarafında da benzer bir birikim stratejisi öne çıkıyor. Bitmine Immersion Technologies, geçen hafta 60.999 ETH satın alarak Ethereum rezervlerini büyütmeye devam etti. Yaklaşık 140 milyon dolar değerindeki bu işlem, şirketin yıl içindeki en büyük token bazlı alımı olarak kaydedildi.Bu son alımla birlikte şirketin toplam Ethereum varlığı 4.595.562 ETH’ye ulaştı. Güncel piyasa fiyatlarıyla bu rezervin değeri 10 milyar doların üzerinde bulunuyor. Bitmine ayrıca bilançosunda 1,2 milyar dolar nakit tutmaya devam ettiğini açıkladı.Şirketin stratejisinin önemli bir parçası da staking gelirleri. Bitmine şu anda 3,04 milyon ETH’yi staking sürecine dahil etmiş durumda. Bu sayede şirket yılda yaklaşık 180 milyon dolar gelir elde ediyor. Daha fazla token staking’e kilitlendiğinde yıllık gelirin 272 milyon dolara kadar çıkabileceği ifade ediliyor.Bitmine Yönetim Kurulu Başkanı Tom Lee, son dönemde artan jeopolitik gerilimlere rağmen kripto varlıkların diğer piyasalara kıyasla güçlü performans gösterdiğini söyledi. Lee’ye göre özellikle enerji fiyatlarındaki yükseliş küresel büyüme endişelerini artırırken yatırımcıların teknoloji hisseleri ve kripto varlıklar gibi büyüme odaklı varlıklara yönelmesine yol açıyor.
Kripto Piyasası Nefesini Tuttu: Dev Opsiyon Vadesi ve ABD Enflasyon Verisi Bekleniyor
Kripto piyasası, bugün gerçekleşecek büyük opsiyon vadesi ve ABD’den gelecek kritik enflasyon verisi öncesinde temkinli bir bekleyişe girdi. Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ve XRP’ye bağlı toplam yaklaşık 2,2-2,3 milyar dolarlık opsiyon sözleşmesinin vadesi bugün dolarken, yatırımcılar aynı zamanda ABD’nin PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) enflasyon verisinin piyasaya vereceği yönü yakından takip ediyor.Opsiyon piyasası: Bitcoin ve ETH'de yüklü miktarların vadesi doluyorOpsiyon piyasasında yaşanacak bu büyüklükteki vade kapanışları, genellikle kısa vadede volatilitenin artmasına neden olabiliyor. Ancak analistler, bu haftaki vadenin geçmiş dönemlere kıyasla nispeten daha küçük ölçekli olduğunu ve spot piyasalar üzerinde dramatik bir etki yaratmayabileceğini belirtiyor.Deribit verilerine göre bugün yaklaşık 27 bin adet Bitcoin opsiyon sözleşmesi vadesini dolduracak. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri yaklaşık 1,9 milyar dolar seviyesinde. Bitcoin opsiyonlarında put/call oranının 0,97 olması, piyasada yükseliş ve düşüş beklentilerinin oldukça dengeli olduğuna işaret ediyor.Bitcoin tarafında “max pain” yani opsiyonların en fazla yatırımcıyı zararda bırakacağı fiyat seviyesi yaklaşık 69 bin dolar olarak hesaplanıyor. Bu seviye, Bitcoin’in mevcut fiyatının biraz altında bulunuyor. Opsiyon açık pozisyonlarının büyük kısmı 55 bin - 60 bin dolar aralığındaki satım (put) kontratlarında yoğunlaşırken, alım (call) tarafında 75 bin - 80 bin dolar bandı öne çıkıyor. Bununla birlikte opsiyon verileri, Bitcoin’in 71 bin doların üzerinde kapanma ihtimalinin yaklaşık yüzde 86 olduğunu gösteriyor. Ethereum tarafında ise yaklaşık 185 bin ila 186 bin opsiyon sözleşmesi bugün sona erecek. Bu sözleşmelerin toplam değeri 380 milyon doların üzerinde. Ethereum opsiyonlarında put/call oranı 1,2 seviyesinde bulunuyor; bu da düşüş yönlü pozisyonların bir miktar daha fazla olduğunu gösteriyor. ETH için hesaplanan max pain seviyesi 2.000 dolar civarında. Buna rağmen opsiyon verileri, fiyatın 2.100 doların üzerinde kapanma ihtimalinin yüzde 70’in üzerinde olduğunu ortaya koyuyor.XRP tarafında ise vadesi dolacak opsiyonların toplam değeri yaklaşık 8,8 milyon dolar olarak hesaplanıyor. Put/call oranı oldukça düşük olan 0,13 seviyesinde bulunuyor; bu da yatırımcıların ağırlıklı olarak yükseliş yönünde pozisyon aldığını gösteriyor. XRP için max pain seviyesi 1,40 dolar civarında. Mevcut fiyatın bu seviyenin biraz üzerinde olması, yatırımcıların kısa vadede 1,50 dolar seviyesine doğru bir hareket beklediğine işaret ediyor.ABD’de enflasyon verisi gündemdeKripto piyasasında opsiyon vadesi kadar yakından takip edilen bir diğer gelişme ise ABD’de açıklanacak PCE enflasyon verisi. Bu veri, Türkiye saati ile 15.30’da açıklanacak. ABD Ticaret Bakanlığı’na bağlı Ekonomik Analiz Bürosu tarafından yayımlanacak veri, özellikle Federal Rezerv’in para politikası açısından önemli bir gösterge kabul ediliyor.Ekonomistlerin beklentisine göre çekirdek PCE enflasyonunun aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda ise yüzde 3,1 seviyesinde gelmesi öngörülüyor. Manşet PCE’nin ise aylık yüzde 0,3 artış göstermesi ve yıllık bazda yüzde 2,9 civarında kalması bekleniyor. Bu veriler, enerji fiyatlarındaki artışa rağmen enflasyonun nispeten istikrarlı seyrettiğine işaret edebilir.Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump, önümüzdeki hafta yapılacak FOMC toplantısı öncesinde Fed Başkanı Jerome Powell’a faiz indirimi çağrısında bulundu. Trump, özellikle petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle enflasyon risklerinin arttığını belirterek acil bir faiz indiriminin gerekli olduğunu savundu.Buna karşın CME FedWatch verileri, piyasanın büyük bölümünün Fed’in bir sonraki toplantıda faizleri sabit tutmasını beklediğini gösteriyor. Araç, faizlerin değişmeden kalma ihtimalini yüzde 99 olarak fiyatlıyor. Goldman Sachs da ilk faiz indiriminin Eylül ayında, ardından ikinci indirimin ise Aralık ayında gelebileceği yönünde tahminlerini güncelledi.Makro gelişmelerin yanı sıra jeopolitik faktörler de kripto piyasasını etkilemeye devam ediyor. ABD’nin, bazı ülkelere Rus petrolü satın alabilmeleri için 30 günlük yaptırım muafiyeti tanıması küresel enerji piyasalarında rahatlama yarattı. Bu gelişmenin ardından Bitcoin kısa süreliğine 72 bin dolar seviyesine yaklaşarak yukarı yönlü bir tepki verdi.
Ethereum İçin Staking Geliri Sunan Yeni ETF Piyasaya Çıkıyor
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock, kripto yatırım ürünleri portföyünü genişletmeye devam ediyor. Şirket, yatırımcılara hem Ethereum fiyatına doğrudan maruz kalma hem de staking geliri elde etme imkânı sunan yeni bir borsa yatırım ürünü (ETP) piyasaya sürdü. Nasdaq’ta işlem görmeye başlayan ürün, iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) adıyla yatırımcıların erişimine açıldı.Yeni ürün, spot Ether (ETH) fiyatını takip ederken aynı zamanda fonun sahip olduğu Ethereum varlıklarının bir kısmını staking işlemlerinde kullanarak ek gelir üretmeyi hedefliyor. Böylece yatırımcılar, yalnızca fiyat hareketlerinden değil, Ethereum ağında varlık kilitleyerek elde edilen staking ödüllerinden de pay alabilecek.BlackRock’ın küresel dijital varlıklar başkanı Robert Mitchnick, yeni ürünün Ethereum ekosistemine katılım için farklı bir kapı açtığını belirterek, spot ETH erişimi ile staking gelirinin tek bir yatırım aracında birleşmesinin yatırımcılar açısından önemli bir fırsat sunduğunu ifade etti.Staking gelirinin büyük bölümü yatırımcılara dağıtılacakFonun yapısına göre staking işlemlerinden elde edilen ödüllerin yüzde 82’si yatırımcılara aylık ödemeler şeklinde aktarılacak. Kalan yüzde 18’lik bölüm ise fon yönetimi, saklama hizmetleri ve staking altyapısı sağlayıcıları arasında paylaştırılacak.BlackRock’ın hazırladığı prospektüse göre ETHB fonu portföyündeki Ethereum varlıklarının yüzde 70 ila yüzde 95’ini staking işlemlerine dahil edecek. Bu oran, fonun hem ağ güvenliğine katkı sağlamasını hem de yatırımcılar için sürdürülebilir staking geliri üretmesini amaçlıyor.Fonun saklama hizmetleri Coinbase ve Anchorage Digital tarafından sağlanacak. Ayrıca staking işlemlerinde doğrulayıcı olarak Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure ve Londra merkezli Attestant Limited gibi şirketlerin görev alacağı belirtildi.Coinbase’in staking hizmetleri kapsamında ödüllerden yüzde 10 oranında temel staking ücreti alacağı açıklandı. Ancak fonun yönetim altındaki varlıklarının 20 milyar dolara ulaşması halinde bu oran yüzde 6’ya düşecek.Rekabet kızışıyor: Grayscale ve diğer fonlarBlackRock’ın yeni ürünü, Ethereum staking ETF pazarında rekabeti artıracak gibi görünüyor. Şirketin en büyük rakibi olarak Grayscale öne çıkıyor. Grayscale, yatırımcılara staking geliri sağlayan Ethereum Mini Trust ve ETHE adlı iki farklı ürün sunuyor. Diğer ETH ETF'leri Grayscale’in Mini Trust ürününde staking ödüllerinin yaklaşık yüzde 94’ü yatırımcılara aktarılırken, ETHE fonunda bu oran yüzde 77 seviyesinde bulunuyor. Ancak ETHE’nin yüzde 2,5’lik yönetim ücreti, BlackRock’ın ETHB fonuna kıyasla oldukça yüksek kabul ediliyor. ETHB’de standart sponsor ücreti yüzde 0,25 olarak belirlenirken, ilk yıl için yapılan indirim sayesinde bu oran ilk 2,5 milyar dolarlık varlık için yüzde 0,12’ye kadar düşüyor.Öte yandan Ethereum staking temalı ETF yarışında BlackRock ve Grayscale’den önce piyasaya çıkan bir başka ürün de bulunuyor. REX-Osprey tarafından Eylül 2025’te piyasaya sürülen ETH + Staking ETF, yatırımcılara staking geliri sunan ilk ABD merkezli fonlardan biri olmuştu. Ancak bu ürünün yapısı “fonlar fonu” modeline dayanıyor ve varlıklarının önemli bölümü diğer Ethereum yatırım fonlarına dağıtılmış durumda.BlackRock’ın mevcut kripto yatırım ürünleri arasında iShares Bitcoin Trust (IBIT) ve iShares Ethereum Trust (ETHA) da bulunuyor. IBIT, yönetim altındaki 55 milyar doları aşan varlığıyla Bitcoin ETF kategorisinin en büyük ürünü konumunda. ETHA ise yaklaşık 6,5 milyar dolarlık büyüklüğüyle Ethereum ETF piyasasında önemli bir paya sahip.
Strategy Yine BTC Aldı, Bitmine ETH Rezervini Büyüttü
Kripto para piyasasında kurumsal yatırımcıların agresif birikim stratejileri dikkat çekmeye devam ediyor. Bitcoin’i bilançosunda tutan en büyük şirketlerden biri olan Strategy, son haftada gerçekleştirdiği yeni alımlarla rezervlerini daha da büyüttü. Öte yandan Bitmine Immersion Technologies ise Ethereum tarafında hız kesmeden birikim yaparak küresel ölçekte en büyük ETH hazinelerinden birini oluşturmuş durumda.ABD merkezli Strategy, 2–8 Mart tarihleri arasında toplam 17.994 BTC satın aldığını açıkladı. Şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu 8-K raporuna göre bu alımlar yaklaşık 1,28 milyar dolar tutarında gerçekleşti. Strategy, söz konusu Bitcoin’leri BTC başına ortalama 70.946 dolar fiyatla portföyüne ekledi. Bu son alımla birlikte şirketin toplam Bitcoin varlığı 738.731 BTC’ye ulaştı. Güncel fiyatlar üzerinden hesaplandığında bu rezervin piyasa değeri yaklaşık 50 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Strategy’nin bugüne kadar gerçekleştirdiği toplam Bitcoin alımlarının maliyeti ise işlem ücretleri dahil yaklaşık 56 milyar dolar olarak hesaplanıyor. Bu da şirketin ortalama alış fiyatının 75.862 dolar civarında olduğu anlamına geliyor.Strategy’nin elindeki Bitcoin miktarı, Bitcoin’in maksimum 21 milyonluk sabit arzının yüzde 3,4’ünden fazlasına karşılık geliyor. Ancak mevcut fiyat seviyeleri dikkate alındığında şirketin portföyü yaklaşık 6 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar içeriyor.Hisse satışıyla finanse edilen Bitcoin alımlarıŞirket, son Bitcoin alımlarını finanse etmek için hisse satışından elde ettiği gelirleri kullandı. Strategy, geçtiğimiz hafta 6.327.541 adet MSTR hissesi satarak yaklaşık 899,5 milyon dolar topladı. Program kapsamında halen 6,71 milyar dolar değerinde hisse satışı yapılabilecek kapasite bulunduğu belirtiliyor.Buna ek olarak şirket, 3.776.205 adet STRC imtiyazlı hisse satarak 377,1 milyon dolar daha elde etti. STRC programında da yaklaşık 3,16 milyar dolarlık ek satış potansiyeli bulunuyor.Strategy’nin Bitcoin satın alımlarını desteklemek amacıyla farklı imtiyazlı hisse programları bulunuyor. Bunlar arasında STRK, STRC, STRF ve STRD adlı perpetual (süresiz) tercihli hisse programları yer alıyor. Bu programların toplam büyüklüğü 30 milyar doların üzerinde.Şirket ayrıca 2027 yılına kadar Bitcoin alımları için toplam 84 milyar dolar sermaye toplamayı hedefleyen “42/42 planı” kapsamında da finansman sağlamayı planlıyor.Strategy’nin kurucu ortağı ve yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, yeni alım açıklamasından önce sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda “İkinci yüzyıl başlıyor” ifadelerini kullandı. Bu söz, şirketin bugüne kadar gerçekleştirdiği 100’den fazla Bitcoin alım turuna gönderme olarak yorumlandı.Ethereum tarafında Bitmine öne çıkıyorKurumsal kripto birikimi yalnızca Bitcoin ile sınırlı değil. Bitmine Immersion Technologies, Ethereum rezervlerini hızla büyüten şirketlerin başında geliyor.Şirketin 8 Mart tarihli açıklamasına göre Bitmine son bir haftada 60.976 ETH satın aldı. Böylece şirketin toplam Ethereum varlığı 4.534.563 ETH’ye ulaştı. Ethereum başına yaklaşık 1.965 dolar fiyat baz alındığında bu rezervin değeri milyarlarca dolara ulaşıyor.Bitmine yönetimi, bu satın alma hızının şirketin son haftalardaki ortalama 45.000–50.000 ETH birikim seviyesinin üzerinde olduğunu belirtti. Şirket, son piyasa geri çekilmesini alım fırsatı olarak değerlendirdiğini ifade ediyor.Mevcut verilere göre Bitmine, dolaşımdaki Ethereum arzının yaklaşık %3,76’sını elinde tutuyor. Şirket bu oranı iç hedefi olan %5’lik arz payına yaklaştırmayı amaçlıyor.Staking gelirleri büyüyorBitmine’in Ethereum stratejisinin önemli bir kısmını staking operasyonları oluşturuyor. Şirketin verilerine göre toplam 3.040.483 ETH staking sistemine dahil edilmiş durumda. Bu miktar yaklaşık 6 milyar dolar değerinde.Bu staking faaliyetlerinin yıllık bazda yaklaşık 174 milyon dolar gelir ürettiği tahmin ediliyor. Staking altyapısı tamamen ölçeklendiğinde bu rakamın 259 milyon dolara kadar çıkabileceği ifade ediliyor.Şirket ayrıca “Made in America Validator Network (MAVAN)” adlı doğrulayıcı altyapısını geliştirmeye devam ediyor. Bu sistemin büyük ölçekli Ethereum doğrulama işlemleri için özel bir altyapı sunması hedefleniyor.
2,6 Milyar Dolarlık BTC ve ETH Opsiyonları Bugün Sona Eriyor
Kripto para piyasalarında bugün dikkatler büyük bir türev işlem vadesine çevrildi. Bitcoin ve Ethereum’a ait toplam değeri yaklaşık 2,6 milyar doları bulan opsiyon sözleşmeleri bugün sona eriyor. Bu gelişme, son günlerde fiyatlarda görülen toparlanmaya rağmen yatırımcıların temkinli bir duruş sergilediğini gösteren verilerle birlikte değerlendiriliyor.Bitcoin, vade gününe yaklaşık 70 bin dolar seviyesinin üzerinde girerken Ethereum ise 2.070 dolar civarında işlem görüyor. Piyasada asıl merak edilen konu ise bu büyük opsiyon vadesinin fiyatlarda kısa vadeli bir oynaklık yaratıp yaratmayacağı.Bitcoin opsiyonları vadenin büyük bölümünü oluşturuyorBugün sona eren opsiyon sözleşmelerinin büyük bölümünü Bitcoin oluşturuyor. Yaklaşık 31.700 adet Bitcoin opsiyon kontratı vade dolumuna ulaşırken bunların toplam teorik değeri yaklaşık 2,2 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Opsiyon piyasasında dikkat çeken en önemli göstergelerden biri olan put/call oranı ise 1,7 seviyesinde. Bu oran, düşüş yönlü beklentiyi temsil eden “put” opsiyonlarının yükseliş beklentisini temsil eden “call” opsiyonlarına kıyasla belirgin şekilde daha fazla olduğunu gösteriyor. Başka bir deyişle birçok yatırımcı, fiyatların kısa vadede gerileyebileceğine karşı pozisyon almış durumda.Bitcoin için opsiyon piyasasında öne çıkan bir diğer önemli seviye ise 69.000 dolar olarak hesaplanan “max pain (maksimum acı)” noktası. Bu seviye, en fazla opsiyon sözleşmesinin değersiz şekilde sona erdiği fiyatı ifade ediyor ve çoğu zaman vade günlerinde fiyat üzerinde kısa vadeli bir çekim etkisi oluşturabiliyor.Bitcoin’in spot fiyatının bu seviyenin yaklaşık 1.700 dolar üzerinde bulunması, vade saatine yaklaşırken fiyatın bu seviyeye doğru hareket edip etmeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.Ethereum tarafında tablo daha dengeliEthereum tarafındaki opsiyon vadesi Bitcoin’e kıyasla daha küçük olsa da yine de dikkat çekici bir büyüklüğe sahip. Yaklaşık 192 bin Ethereum opsiyon kontratı bugün sona eriyor ve bu sözleşmelerin toplam değeri yaklaşık 380-400 milyon dolar civarında bulunuyor.Ethereum opsiyonlarında put/call oranı 0,9 seviyesinde, yani piyasa Bitcoin’e kıyasla daha dengeli bir görünüm sergiliyor. ETH için belirlenen “max pain” seviyesi ise yaklaşık 1.950 dolar. Bu da mevcut fiyatın yaklaşık 120 dolar altında yer alıyor.Ethereum’da opsiyon açık pozisyonlarının toplam değeri ise yaklaşık 7,5 milyar dolar seviyesinde.Yükselişe rağmen temkinli pozisyonlanmaOpsiyon piyasasındaki veriler, fiyatların son günlerde toparlanmasına rağmen yatırımcıların güçlü bir yükseliş beklentisi içinde olmadığını gösteriyor. Türev veri platformu Greeks.live’a göre son iki gün içinde özellikle call opsiyonlarının satılması dikkat çekti.Call satışı yapan yatırımcılar, fiyatın belirli bir seviyenin üzerine çıkmayacağı beklentisiyle prim geliri elde etmeyi hedefliyor. Bu durum genellikle piyasada yükseliş ivmesine dair güvenin sınırlı olduğunu gösteren bir işaret olarak yorumlanıyor.
ETH Yorum ve Fiyat Analizi - 2 Mart 2026
ETH Teknik AnaliziETH tarafında hâlâ o uzun vadeli üçgenin içindeyiz. Son sert düşüşte üçgenin alt bandına kadar sarktı, oradan da tepki verdi. Bu tarz yapılarda gün içi fitiller çok olur. Asıl belirleyici olan haftalık kapanışların üçgenin içinde kalıp kalmadığı.Şu an fiyat 1810 – 2130 bandına sıkışmış görünüyor. 1810 seviyesi bu yapının ayağı, burası tutuldukça piyasa tekrar yukarıyı denemeye devam eder. 2130 üstüne yerleşme gelirse ilk etapta 2254 bölgesi öne çıkar. Orası da geçilirse 2620’ye doğru alan açılır. Devamında 3045 – 3213 bandı zaten son dönemde en çok takıldığı bölge, yukarıdaki baskı hattı da bu alanla çakıştığı için kolay lokma olmaz.Aşağı tarafta asıl risk, 1810 altına sarkıp orada haftalık kapanış gelmesi. Böyle bir durumda önce 1635, ardından 1385 bölgesine kadar geri çekilme ihtimali masada kalır.Özetle, bu üçgenin alt bandı korunuyorsa fiyat hâlâ toparlanma üzerine devam eder. 2130 üstü kalıcılık ise kısa vadeli yönü yukarı çevirir. Haber akışı sertleştiğinde ilk bozulma genelde bu sıkışma bantlarında olur, o yüzden 1810 ve 2130 çevresindeki kapanışları özellikle izlemek gerekiyor. Uzun Vadeli Üçgen Formasyonu Yatırım tavsiyesi sunmayan bu analizler, piyasa koşullarına göre kısa ve orta vadede işlem fırsatları oluşturabileceği düşünülen destek ve direnç seviyelerine odaklanmaktadır. Ancak, işlem yapma ve risk yönetimi sorumluluğu tamamen kullanıcıya aittir. Ayrıca, paylaşılan işlemlerle ilgili olarak stop loss kullanılması kesinlikle tavsiye edilmektedir.
Bitcoin ve ETH’de 8.7 Milyar Dolarlık Vade Günü Geldi
Şubat ayının en büyük türev piyasası olayı geldi çattı: Bitcoin ve Ethereum'a ait toplam 8,72 milyar dolarlık opsiyon sözleşmesinin vadesi doldu. Kripto piyasaları bu kritik gelişmeyle birlikte hassas bir denge noktasında seyrederken hem teknik göstergeler hem de yatırımcı duyarlılığı ilginç bir tablo çiziyor.Söz konusu rakamın büyük bölümünü Bitcoin oluşturuyor. 114.705 sözleşme ve yaklaşık 7,74 milyar dolarlık değeriyle BTC açık ara öne çıkarken Ethereum, 478.992 sözleşme ve 975 milyon dolarlık paya sahip. İki varlığın birlikte oluşturduğu bu hacim, toplam açık pozisyonların yaklaşık yüzde yirmisine karşılık geliyor; bu da vade bitiminin piyasa üzerindeki potansiyel etkisini önemli kılıyor. Maksimum acı seviyeleri baskı yaratıyorHer iki varlık da "maksimum acı" eşiklerinin belirgin biçimde altında işlem görüyor. Bu kavram, en fazla sayıda opsiyonun değersiz hâle geldiği fiyat seviyesini ifade ediyor. Bitcoin, 75.000 dolarlık eşiğin yaklaşık 7.000 dolar altında 68.052 dolarda işlem görürken Ethereum, 2.200 dolarlık eşiğin gerisinde 2.035 dolar seviyesinde seyrediyor. Tarihsel örüntüler, spot fiyatların vade bitimi öncesinde bu seviyelere yaklaşma eğilimi gösterdiğine işaret ediyor; bu durum kısa vadede yukarı yönlü bir baskı doğurabilir.Opsiyon yapısında alım sözleşmelerinin (call) satım sözleşmelerine (put) göre ağır bastığı göze çarpıyor. Bitcoin'de al/sat oranı 0,73, Ethereum'da ise 0,78 düzeyinde bulunuyor. Teorik olarak iyimser bir görünüm çizen bu tablo, volatilite göstergeleri açısından farklı bir şekil alıyor. Deribit verilerine göre Bitcoin'in zımni volatilite endeksi tarihsel yüzde diliminin 87,7'inde yer alırken Ethereum volatilitesi, tüm vade eğrisi boyunca Bitcoin'in yaklaşık 15-20 puan üzerinde seyrediyor.Türev piyasalarda tedirginlik sürüyorBitcoin, son günlerde 70.000 dolar seviyesini yeniden test etmeyi başardı; ancak bu toparlanma piyasadaki derin tedirginliği gidermeye yetmedi. ABD'de lisanslı Bitcoin ETF'lerine son iki günde 764 milyon dolar net giriş gerçekleşti. Bu rakam, önceki sekiz işlem gününde yaşanan 1,2 milyar dolarlık çıkışı kısmen telafi etmiş olsa da vadeli işlem piyasasındaki kaldıraçlı alım iştahını canlandırmadı. Bitcoin vadeli işlem priminin yüzde 5 olarak kabul edilen nötr eşiğin epey altında, yalnızca yüzde 2'de seyretmesi de bu tabloyu doğruluyor.Düşüşün arkasında ne var?Bitcoin'i sekiz haftada yüzde 32 düşüren asıl etken konusundaki sorular yanıtsız kalmaya devam ediyor. Ekim ayındaki büyük çöküşün 19 milyar dolarlık zorunlu tasfiyeye yol açtığı ve bu sürecin ABD'nin Çin mallarına yönelik gümrük artışlarıyla çakıştığı biliniyor. Binance'ın iç fiyatlandırma hatalarını gerekçe göstererek kullanıcılara 283 milyon dolar tazminat ödemesi de dikkat çeken gelişmeler arasında yer aldı. Öte yandan Jefferies'ten bir analistin kuantum bilişim risklerini öne sürerek Bitcoin'i model portföyünden çıkarması tartışmaları derinleştirdi. Buna karşılık geliştirici topluluğu, kuantum sonrası kriptografiye geçişi hedefleyen BIP-360 önerisini hazırlarken piyasa katılımcılarının bir kısmı da Jane Street'in Bitcoin ETF'lerindeki büyük pozisyonlarını merak ve şüpheyle karşıladı.Tüm bu gelişmelerle birlikte, Bitcoin'in aylık fiyat hareketi aşağıdaki şekilde oldu:
Ethereum, Yeni Yol Haritasını Duyurdu: İşte Kilit Detaylar
Ethereum Vakfı, blockchain uzun vadeli geleceğini şekillendirecek kapsamlı bir yol haritası yayımladı. "Strawmap" olarak adlandırılan bu plan; ölçeklenebilirlik, kuantuma karşı dayanıklılık ve temel katmanda yerel gizlilik olmak üzere üç ana eksende ilerleyeceğini ortaya koyuyor. Saniyeler içinde işlem kesinliğiMevcut durumda Ethereum'da bir işlemin kesinleşmesi dakikalar alabiliyor. Strawmap, bu süreyi dramatik biçimde kısaltmayı hedefliyor. Yol haritasında "1-slot finality" hedefi öne çıkıyor; yani her işlemin tek bir slotta, yani birkaç saniye içinde nihai hale gelmesi amaçlanıyor. Bu gelişme merkeziyetsizliği ve güvenliği korurken ağın uygulama geliştiriciler için çok daha cazip bir ortama dönüşmesini sağlayacak. 10.000 TPS hedefi: zkEVM devreye giriyorStrawmap'in belki de en çarpıcı bölümü, işlem kapasitesine ilişkin hedefler. Vakıf, sıfır bilgi ispatı teknolojisine dayanan zkEVM çözümleri aracılığıyla birinci katmanda (L1) saniyede 10.000 işleme, ikinci katmanda (L2) ise 10 milyon işleme ulaşmayı planlıyor. Blob veri işleme, örnekleme ve calldata verimliliğine yönelik iyileştirmeler de bu sürecin parçası.Kuantum tehdidine karşı önlemKripto dünyasında kuantum bilgisayarların oluşturabileceği tehdit, uzun süredir tartışma gündeminde. Strategy'nin kurucusu Michael Saylor gibi isimlere göre ciddi bir kuantum tehdidi hâlâ yıllar uzakta. Ancak Ethereum'un kurucusu Vitalik Buterin, riskin 2028 gibi erken bir tarihte baş gösterebileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Ripple'ın teknik direktörü David Schwartz da benzer kaygılarını dile getirerek Bitcoin'in bir kuantum dayanıklı fork ihtiyacına dikkat çekiyor.Strawmap bu endişelere somut yanıtlar sunuyor: Hash tabanlı kriptografi, kuantuma dayanıklı onay mekanizmaları ve kuantum dirençli işlem şemaları yol haritasına dahil edilmiş durumda. Aynı doğrultuda Bitcoin topluluğu da BIP-360 yükseltmesini gündeme getirdi; söz konusu yükseltme, ağa uygulandığında post-kuantum kriptografisini Bitcoin'e kazandıracak.Gizlilik artık protokolün kendisindeEthereum şimdiye kadar gizlilik için büyük ölçüde harici araçlara ve üçüncü taraf çözümlere yaslanıyordu. Strawmap bu denklemi değiştirebilir. Yol haritasında L1 düzeyinde yerel gizleştirilmiş transferler ve gelişmiş kriptografik ilkeler yer alıyor. Bu, kullanıcıların bakiyelerini ve işlem geçmişlerini temel protokol üzerinde gizleyebileceği anlamına geliyor; dışarıdan bir araç gerektirmeden.Vakıf, yükseltmeleri üç ana bileşen üzerinden yapılandırıyor:Konsensüs Katmanı (CL): Kesinleşme ve doğrulayıcı verimliliğiVeri Katmanı (DL): İşlem hacmi ve blob ölçeklemesiÇalıştırma Katmanı (EL): zkVM, hesap soyutlama ve sürdürülebilirlikYol haritası, 2029 sonuna kadar toplamda yedi Ethereum fork'u öngörüyor.Vitalik'in ETH satışları ve fiyat hareketiStrawmap'in yayımlanması, Vitalik Buterin'in portföyünü kademeli olarak azaltmasıyla eş zamanlı geldi. On-chain verilere göre Buterin, son bir ayda 11.000 ila 17.000 ETH arasında (yaklaşık 23-43 milyon dolar değerinde) satış gerçekleştirdi; geriye ise yaklaşık 224.000 ETH kaldı. Buterin bu işlemleri küçük partiler halinde yapıyor; böylece fiyat üzerindeki olası sert baskıyı sınırlamayı amaçlıyor.Piyasa cephesinde ETH, 26 Şubat itibarıyla %13,78'lik günlük yükselişle 2.106 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Ethereum’da Baskı Artıyor: Vitalik Buterin 1.869 ETH Sattı
Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin’in son günlerde gerçekleştirdiği yüksek tutarlı ETH satışları, zaten zayıf seyreden piyasada baskıyı artırdı. Zincir üstü verilere göre Buterin, iki gün içinde toplam 1.869 adet Ether satarak yaklaşık 3,67 milyon dolarlık likidite yarattı. Satışlar, fiyatın teknik olarak kritik bir kırılma eşiğine yaklaştığı döneme denk geldi.Blockchain analiz platformu Lookonchain’in paylaştığı verilere göre Buterin, satış öncesinde merkeziyetsiz finans protokolü Aave’den 3.500 ETH çekti. Bu hamlenin ardından gelen satış işlemleri, piyasada zaten süregelen düşüş eğilimini daha görünür hale getirdi. Piyasa verileri, Ethereum fiyatının son 48 saat içinde yaklaşık yüzde 3 gerileyerek pazartesi sabahı 1.844 dolara kadar düştüğünü gösterdi. Böylece ETH, son 20 günün en düşük seviyesini test etmiş oldu. Vitalik Buterin’in satışları yeni değil. 30 Ocak’ta yaptığı açıklamada, Kanro adlı kuruluşu üzerinden toplam 16.384 ETH’yi kademeli olarak çekip satacağını duyurmuştu. Bu fonların Ethereum ekosisteminin geliştirilmesi, açık kaynak yazılımlar ve uzun vadeli projelerin finansmanı için kullanılacağı belirtilmişti. Aynı dönemde Ethereum Foundation’ın “ılımlı bir tasarruf sürecine” girdiği de ifade edilmişti.Zincir üstü analiz şirketi Arkham Intelligence verilerine göre Buterin, şubat ayı başından bu yana yaklaşık 9.000 ETH’yi parça parça elden çıkardı. Son iki günde hızlanan satışlarla birlikte toplam miktar daha da yükseldi. Buna rağmen Buterin’in cüzdanlarında hâlâ 224.000’in üzerinde ETH bulunuyor; bu varlıkların güncel piyasa değeri yaklaşık 429 milyon dolar seviyesinde.Vitalik Buterin’in satışları, piyasayı etkiliyorKurucu bağlantılı satışların geçmişte de piyasa üzerinde etkili olduğu biliniyor. Mayıs 2021’de Ethereum Foundation’a bağlı 35.000 ETH’lik transferin ardından fiyat haftalar içinde yaklaşık yüzde 50 gerilemişti. Kasım 2021’de Kraken borsasına aktarılan 20.000 ETH ise, geriye dönüp bakıldığında, ETH’nin 4.700 dolar zirvesine ulaştığı döneme denk gelmişti.Öte yandan piyasada karşıt yönde hareket eden aktörler de var. ShapeShift kurucusu Erik Voorhees ve Matrixport ile bağlantılı olduğu belirtilen bazı büyük yatırımcıların satış baskısını absorbe ettiği ifade ediliyor. Ancak kurucu kaynaklı arz artışı ve genel riskten kaçış eğilimi, kısa vadede Ether fiyatı üzerindeki baskının devam edebileceğine işaret ediyor.Tüm bu gelişmeler, Ether’in önümüzdeki günlerde 1.500 dolar bandını test edip etmeyeceği sorusunu daha da kritik hale getiriyor. Piyasa, hem teknik seviyeleri hem de Buterin’in kalan potansiyel satışlarını yakından izliyor.
Milyarder Peter Thiel, Ethereum Yatırımında Tam Çıkış Yaptı
Teknoloji yatırımcısı Founders Fund ile bağlantılı kuruluşlarla birlikte hareket eden Peter Thiel, Ethereum hazine şirketi ETHZilla’daki yüzde 7,5’lik payının tamamını elden çıkardı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yapılan 13G bildirimi, söz konusu çıkışı resmileştirdi. Satış haberi piyasa açılmadan önce hisse fiyatına sert yansıdı. ETHZilla hisseleri piyasa açılışı öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 7 gerileyerek 3 dolar seviyesine indi. Bu seviye, şirketin geçen ağustos ayında dijital varlık hazine modeline geçişini duyurduğu dönemde gördüğü 107 doların üzerindeki zirveye kıyasla yaklaşık yüzde 97’lik bir değer kaybına işaret ediyor.Biyoteknolojiden Ethereum hazinesineŞirket, 2025 Ağustos’unda 180 Life Sciences Corp. ismini geride bırakıp ETHZilla markasıyla yeniden yapılanmaya gitmişti. Aynı dönemde Thiel ve Founders Fund Growth Management dahil bağlı kuruluşlar şirkette yüzde 7,5 pay almış, bu gelişme hisse fiyatını tek seansta yüzde 90’dan fazla yukarı taşımıştı.ETHZilla, 18 Ağustos 2025’te 565 milyon dolarlık sermaye artırımı sonrasında resmi olarak Ethereum hazine stratejisini başlattı. Şirket, kendisini “Ethereum odaklı birikim aracı” olarak konumlandırdı; halka açık piyasa yatırımcılarına doğrudan ETH maruziyeti sunmayı, staking yoluyla ek getiri üretmeyi hedeflediğini açıkladı. Söz konusu finansman turuna Electric Capital, Polychain Capital ve GSR gibi 60’tan fazla yatırımcı katıldı.Alımdan satışa dönüşAncak son aylarda şirketin stratejisinde belirgin bir değişim gözlendi. ETH biriktirme söylemi yerini varlık satışlarına bıraktı. Ekim ayında yaklaşık 40 milyon dolarlık ETH satışı yapıldı; bu kaynağın, yönetim kurulunca onaylanan 250 milyon dolarlık hisse geri alım programını finanse etmek için kullanıldığı belirtildi.Aralık ayında ise şirket, dolaşımdaki teminatlı dönüştürülebilir tahvillerini itfa etmek amacıyla 24.291 ETH daha sattı. Bu satışın o günkü değeri 74,5 milyon dolar seviyesindeydi. Böylece şirket, kısa sürede önemli miktarda Ether pozisyonunu azaltmış oldu.RWA tokenizasyonuna yönelimETHZilla yönetimi, Aralık ayında yaptığı açıklamada şirketin gelecekteki değerinin RWA (gerçek dünya varlıkları) tokenizasyon işinden elde edilecek gelir ve nakit akışı büyümesiyle şekilleneceğini vurguladı. Bu kapsamda son haftalarda çeşitli adımlar atıldı.5 Şubat’ta şirket, yaklaşık 4,7 milyon dolar karşılığında 95 adet prefabrik ve modüler konut kredisinden oluşan bir portföy satın aldı. Bu varlıkların bir Ethereum Layer 2 protokolü üzerinde tokenize edilmesi planlanıyor; hedeflenen yıllık getiri oranı yüzde 10,36 olarak açıklandı.Buna ek olarak şirket, Liquidity.io platformu üzerinden tokenize edilmek üzere iki adet CFM56-7B24 uçak motoru satın aldı. Söz konusu platform, SEC düzenlemesine tabi alternatif bir işlem sistemi olarak faaliyet gösteriyor.Ethereum rezervlerinde altıncı sıradaMevcut verilere göre ETHZilla, kurumsal Ethereum sahipleri arasında altıncı sırada yer alıyor. Şirketin elinde 69.802 ETH bulunuyor; bu miktarın güncel piyasa değeri yaklaşık 139 milyon dolar seviyesinde. Sektör lideri konumundaki Bitmine Immersion Technologies ise 4.371.497 ETH ile yaklaşık 8,7 milyar dolarlık bir büyüklüğe sahip.Toplamda en büyük 10 Ethereum hazine şirketinin elindeki ETH miktarı 6.101.560 adede ulaşıyor. Bu da 12 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine karşılık geliyor.Peter Thiel’in tamamen çıkışı, ETHZilla’nın Ethereum odaklı hazine modeline yönelik güvenin sorgulandığı bir döneme denk geldi. Şirketin RWA tokenizasyonuna ağırlık veren yeni yönelimi, önümüzdeki süreçte yatırımcıların performans beklentilerinde belirleyici olacak gibi görünüyor.
Bitmine 45 Bin ETH Daha Aldı: Toplam Varlık 4,37 Milyona Çıktı
Bitmine Immersion Technologies, Inc., toplam kripto varlıkları, nakit rezervleri ve “moonshot” yatırımlarıyla birlikte 9,6 milyar dolarlık büyüklüğe ulaştığını açıkladı. Şirketin bilançosunda 4,37 milyon adet Ethereum (ETH), 193 Bitcoin (BTC), 670 milyon dolar nakit ve çeşitli stratejik yatırımlar yer alıyor.17 Şubat 2026 itibarıyla şirketin elindeki 4.371.497 ETH’nin birim fiyatı 1.998 dolar seviyesinde hesaplanırken, bu varlıkların toplam değeri yaklaşık 8,7 milyar dolara karşılık geliyor. Bitmine’in sahip olduğu ETH miktarı, dolaşımdaki toplam arzın %3,62’sine denk geliyor. Şirket, “%5’in simyası” olarak adlandırdığı stratejik hedefinin ise %72’sini yalnızca 7 ayda tamamlamış durumda.3 milyonun üzerinde ETH stake edildiBitmine’in toplam stake edilmiş ETH miktarı 3.040.483 adede ulaştı. Bu rakam, mevcut fiyat üzerinden yaklaşık 6,1 milyar dolarlık bir değeri temsil ediyor. Şirket yönetimine göre, stake edilen bu varlıklar üzerinden yıllıklandırılmış staking geliri 176 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.Şirketin staking operasyonlarında elde ettiği 7 günlük yıllıklandırılmış getiri oranı %2,89 olarak açıklandı. Piyasada referans kabul edilen CESR (Composite Ethereum Staking Rate) oranı ise %2,84 seviyesinde. Bitmine, staking faaliyetlerini 2026’nın ilk çeyreğinde devreye almayı planladığı Made in America VAlidator Network (MAVAN) adlı altyapı üzerinden genişletmeyi hedefliyor.Yönetim Kurulu Başkanı Thomas "Tom" Lee, şirketin şu anda üç farklı staking sağlayıcısıyla çalıştığını ve MAVAN’ın devreye alınmasıyla birlikte “en iyi sınıf” staking altyapısının oluşturulacağını belirtti.“2026 Ethereum için belirleyici yıl olacak”Tom Lee, Hong Kong’da düzenlenen Consensus etkinliği sonrası yaptığı değerlendirmede 2026 yılının Ethereum için dönüm noktası olabileceğini ifade etti. Lee’ye göre üç ana uzun vadeli tema, Ethereum’un kullanım alanını güçlendiriyor.Bunlardan ilki Wall Street’in tokenizasyon ve gizlilik çözümleri üzerinden Ethereum’a yönelmesi. İkincisi, yapay zeka ve otonom ajanların ödeme ve doğrulama altyapısı olarak Ethereum’u kullanması. Üçüncüsü ise içerik üreticilerinin “proof of human” gibi standartlara yönelerek Ethereum Layer-2 çözümlerini tercih etmesi.Lee, mevcut yatırımcı duyarlılığının oldukça zayıf olduğunu, bunun 2018 kripto kışı ve 2022 dip seviyelerini hatırlattığını söyledi. Ancak 2025–2026 döneminde FTX benzeri büyük çaplı çöküşlerin yaşanmadığını vurguladı. Şirkete göre mevcut zayıflık, 10 Ekim’de yaşanan fiyat şoku ve kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesinin ardından oluşan bir “mini kış” sürecinden kaynaklanıyor.Son bir haftada 45.759 ETH alımıBitmine, yalnızca son bir haftada 45.759 ETH satın aldığını duyurdu. Şirket, fiyat trendinden bağımsız olarak uzun vadeli Ethereum stratejisini sürdürdüğünü ve geri çekilmeleri fırsat olarak değerlendirdiğini belirtiyor.Şirketin toplam varlık kompozisyonunda 200 milyon dolarlık Beast Industries yatırımı ve 17 milyon dolarlık Eightco Holdings hissesi de bulunuyor. Bu kalemler “moonshot” yatırımlar olarak tanımlanıyor.Bitmine, Ethereum hazinesi bakımından dünyada birinci sırada yer alıyor. Küresel kripto hazine şirketleri arasında ise ikinci sırada bulunuyor. İlk sırada, 714.644 BTC ile yaklaşık 49 milyar dolarlık Bitcoin varlığına sahip Strategy Inc. yer alıyor.Şirket ayrıca ABD borsalarında en yüksek işlem hacmine sahip hisseler arasında dikkat çekiyor. BMNR hissesi son beş günlük ortalamada günlük 0,9 milyar dolarlık işlem hacmiyle ABD’de en çok işlem gören 158. hisse konumunda.Kurumsal yatırımcı tarafında ise güçlü destek sürüyor. ARK Invest’in kurucusu Cathie Wood, Founders Fund, Pantera, Kraken, DCG ve Galaxy Digital gibi önemli isimler şirketin yatırımcıları arasında yer alıyor.Yazım sırasında ETH fiyatı 1,992.42 dolar seviyesinde seyrediyor.
Harvard Bitcoin’i Azalttı, Ethereum Pozisyonu Açtı
Harvard Üniversitesi’nin 50 milyar doları aşan vakıf fonunu yöneten Harvard Management Company (HMC), 2025’in dördüncü çeyreğine ilişkin SEC bildiriminde kripto varlık stratejisinde dikkat çeken bir değişikliğe gittiğini ortaya koydu. Kurum, Bitcoin ETF pozisyonunu önemli ölçüde azaltırken ilk kez Ethereum ETF yatırımı gerçekleştirdi.Bitcoin ETF pozisyonu %21 azaldıSEC’ye sunulan 13F raporuna göre HMC, BlackRock tarafından ihraç edilen iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonundaki payını bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 21’den fazla düşürdü. Üçüncü çeyrek sonunda 6,81 milyon adet hisseye sahip olan fon, dördüncü çeyrek sonunda bu miktarı 5,35 milyon adede indirdi. Söz konusu pozisyonun 31 Aralık itibarıyla piyasa değeri 265,8 milyon dolar olarak kaydedildi. Bir önceki çeyrekte IBIT pozisyonunun değeri 442,8 milyon dolar seviyesindeydi. Hem hisse sayısındaki azalış hem de Bitcoin fiyatındaki geri çekilme, toplam değerdeki düşüşte etkili oldu. Buna rağmen Bitcoin, Harvard’ın kamuya açık şekilde beyan ettiği en büyük tekil yatırımı olmayı sürdürdü.Ethereum tarafında ise yeni bir sayfa açıldı. HMC, yine BlackRock’ın çıkardığı iShares Ethereum Trust (IETH) fonundan 3,87 milyon adet hisse satın aldı. Bu yatırım için ödenen tutar 86,8 milyon dolar olarak açıklandı. Böylece Harvard vakıf fonu, ilk kez Ethereum’a dayalı bir borsa yatırım fonunda pozisyon almış oldu.Yapılan işlemler sonucunda Harvard’ın Bitcoin ve Ethereum ETF’leri üzerinden sahip olduğu toplam kripto varlık maruziyeti 352,6 milyon dolara ulaştı. Bu tablo, üniversitenin dijital varlıkları tamamen terk etmediğini, ancak portföy dağılımında ayarlamaya gittiğini gösteriyor.Söz konusu çeyrek, kripto piyasaları açısından oldukça dalgalı geçti. Bitcoin 2025 Ekim ayında yaklaşık 126 bin dolarla zirve yaptıktan sonra yıl sonuna doğru sert bir geri çekilme yaşadı ve 31 Aralık’ta 88.429 dolar seviyesine indi. Ethereum ise aynı dönemde yaklaşık yüzde 28 değer kaybetti. Güncel fiyatlamalarda Bitcoin 68.600 dolar, Ethereum ise 1.900 dolar civarında işlem görüyor.Bitcoin pozisyonundaki küçülmeye rağmen 265,8 milyon dolarlık IBIT yatırımı, Harvard’ın Alphabet, Microsoft ve Amazon gibi teknoloji devlerindeki hisselerini geride bırakmış durumda. Bu da üniversitenin dijital varlıklara yönelik iştahının hâlâ güçlü olduğuna işaret ediyor.Öte yandan Harvard’ın kripto stratejisi akademik çevrelerde tartışma yaratmış durumda. Washington Üniversitesi’nden emekli finans profesörü Andrew F. Siegel, Bitcoin yatırımını “riskli” olarak nitelendirdi ve yıl başından bu yana yaşanan yaklaşık yüzde 22,8’lik değer kaybına dikkat çekti. Siegel, Bitcoin’in risk profilinin kısmen “içsel bir değere sahip olmamasından” kaynaklandığını savundu.UCLA’dan finans profesörü Avanidhar Subrahmanyam ise Ethereum pozisyonunun eklenmesinin, dijital varlıklara yönelik çekincelerini artırdığını ifade etti. Kripto paraları henüz değerleme metodolojisi netleşmemiş, kanıtlanmamış bir varlık sınıfı olarak gördüğünü belirten Subrahmanyam, Harvard’ın önceki Bitcoin yatırımına yönelik şüphelerinin son performansla birlikte güçlendiğini dile getirdi.
3 Milyar Dolarlık BTC ve ETH Opsiyon Vadesi Gerçekleşti: Sırada Ne Var?
Kripto türev piyasalarında dikkatler bugün Deribit’te gerçekleşecek büyük opsiyon vadesine çevrildi. Toplamda yaklaşık 3 milyar dolarlık Bitcoin ve Ethereum opsiyon sözleşmesi TSİ 11.00’de (08:00 UTC) sona ererken, piyasada kısa vadeli volatilite beklentisi yeniden yükseldi.Vade sonrası kritik eşikVerilere göre yaklaşık 2,5 milyar dolarlık Bitcoin ve 400 milyon doların üzerinde Ethereum opsiyonu bugün vadesini dolduruyor. Bu büyüklükteki kapanışlar, özellikle fiyatların belirli kullanım (strike) seviyelerine yakın seyrettiği dönemlerde, spot piyasada kısa süreli dalgalanmalara zemin hazırlayabiliyor. Bitcoin yazım sırasında 66.372 dolar seviyesinde işlem görürken, maksimum acı (max pain) noktası 74.000 dolar civarında bulunuyor. Toplam açık pozisyon büyüklüğü ise 2,53 milyar doları aşıyor. Ethereum tarafında fiyat 1.950 dolar seviyesine yakın; yaklaşık 425 milyon dolarlık açık pozisyon bulunurken max pain seviyesi 2.100 dolar olarak öne çıkıyor.Max pain seviyesi, en fazla sayıda opsiyon sözleşmesinin değersiz şekilde sona erdiği fiyat noktasını ifade ediyor. Teorik olarak bu seviye, opsiyon satıcılarının en avantajlı çıktığı bölge anlamına geliyor. Piyasa her zaman bu noktaya gitmek zorunda değil; ancak yoğun açık pozisyon kümelenmesi, hedge işlemleri ve piyasa yapıcıların gamma pozisyonları nedeniyle fiyatların bu alanlara doğru “çekim” etkisi göstermesi mümkün.Son haftadaki sert satış dalgası ve 70.000 dolar altına yaşanan hızlı sarkma, türev piyasasında ciddi likidasyonlara yol açmıştı. Bu hareket, özellikle put (satım) opsiyonlarına olan talebi keskin biçimde artırdı. Risk reversal (RR) göstergeleri hâlâ belirgin şekilde negatif bölgede seyrediyor. 1 haftalık ve 1 aylık 25-delta risk reversal değerlerinin eksi seviyelerde kalması, yatırımcıların aşağı yönlü korunma talebinin sürdüğünü gösteriyor.Risk reversal metriği, alım ve satım opsiyonları arasındaki prim farkını ölçerek piyasa duyarlılığına ışık tutuyor. Negatif değerler, yatırımcıların düşüşe karşı korunmak için daha yüksek prim ödediğini ve aşağı yönlü riskleri fiyatladığını gösteriyor.Greeks.live analistlerine göre bugün Bitcoin tarafında 1 milyar doları aşan put opsiyonu işlemi gerçekleşti ve bu hacim toplamın yüzde 37’sine denk geliyor. Dikkat çekici nokta ise bu pozisyonların büyük kısmının 60.000-65.000 dolar aralığında, para dışı (out-of-the-money) seviyelerde yoğunlaşması. Bu tablo, özellikle kurumsal oyuncuların orta vadeye dair temkinli kaldığına işaret ediyor.Buna karşın, son günlerde volatilitenin panik seviyelerinden gerilemesiyle birlikte bazı yatırımcıların yeniden call (alım) opsiyonlarına yönelmeye başladığı görülüyor. Bu durum piyasada kırılgan bir denge oluştuğunu gösteriyor. Bir yanda aşağı yönlü korunma talebi sürerken, diğer yanda kısa vadeli toparlanma beklentisi güç kazanmaya çalışıyor.Büyük opsiyon vadeleri genellikle iki farklı senaryoya kapı aralar. İlk senaryoda, sözleşmelerin kapanmasıyla birlikte hedge baskısı azalır ve piyasa geçici bir rahatlama yaşayabilir. İkinci senaryoda ise yoğun açık pozisyon kümelenmesi nedeniyle fiyatlar kritik seviyelere doğru sert hareketler sergileyebilir.Bitcoin ve Ethereum’un mevcut fiyatları, max pain seviyelerine görece yakın seyrediyor. Bu da gün içi fiyat “pinlenmesi”, ani volatilite artışları ve likidite odaklı hareket ihtimalini artırıyor. Ancak vade sonrası yön tayininde makro akışlar, spot talep ve genel risk iştahı belirleyici olmaya devam edecek.Sonuç olarak, bugünkü yaklaşık 3 milyar dolarlık opsiyon vadesi piyasada kısa vadeli bir stres testi anlamına geliyor. Likidasyon şokunun ardından hâlâ savunmacı kalan türev yatırımcıları, yön konusunda net bir uzlaşıya varmış değil. Bu nedenle gün içi fiyat hareketlerinde sert ve hızlı dalgalanmalar görmek şaşırtıcı olmayacak.
JPMorgan ve Standard Chartered’dan Kritik Bitcoin ve ETH Tahmini
Kripto para piyasasında iki küresel bankadan gelen değerlendirmeler, kısa vadede temkinli bir tabloya işaret ederken, uzun vadede iyimserliğin korunduğunu gösteriyor. ABD’li finans devi JPMorgan Bitcoin üretim maliyetine ilişkin tahminini aşağı çekerken, İngiliz bankacılık grubu Standard Chartered ise fiyat beklentilerini revize etti.JPMorgan analistlerine göre, tarihsel olarak Bitcoin için “yumuşak bir destek seviyesi” işlevi gören üretim maliyeti 2026 başındaki 90 bin dolar seviyesinden 77 bin dolara geriledi. Bu düşüşte, ağın toplam işlem gücünü ifade eden hashrate’teki azalma ve madencilik zorluğundaki düşüş etkili oldu. Banka, son dönemdeki gerilemenin Çin’in 2021’deki madencilik yasağından bu yana en sert zorluk düşüşü olduğunu vurguladı. Yıl başından bu yana madencilik zorluğunda kümülatif düşüş yaklaşık yüzde 15’e ulaştı.Bitcoin ağında madencilik zorluğu yaklaşık iki haftada bir ayarlanıyor ve blok süresini ortalama 10 dakikada sabit tutmayı amaçlıyor. Hashrate düştüğünde sistem otomatik olarak zorluğu aşağı çekiyor. JPMorgan’a göre bu durum, piyasada yüksek maliyetle çalışan madencilerin devre dışı kalmasına ve daha verimli oyuncuların pazar payı kazanmasına yol açıyor.Banka analistleri, üretim maliyetindeki düşüşün iki temel nedeni olduğuna dikkat çekti. İlk olarak, Bitcoin fiyatındaki gerileme yüksek enerji maliyetine sahip ya da eski ekipman kullanan madenciler için operasyonları kârsız hale getirdi. Bu şirketlerin bir kısmı makinelerini kapatmak zorunda kaldı. İkinci olarak ise ABD’de, özellikle Teksas’ta yaşanan şiddetli kış fırtınaları büyük madencilik tesislerinin geçici olarak faaliyetlerini durdurmasına neden oldu.JPMorgan, tarihsel olarak madencilik zorluğundaki sert düşüşlerin “teslimiyet” sürecine işaret ettiğini belirtiyor. Bu tür dönemlerde yüksek maliyetli madenciler operasyonel giderlerini karşılamak, borçlarını azaltmak ya da yapay zekâ gibi farklı alanlara yönelmek için ellerindeki Bitcoin’leri satabiliyor. Bu satış baskısı yıl başından bu yana fiyatlar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırdı. Ancak banka, verimsiz oyuncuların piyasadan çıkmasının ardından tablonun daha dengeli hale geldiğini düşünüyor.Nitekim analistler, hashrate’te yeniden toparlanma sinyalleri görüldüğünü ve bunun bir sonraki zorluk ayarlamasında üretim maliyetini tekrar yukarı çekebileceğini ifade ediyor. JPMorgan, 2026 geneline ilişkin olarak ise kripto piyasalarına dair olumlu görüşünü koruyor. Banka, özellikle kurumsal yatırımcı akışlarının artmasını ve ABD’de düzenleyici çerçevenin netleşmesini potansiyel katalizörler arasında gösteriyor. Uzun vadede Bitcoin için 266 bin dolarlık hedefini de yineledi.Standard Chartered da Bitcoin ve Ethereum tahmini paylaştıÖte yandan Standard Chartered cephesinde daha temkinli bir kısa vadeli görünüm öne çıkıyor. Bankanın kripto varlıklardan sorumlu yöneticisi Geoff Kendrick, önümüzdeki aylarda “teslimiyet satışlarının” sürebileceğini belirtti. Kendrick’e göre Bitcoin 50 bin dolara, Ethereum ise 1.400 dolara kadar gerileyebilir.Analist, spot Bitcoin ETF’lerindeki çıkışlara da dikkat çekti. Ekim ayındaki zirveden bu yana ETF’lerde tutulan varlık miktarının yaklaşık 100 bin BTC azaldığını vurgulayan Kendrick, ortalama alım fiyatının 90 bin dolar civarında olduğunu, bu nedenle birçok yatırımcının kâğıt üzerinde ciddi zarar yazdığını ifade etti. Makroekonomik tarafta ise faiz indirimi beklentilerinin haziran ayına ötelenmesi risk iştahını sınırlıyor.Buna rağmen Standard Chartered da uzun vadede iyimser. Banka, 2026 sonuna doğru toparlanma bekliyor ve Bitcoin’in yeniden 100 bin dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Ethereum için ise 4 bin dolarlık hedef korunuyor. Önceki tahminlere kıyasla aşağı yönlü revizyon yapıldığı görülüyor.Yazım sırasında Bitcoin fiyatı 67.000 dolar civarında işlem görüyor.
Bitmine, Ethereum Arzının Yüzde 3,6’sını Topladı
Ethereum merkezli kurumsal hazine stratejileri hız kazanırken, ABD’li Bitmine Immersion Technologies attığı son adımla dikkatleri yeniden üzerine çekti. Şirket, Ethereum rezervlerinin 4,326 milyon ETH’ye ulaştığını açıklarken, kripto varlıklar, nakit ve diğer yatırımlarla birlikte toplam portföy büyüklüğünün 10 milyar dolara çıktığını duyurdu. Bitmine, Ethereum alımı ile yeniden gündemdeEthereum odaklı hazine stratejisiyle dikkat çeken Bitmine Immersion Technologies, son açıklamasıyla kripto piyasalarında yeniden gündemin merkezine yerleşti. Şirket, Ethereum rezervlerinin 4,326 milyon ETH seviyesine ulaştığını duyurdu. Kripto varlıklar, nakit ve diğer yatırımlarla birlikte toplam portföy büyüklüğü ise 10 milyar dolara çıktı. Bu rakam, Bitmine’ı küresel ölçekte en büyük Ethereum hazinesine sahip şirket konumuna taşıyor.Las Vegas merkezli şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Thomas Lee, son yedi gün içinde 40 binden fazla ETH satın alındığını doğruladı. Bu alımlar, Ethereum fiyatlarının 2025 zirvelerine kıyasla yüzde 60’ı aşan geri çekilme yaşadığı bir dönemde gerçekleştirildi. Bitmine yönetimi, fiyatlardaki zayıflığa rağmen zincir üzerindeki aktivitenin tarihi seviyelerde seyrettiğine dikkat çekerek, bu tabloyu uzun vadeli bir fırsat olarak değerlendiriyor.Şirketin elindeki 4,3 milyon ETH, dolaşımdaki toplam Ethereum arzının yaklaşık yüzde 3,58’ine karşılık geliyor. Bitmine, bu miktarın 2,87 milyon ETH’lik bölümünü aktif olarak stake ediyor. Mevcut staking faaliyetleri, yıllık bazda yaklaşık 202 milyon dolarlık gelir üretiyor. Yönetim, 2026’nın ilk çeyreğinde devreye alınması planlanan “Made in America Validator Network” (MAVAN) altyapısının, bu getirileri daha da yukarı taşımasını bekliyor.Thomas Lee, şirketin uzun vadeli hedefini “Alchemy of 5%” olarak tanımlıyor. Bu hedef, dolaşımdaki toplam Ethereum arzının yüzde 5’ine ulaşmayı amaçlıyor. Lee, yalnızca altı ay içinde bu hedefin yüzde 70’inden fazlasına yaklaşıldığını vurgularken, Ethereum ekosistemi ile geleneksel sermaye piyasaları arasında köprü kurmayı stratejik bir öncelik olarak gördüklerini ifade ediyor. Şirkete göre zincir üzerindeki işlem sayıları ve aktif adresler tüm zamanların zirvesindeyken, fiyatların bu temelleri yansıtmaması dikkat çekici bir ayrışma yaratıyor.Bitmine’ın bilançosu yalnızca Ethereum’dan ibaret değil. Şirketin kasasında 193 Bitcoin bulunurken, nakit pozisyonu 595 milyon dolar seviyesinde. Buna ek olarak, yapay zeka altyapı şirketi Beast Industries’e yapılan 200 milyon dolarlık yatırım da portföyün önemli bir parçasını oluşturuyor. Bu güçlü likidite yapısı, şirketin piyasa dalgalanmalarına rağmen alımlarını sürdürmesine olanak tanıyor.Uygulanan yüksek inançlı hazine stratejisi, Bitmine hisselerine olan ilgiyi de artırmış durumda. Şirket, günlük ortalama 1,3 milyar dolarlık işlem hacmiyle ABD’de en çok işlem gören hisseler arasında 107’nci sırada yer alıyor. Bu seviye, Bitmine’ı birçok küresel mavi çip şirketle aynı ligde konumlandırıyor. Piyasa öncesi işlemlerde BMNR hisseleri 19,56 dolar seviyesinde fiyatlanıyor.
