Haberler
Bitcoin Haberleri
Bitcoin Haberleri
Bitcoin ile ilgili tüm makale ve haberlere göz atın. Bitcoin hakkında en son haberler, analizler ve görüşler.
Bitwise’tan 2026 İçin 10 Çarpıcı Kripto Tahmini
Bitwise CIO’su Matt Hougan, 2026 yılına dair yayımladığı kapsamlı değerlendirmede kripto piyasasının yalnızca bir fiyat döngüsüne değil, yapısal bir dönüşüme girdiğini savundu. Hougan’a göre önümüzdeki iki yıl, Bitcoin başta olmak üzere tüm kripto ekosistemi için bugüne kadarki kalıpların geçerliliğini yitirdiği bir döneme işaret ediyor. Bitwise’ın sıraladığı 10 tahmin, bu dönüşümün hangi başlıklarda yoğunlaşacağını gösteriyor.Bitwise’ın 10 tahminiİlk ve en dikkat çekici tahmin, Bitcoin’in klasik dört yıllık döngüyü kırması. Hougan’a göre Bitcoin, 2026’da yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacak ve tarihsel olarak “üç yıl yükseliş, bir yıl düşüş” şeklinde işleyen model geçerliliğini yitirecek. Son halving’in Nisan 2024’te gerçekleşmiş olması, 2026’nın düşüş yılı olacağı beklentisini güçlendirse de Bitwise bu görüşe katılmıyor. Şirkete göre 2026, beklenenin aksine bir yükseliş yılı olacak.İkinci tahmin, Bitcoin’in volatilitesine ilişkin. Bitwise, Bitcoin’in volatilitesinin 2026’da Nvidia gibi yüksek işlem hacmine sahip teknoloji hisselerinden bile daha düşük olacağını öngörüyor. Bu durum, Bitcoin’in giderek daha olgun ve istikrarlı bir varlık sınıfına dönüştüğünün işareti olarak yorumlanıyor.Üçüncü başlık ETF’lere odaklanıyor. Bitwise’a göre spot ETF’ler, piyasaya sürülen yeni BTC, ETH ve SOL arzının yüzde 100’ünden fazlasını satın alacak. Bu tahmin, kurumsal talebin yalnızca güçlü değil, arzı aşan bir seviyeye ulaşabileceğini gösteriyor.Dördüncü tahmin, kriptoyla bağlantılı şirket hisselerinin teknoloji hisselerinden daha iyi performans göstereceği yönünde. Madencilik firmaları, borsa operatörleri ve altyapı sağlayıcıları gibi kripto odaklı şirketlerin, klasik teknoloji hisselerini geride bırakması bekleniyor.Beşinci sırada Polymarket yer alıyor. Bitwise, merkeziyetsiz tahmin platformu Polymarket’teki açık pozisyonların tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Bu durum, zincir üstü tahmin piyasalarına olan ilginin ciddi biçimde artacağına işaret ediyor.Altıncı tahmin stablecoin’lerle ilgili. Bitwise’a göre stablecoin’ler, özellikle gelişmekte olan ülkelerde para birimi istikrarsızlığının başlıca nedenlerinden biri olarak gösterilecek. Yerel para birimlerinden kaçışın hızlanması, stablecoin kullanımını siyasi ve ekonomik tartışmaların merkezine taşıyabilir.Yedinci tahmin, zincir üstü kasalar ve varlık yönetimi alanında yoğunlaşıyor. Bitwise, on-chain kasalardaki yönetilen varlıkların 2026’ya kadar iki katına çıkmasını bekliyor. Bu büyüme, DeFi’nin kurumsal tarafta daha fazla benimsenmesiyle ilişkilendiriliyor.Sekizinci tahmin, ABD’de kriptoya yönelik yasal çerçeveyle bağlantılı. Eğer ABD bir kripto piyasa yapısı yasasını kabul ederse, Bitwise’a göre Ethereum ve Solana yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşabilir. Regülasyon netliği, özellikle akıllı kontrat platformları için kritik görülüyor.Dokuzuncu tahmin oldukça iddialı. Bitwise, Ivy League üniversitelerinin tamamının bağış fonlarının en az yarısını doğrudan ya da dolaylı şekilde kripto varlıklara yönlendireceğini öne sürüyor. Bu adım, kriptonun akademik ve kurumsal meşruiyeti açısından önemli bir kırılma noktası olabilir.Onuncu ve son tahmin ise ETF rüzgârının ABD’de hız kesmeden devam edeceği yönünde. Bitwise, 2026 yılına kadar 100’den fazla altcoin ETF’inin piyasaya sürülebileceğini öngörüyor. Bu gelişme, kripto piyasasının yatırım ürünleri açısından çok daha geniş bir yelpazeye ulaşmasını sağlayabilir.
ABD’de Kasım İstihdamı Beklentiyi Aştı, İşsizlik Yükseldi: Bitcoin Nasıl Tepki Verdi?
ABD’de iş gücü piyasasına ilişkin açıklanan son veriler, ekonomideki yavaşlamanın daha belirgin hale gelmeye başladığına işaret ediyor. Kasım ayında tarım dışı istihdam 64 bin kişi artarken, işsizlik oranı yüzde 4,6’ya yükselerek son dört yılın en yüksek seviyesine çıktı. Veriler, daha önce Washington’daki hükümet kapanması nedeniyle ertelenmişti ve bu gecikmeli açıklamalar, iş gücü piyasasında beklenenden daha zayıf bir tabloyu ortaya koydu.ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) salı günü yayımladığı rapora göre, kasım ayında tarım dışı istihdam artışı ekonomist beklentilerinin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi 50 bin kişilik bir artış yönündeydi. Ancak manşet rakam beklentiyi aşmış olsa da, işsizlik oranındaki yükseliş ve önceki aya yönelik revizyonlar, iş gücü piyasasındaki genel eğilimin zayıfladığına işaret ediyor.Kasım verileriyle birlikte işsizlik oranı yüzde 4,6’ya yükseldi. Bu oran, hem yüzde 4,4 seviyesindeki piyasa beklentisinin hem de eylül ayında kaydedilen yüzde 4,4’lük oranın üzerinde gerçekleşti. Böylece ABD’de işsizlik oranı yaklaşık dört yılın zirvesine ulaşmış oldu. Artan işsizlik, iş gücü piyasasında talebin kademeli olarak soğuduğuna dair endişeleri güçlendirdi.Ekim ayına ilişkin istihdam verileri ise daha dikkat çekici bir tablo sundu. Buna göre, ekim ayında istihdam 105 bin kişi azaldı. Bir önceki ay olan eylülde 119 bin kişilik istihdam artışı kaydedilmişti. Ekim ayındaki bu sert düşüşün, büyük ölçüde ABD federal hükümetinin kapanmasından kaynaklandığı değerlendiriliyor. Kamu çalışanlarının geçici olarak işlerinden uzak kalması ve bazı veri toplama süreçlerinin aksaması, rakamlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.Kasım ve ekim ayı verileri birlikte değerlendirildiğinde, ABD iş gücü piyasasının son aylarda beklenenden daha kırılgan bir görünüm sergilediği görülüyor. İstihdam artış hızının yavaşlaması ve işsizlik oranındaki yükseliş, ekonomide soğuma sinyallerinin güçlendiğini gösteriyor.Bitcoin nasıl hareket etti?Verilerin açıklanmasının ardından finansal piyasalarda da sınırlı tepkiler gözlendi. Bitcoin, rapor öncesinde kaydettiği küçük kazançların bir kısmını geri vererek kısa süreliğine 87 bin dolar seviyesine geriledi. ABD hisse senedi vadeli endeksleri ise hafif artıdan hafif eksiye döndü. Öte yandan, 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi yüzde 4,17 seviyesinde yatay seyrini korudu. İstihdam verileri öncesinde piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ocak ayındaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma ihtimalini yüzde 75 olarak fiyatlıyordu. Açıklanan verilerin ardından bu beklentilerde kayda değer bir değişim yaşanmadı. Bu durum, yatırımcıların Fed’in para politikasında kısa vadede ani bir yön değişikliği beklemediğini gösteriyor.Genel tablo, ABD ekonomisinin güçlü bir daralmaya girmediğini ancak iş gücü piyasasında belirgin bir ivme kaybı yaşandığını ortaya koyuyor. Önümüzdeki aylarda açıklanacak yeni istihdam ve enflasyon verileri, Fed’in politika adımlarına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşımaya devam edecek.
Grayscale: Bitcoin 2026’da Yeni Zirveye Hazırlanıyor
Grayscale, yayımladığı 2026 görünüm raporunda Bitcoin için döngünün henüz bitmediğini savundu. Dünyanın en büyük dijital varlık yöneticilerinden biri olan şirket, Bitcoin’in 2026’nın ilk yarısında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasını bekliyor. Rapora göre kripto piyasası, önceki yıllardaki dalgalı ve spekülatif yapıdan uzaklaşarak daha olgun, kurumsal aktörlerin ağırlık kazandığı bir döneme giriyor.Grayscale’den Bitcoin için umut veren tahminGrayscale, 2026’nın dijital varlık yatırımlarında “yapısal dönüşümlerin hızlandığı” bir yıl olacağını öngörüyor. Bu dönüşümün arkasında iki temel dinamik yer alıyor. İlk olarak, artan kamu borcu ve itibari para birimlerine yönelik risk algısı, yatırımcıları alternatif değer saklama araçlarına yönlendiriyor. İkinci unsur ise düzenleyici cephedeki netleşme. Şirkete göre kripto varlıklar uzun süredir sistemin kenarında tutulurken, artık ana akım finansal altyapının içine çekiliyor.Bu iki faktörün bir araya gelmesiyle birlikte yeni sermaye girişlerinin hızlanması, servet yöneticileri ve kurumsal yatırımcılar arasında benimsenmenin artması ve halka açık blokzincirlerin geleneksel piyasalarla daha derin bir entegrasyona girmesi bekleniyor. Grayscale, bu ortamın yalnızca Bitcoin’i değil, genel olarak kripto varlık değerlemelerini yukarı taşıyacağını düşünüyor. Aynı zamanda Bitcoin’in dört yılda bir yaşadığı ve halving odaklı olarak tanımlanan klasik döngü anlatısının da sona yaklaştığını savunuyor. Raporda, kripto piyasasının artık niş bir deney olmaktan çıktığına dikkat çekiliyor. Milyonlarca tokenin bulunduğu ekosistemin toplam piyasa değeri yaklaşık 3 trilyon dolar seviyesinde. Bu evrende Bitcoin ve Ethereum, sınırlı arzları ve parasal özellikleriyle dijital emtia ve alternatif para birimi rolünü üstleniyor. Grayscale’e göre yükselen borç seviyeleri ve enflasyon endişeleri, portföylerde bu tür kıt varlıklara olan talebi desteklemeye devam edecek.Bitcoin’in arz dinamikleri de bu görüşü güçlendiriyor. Yıllık ihraç oranı yüzde 1’in altına düşmüş durumda ve 20 milyonuncu Bitcoin’in Mart 2026 civarında çıkarılması bekleniyor. Şirket, şeffaf ve sınırlı bir arza sahip olmanın, mali dengesizliklerin arttığı bir ortamda yatırımcılar için giderek daha cazip hale geldiğini belirtiyor. Bu nedenle Bitcoin ve Ethereum’un kısa vadeli al-sat araçlarından ziyade stratejik varlıklar olarak görülmesi bekleniyor.Regülasyon açısından “dönüşüm” sinyaliDüzenleme tarafında ise ABD’de önemli bir dönüşüm yaşandığı vurgulanıyor. Son yıllarda kripto şirketlerine yönelik soruşturmalar ve davalar öne çıkarken, bu yaklaşımın yumuşamaya başladığı ifade ediliyor. Mahkeme kararları spot borsa yatırım ürünlerinin önünü açtı; Bitcoin ve Ethereum ETP’leri 2024’te piyasaya sürüldü, stablecoin’lere yönelik GENIUS Act ise 2025’te yasalaştı. Grayscale, 2026’da iki partinin uzlaşmasıyla kapsamlı bir kripto piyasa yapısı yasasının yürürlüğe girmesini bekliyor.Bu gelişmeler, kurumsal sermaye girişini de hızlandırıyor. ABD’de spot Bitcoin ürünlerinin Ocak 2024’te başlamasından bu yana küresel kripto ETP’lerine yaklaşık 87 milyar dolarlık net giriş olduğu belirtiliyor. Buna rağmen, ABD’de yönetilen varlıkların yüzde 0,5’inden daha azı kriptoya ayrılmış durumda. Grayscale, bu oranın önümüzdeki yıllarda kademeli olarak artabileceğini düşünüyor. Harvard Management Company ve Abu Dabi merkezli Mubadala gibi kurumlar erken örnekler arasında gösteriliyor.Kurumsal ağırlığın artması, Bitcoin fiyat hareketlerinin karakterini de değiştirmiş durumda. Önceki boğa dönemlerinde yüzde 1.000’i aşan yıllık yükselişler görülürken, bu döngüde Mart 2024’e kadar kaydedilen en yüksek yıllık artış yaklaşık yüzde 240 oldu. Grayscale, bunu daha istikrarlı ve uzun vadeli alımların bir göstergesi olarak yorumluyor ve 2026’da derin ve uzun süreli bir düşüş ihtimalini görece düşük görüyor.
Makro Endişeler Kriptoyu Vurdu: Bitcoin ve ETH Sert Düştü
Bitcoin ve kripto para piyasası haftaya sert bir satış dalgasıyla başladı. Küresel piyasalarda riskten kaçış eğiliminin yeniden güçlenmesiyle birlikte Bitcoin son 24 saatte yüzde 4 değer kaybederek 85.917 dolara gerilerken, Ethereum’daki düşüş yüzde 6,3 ile daha belirgin oldu ve fiyat 2.915 dolar seviyesine indi. Satışlar yalnızca bu iki büyük kripto varlıkla sınırlı kalmadı; piyasanın geneline yayılan bir zayıflama dikkat çekti. Verilere göre BNB yüzde 4 düşerken, XRP yüzde 6 kayıp yaşadı. Solana da yüzde 4’lük gerilemeyle satış baskısından nasibini aldı. Kripto paralardaki bu düşüş, ABD hisse senedi piyasalarının haftaya negatif başlamasıyla aynı zaman dilimine denk geldi. S&P 500 endeksi yüzde 0,16 ekside açarken, Nasdaq Composite yüzde 0,59, Dow Jones ise yüzde 0,09 düşüş kaydetti.Düşüşün ardında neler var?Presto Research’te araştırma görevlisi olarak görev yapan Rick Maeda, fiyatlardaki geri çekilmenin arkasında kriptoya özgü net bir tetikleyici bulunmadığını söyledi. Maeda’ya göre asıl etken, ABD’de nakit hisse piyasalarının açılmasıyla birlikte riskli varlıkların genel olarak baskı altına girmesi oldu. Hisse senetlerindeki zayıf başlangıç, kripto paralar dahil olmak üzere tüm riskli varlıkları aşağı çekti.Maeda ayrıca yıl sonuna yaklaşılırken piyasadaki likiditenin belirgin şekilde azaldığına dikkat çekti. Likiditenin zayıflaması, özellikle ABD işlem saatlerinde fiyat hareketlerini olduğundan daha sert hale getiriyor. Bu durum, görece sınırlı satışların bile fiyatlarda daha büyük düşüşler yaratmasına yol açıyor.Kronos Research’ün yatırım direktörü Vincent Liu da benzer bir tabloya işaret etti. Liu, makroekonomik belirsizliklerin yeniden gündeme gelmesiyle riskten kaçış algısının hızla güçlendiğini ve düşük likiditenin her küçük geri çekilmeyi daha geniş çaplı bir satışa dönüştürdüğünü ifade etti. Liu’ya göre yatırımcılar bu süreçte daha güvenli varlıklara yöneldi. ABD Merkez Bankası’nın geçen hafta gerçekleştirdiği 25 baz puanlık faiz indiriminin piyasalar üzerinde sınırlı bir etkisi oldu ve temkinli görünümü değiştirmeye yetmedi.Artık “Noel rallisi” olmayacak mı?Fed’in bu yılki üçüncü faiz indiriminin ardından “Noel rallisi” beklentileri de zayıflamış durumda. Bitcoin’in kritik direnç seviyelerinin altında kalmaya devam etmesi, yıl sonuna doğru güçlü bir toparlanma ihtimalini azaltıyor. Bu hafta açıklanması beklenen ABD enflasyon verileri öncesinde pozisyonların daha ihtiyatlı alındığı, bu nedenle fiyatların görece küçük fon hareketlerine karşı daha hassas hale geldiği belirtiliyor.Öte yandan, piyasadaki düşüşe ilişkin farklı bir yorum da Çin’den geldi. Kripto trader’ı “NoLimit”, sosyal medya platformu X’te yaptığı paylaşımda, fiyatlardaki gerilemenin Çin’in Sincan (Xinjiang) bölgesinde yaşanan madencilik faaliyetlerindeki duraksamayla bağlantılı olabileceğini öne sürdü. Nano Labs Yönetim Kurulu Başkanı ve Canaan’ın eski eş başkanı Jianping Kong’a göre, Çin’de en az 400 bin madencilik cihazı kısa süre önce devre dışı kaldı. Kong, Bitcoin ağının toplam hash oranının bir gün içinde yaklaşık yüzde 8, yani 100 exahash/saniye civarında düştüğünü belirtti.Presto Research’ten Min Jung ise Çin’de madencilik faaliyetlerinin son aylarda ucuz enerji ve atıl veri merkezi kapasitesi sayesinde yeniden canlandığını, ancak bu toparlanmanın oldukça kırılgan olduğunu söyledi. Çin Merkez Bankası’nın kasım sonunda yasa dışı kripto faaliyetlerine karşı daha sert adımlar atılacağını duyurmasının ardından bu tür operasyonların hız kazanması şaşırtıcı görülmüyor.Buna rağmen uzmanlar, Sincan’daki madencilerin büyük miktarda Bitcoin sattığına dair net bir kanıt bulunmadığını vurguluyor. Kronos Research’ten Liu’ya göre Çin kaynaklı baskılar kısa vadede hash oranını ve fiyatları etkileyebilir, ancak bunun geçici bir etki olması bekleniyor. Liu, Bitcoin’in temel dinamiklerinin bu tür gelişmelerden bağımsız olarak güçlü kalmaya devam ettiğini ifade ediyor.
Barclays’ten 2026 Uyarısı: Kripto Piyasası İçin Sönük Geçebilir
İngiliz bankası Barclays, yayımladığı yıl sonu raporunda kripto para piyasaları için 2026’ya dair temkinli bir tablo çizdi. Bankaya göre önümüzdeki yıl, işlem hacimlerinin gerilediği, yatırımcı iştahının zayıfladığı ve yeni bir yükseliş dalgasını tetikleyecek net katalizörlerin eksik kaldığı bir dönem olacak. Bu görünüm özellikle gelirlerinin önemli bölümünü spot piyasa işlemlerinden elde eden Coinbase ve Robinhood gibi bireysel yatırımcı odaklı platformlar açısından baskı yaratıyor.Raporda, kripto piyasalarının geçmişte büyük ölçüde güçlü hikâyeler ve dikkat çekici gelişmelerle hareketlendiği vurgulanıyor. Mart 2024’te spot Bitcoin ETF’lerine gelen yoğun girişler ya da ABD’de kripto dostu söylemleri öne çıkan siyasi gelişmeler, kısa süreli işlem hacmi patlamalarına yol açmıştı. Ancak Barclays analistlerine göre bu tür olayların yokluğunda, piyasanın kendi kendine güçlü bir ivme üretmesi zor görünüyor. Banka, 2026 mali yılında spot kripto işlem hacimlerinin aşağı yönlü bir seyir izlemesini bekliyor ve bu trendi tersine çevirecek açık bir tetikleyici görmediğini ifade ediyor.Spot piyasalardaki bu durgunluk, özellikle Coinbase ve Robinhood gibi platformlar için doğrudan gelir baskısı anlamına geliyor. Analistler, son boğa dönemlerinde bireysel yatırımcı ilgisinden ciddi fayda sağlayan bu şirketlerin artık daha sakin bir piyasa ortamıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor. İşlem hacimlerindeki düşüş, ücret gelirlerini sınırlarken; operasyonel maliyetlerin yüksek seyretmesi kârlılık üzerinde ek baskı oluşturuyor.Regülasyon açısından soru işaretleri varBarclays’in raporunda düzenleyici cephe ise uzun vadeli potansiyel barındıran ancak kısa vadede belirsizlik taşıyan bir alan olarak öne çıkıyor. ABD’de gündemde olan CLARITY Act, dijital varlıkların emtia mı yoksa menkul kıymet mi sayılacağına dair çerçeveyi netleştirmeyi amaçlıyor. Bu yasa tasarısı, hangi varlıkların SEC, hangilerinin CFTC denetiminde olacağını daha açık hale getirebilir. Bankaya göre bu tür bir düzenleme, kripto şirketlerinin operasyonel risklerini azaltabilir ve özellikle tokenize varlıklar gibi yeni ürünlerin önünü açabilir. Ancak tasarının Senato’dan geçmesi, olası hukuki itirazlar ve uygulama süreci göz önüne alındığında, 2026 içinde piyasayı belirgin şekilde hareketlendirmesi garanti değil.Coinbase, Barclays analizinde özel bir yer tutuyor. Şirket, türev ürünler ve tokenize hisse senetleri gibi alanlara açılmaya çalışsa da, bankaya göre kısa vadede spot işlem hacimlerindeki zayıflık bu girişimlerin etkisini gölgeliyor. Bu nedenle Barclays, Coinbase hissesi için hedef fiyatını 291 dolara düşürdü ve daha muhafazakâr bir kâr beklentisini benimsedi.Tokenizasyon tarafında ise ilgi artmaya devam ediyor. BlackRock, Robinhood ve diğer bazı büyük oyuncular bu alanda pilot projeler yürütüyor. Buna rağmen Barclays, tokenizasyonun hâlâ erken aşamada olduğunu ve 2026’da şirket bilançolarına anlamlı bir katkı yapmasının zor olduğunu düşünüyor.Genel tabloya bakıldığında Barclays, 2026’yı kripto piyasaları için bir “geçiş yılı” olarak tanımlıyor. Bireysel yatırımcı faaliyetlerinin zayıfladığı, kısa vadeli rüzgârların sınırlı kaldığı bu dönemde sektör oyuncuları daha çok uzun vadeli stratejilere, regülasyon uyumuna ve yeni ürün altyapılarına odaklanıyor. Bu yatırımların karşılığının ne zaman ve ne ölçüde alınacağı ise şimdilik belirsizliğini koruyor.
Yıl Sonu Yaklaşırken Bitcoin ve Altcoinler Frene Bastı
Kripto para piyasası, yılın son tam işlem haftasına girilirken küresel risk iştahındaki zayıflıkla birlikte gerileme kaydetti. Yatırımcılar, özellikle teknoloji hisselerindeki yüksek değerlemelere yönelik artan sorgulamalar, ABD hisse senedi piyasalarında ivme kaybı ve ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) gelen çelişkili sinyaller nedeniyle temkinli bir duruş sergiliyor. Bu ihtiyatlı hava, geleneksel piyasalardaki dalgalanmanın kripto varlıklara da yansımasına neden oldu.Bitcoin ve altcoinlerde durgunlukPiyasa verilerine göre Bitcoin, Pazartesi sabahı yaklaşık yüzde 0,5 düşüşle 89.600 dolar seviyelerinde işlem gördü ve geçen haftaki dip seviyelerin hemen üzerinde tutunmaya çalıştı. Ethereum ise sınırlı bir kayıpla 3.120 dolar civarına geriledi. XRP, Solana ve Dogecoin gibi büyük altcoin’lerde ise kayıplar yüzde 2’ye kadar ulaştı. Genel tablo, risk iştahının kırılgan kaldığını ve alım yönlü iştahın zayıf seyrettiğini ortaya koydu. Bu hareketlilik, ABD borsa endeks vadeli işlemlerinin geçen haftaki teknoloji hisseleri kaynaklı satış dalgasının ardından sabah saatlerinde sınırlı bir toparlanma göstermesine rağmen yaşandı. S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri yüzde 0,2 civarında yükselse de, yatırımcıların teknoloji şirketlerinin mevcut değerlemelerinin 2026’ya taşınıp taşınamayacağı konusundaki şüpheleri devam ediyor. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik artan harcamalar ve bu harcamaların kârlılıkla ne ölçüde destekleneceği sorusu, riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor.Bu temkinli yaklaşım, kripto para piyasasında ekim ayında yaşanan sert geri çekilmenin ardından toparlanma çabalarını da zorlaştırıyor. Son günlerde işlem hacimlerinde belirgin bir düşüş gözlenirken, düşük likidite fiyat hareketlerini daha oynak hâle getiriyor. Bu durum, piyasada savunmacı bir tonun hâkim olmasına yol açıyor.BTSE kripto borsasının operasyon direktörü Jeff Mei, yatırımcıların kripto varlıklara yönelmekte isteksiz olduğunu belirtiyor. Mei’ye göre ekim ayındaki düşüş, ABD hisse senedi piyasasının aşırı değerli olduğu yönündeki endişeler ve Fed’in net olmayan mesajları, yatırımcıların risk almaktan kaçınmasına neden oluyor. Bununla birlikte Mei, Bitcoin ETF’lerine yönelik net girişlerin devam ettiğini ve Fed’in piyasadan menkul kıymet geri alımlarına başlamasının sisteme likidite sağladığını vurguluyor. Bu likiditenin zamanla hem hisse senetlerine hem de kripto paralara yönelme potansiyeli taşıdığına dikkat çekiyor.Mei ayrıca yıl sonu pozisyon ayarlamalarının mevcut zayıflıkta önemli rol oynadığını ifade ediyor. Yatırımcıların kâr realizasyonuna gitmesi ve yeni pozisyonlar açmak için 2026’nın başını beklemesi, piyasadaki satış baskısını artırıyor.SignalPlus araştırma birimi başkanı Augustine Fan ise düşük likiditenin önümüzdeki haftalarda aşağı yönlü hareketleri daha da belirginleştirebileceği uyarısında bulunuyor. Fan, ekim ayındaki belirli bir piyasa olayından bu yana işlem hacimlerinin ciddi biçimde azaldığını ve genel piyasa algısının olumsuza döndüğünü söylüyor. Bu ortamda Bitcoin ve Ethereum’un, yatırımcıların portföy risklerini ayarlarken bir tür denge unsuru olarak kullanıldığını belirtiyor.Kısa vadeli fiyat hareketlerinin abartılmaması gerektiğini vurgulayan Fan, mevcut koşullarda saatlik ya da günlük dalgalanmaların yanıltıcı olabileceğini ifade ediyor. Ancak genel hissiyatın zayıf kaldığını ve yıl sonuna kadar fiyatlar üzerinde baskının sürebileceğini de ekliyor.
4,5 Milyar Dolarlık BTC ve ETH Opsiyonu Bugün Vadesini Dolduruyor
Kripto türev piyasalarında gözler, 12 Aralık Cuma günü vadesi dolacak olan yüksek hacimli Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarına çevrilmiş durumda. Toplamda yaklaşık 4,3–4,5 milyar dolarlık nominal değere sahip bu opsiyonların vadesinin dolması beklenirken, piyasa genelinde temkinli bir duruş öne çıkıyor. Özellikle yıl sonuna yaklaşılması, likiditenin zayıflaması ve son makro gelişmeler, yatırımcıların yönlü bir pozisyon almaktan kaçınmasına neden oluyor.Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vadesi bugün doluyorVerilere göre bugün yaklaşık 39 bin adet Bitcoin opsiyon sözleşmesi vadesine ulaşıyor. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri 3,6-3,7 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bitcoin opsiyonlarında put/call oranı 1,1 civarında seyrediyor; bu da kısa pozisyonların, uzun pozisyonlara kıyasla hafif bir üstünlüğü olduğunu gösteriyor. Piyasada “maksimum acı” (max pain) seviyesi ise 90 bin dolar olarak öne çıkıyor. Mevcut fiyatlamanın bu seviyeye yakın seyretmesi, opsiyon vadesinin spot piyasada sınırlı bir etki yaratabileceğine işaret ediyor. Opsiyon piyasasında açık pozisyonların (open interest) en yoğun olduğu seviye ise 100 bin dolar. Bu kullanım fiyatında yaklaşık 2,7 milyar dolarlık açık pozisyon bulunuyor. Buna ek olarak, 80 bin ve 85 bin dolar seviyelerinde de toplamda yaklaşık 2 milyar dolarlık açık pozisyon dikkat çekiyor. Coinglass verilerine göre tüm borsalar genelinde toplam Bitcoin opsiyon açık pozisyonu 54,6 milyar dolara ulaşmış durumda. Deribit ise fiyatlamanın büyük ölçüde 90 bin dolar çevresinde sıkıştığını ve piyasada belirgin bir yön beklentisi oluşmadığını belirtiyor.Deribit tarafından yapılan değerlendirmede, alım ve satım opsiyonları arasındaki dengenin, yatırımcıların bu vade sonu için sınırlı oynaklık beklediğini gösterdiği ifade ediliyor. Piyasanın, yeni bir katalizör ortaya çıkana kadar mevcut bant hareketini koruma eğiliminde olduğu vurgulanıyor.Ethereum cephesinde de benzer bir tablo söz konusu. Bugün yaklaşık 247 bin ETH opsiyon sözleşmesi vadesini dolduruyor. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri 768-770 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. Ethereum opsiyonlarında maksimum acı seviyesi 3.100 dolar olarak hesaplanırken, put/call oranı 1,22-1,24 aralığında seyrediyor. Bu oran, Ethereum tarafında da satış yönlü koruma talebinin görece daha güçlü olduğunu gösteriyor. Tüm borsalar genelinde ETH opsiyon açık pozisyonu ise yaklaşık 12 milyar dolar düzeyinde.Deribit analistleri, Ethereum opsiyonlarında pozisyonlanmanın daha nötr bir yapıya kaydığını ancak 3.400 dolar üzerindeki alım opsiyonlarında görülen yoğunlaşmanın, yatırımcıların volatilitenin yeniden artması durumunda daha sert fiyat hareketlerini fiyatlamaya istekli olduğunu ortaya koyduğunu belirtiyor.Makro tarafta ise ABD Merkez Bankası’nın bu hafta yaptığı 25 baz puanlık faiz indirimi, piyasalar tarafından büyük ölçüde önceden fiyatlanmış durumda. Greeks Live analistleri, bu adımın bir parasal genişleme döngüsünün başlangıcı olarak görülmesinin erken olduğunu vurguluyor. Yıl sonu ve Noel dönemi yaklaşırken kripto piyasalarında likiditenin tarihsel olarak en zayıf seviyelere gerilediğine dikkat çekiliyor. Bu durum, kısa vadede güçlü ve kalıcı bir rallinin önünde engel oluşturuyor.Spot piyasalara bakıldığında, toplam kripto piyasa değeri 3,2 trilyon dolar civarında yatay bir seyir izliyor. Bitcoin kısa süreliğine 93 bin doların üzerine çıksa da bu seviyede yeniden dirençle karşılaştı ve 92 bin dolar bandına geri çekildi. Ethereum ise son 24 saatte 3.200 dolar çevresinde dar bir bantta işlem gördü. Altcoin piyasasında genel olarak yatay bir görünüm hakimken, Solana, Bitcoin Cash ile Monero ve Zcash gibi gizlilik odaklı projelerde sınırlı yükselişler dikkat çekti.Genel tablo, yüksek hacimli opsiyon vadesine rağmen piyasanın şimdilik sakin kaldığını gösteriyor.
Fed Kararı Kripto Piyasasında Dalgalanmayı Tetikledi: Bitcoin ve Altcoinler Sarsıldı
Kripto piyasası, Federal Reserve’ün çeyrek puanlık faiz indirimini açıklamasının ardından yön arayışına girdi. İlk anda olumlu karşılanan karar, komite içindeki görüş ayrılıkları ve daha fazla gevşemeye dair net bir işaret çıkmaması nedeniyle hızla sindirildi; risk iştahı zayıfladı, fiyatlar tekrar aşağı döndü. Vadeli işlem verileri ise trader’ların çoktan yeni beklentilere kaydığını, mart ayına kadar bir indirim ihtimalini yüzde 40’a yakın fiyatladığını gösteriyor. Bu tablo, piyasayı yılın son haftalarına belirsiz bir zeminde taşıdı.FOMC toplantısında federal fonlama aralığı 3,5-3,75 seviyesine çekildi. Oylama 9-3 ile geçti; iki bölgesel başkan indirime karşı çıkarken, Fed Guvernörü Stephen Miran yarım puanlık daha agresif bir adımı savundu. Metne eklenen “gelen verilerin dikkatle değerlendirileceği” vurgusu, geçmişte faiz indirim döngülerinin yavaşladığı dönemlerde kullanılan bir dil olduğu için yakından takip edildi. Bu ton, ek gevşeme umudunu törpüledi.Bitcoin karar sonrasında 93.200 ile 91.700 dolar arasında sert salındı; Ethereum da 3.340-3.440 bandında benzer bir volatilite sergiledi. Solana, XRP ve BNB de aynı dalgalanmaya kapıldı. Fed’in 12 Aralık’ta başlayacak 40 milyar dolarlık hazine bonosu alımları ise “parasal genişleme” tartışmalarını yeniden gündeme getirdi. 2019’daki benzer program, rezerv yönetimi amacıyla yapılmıştı; bugün de etkisinin sınırlı ancak yön belirleyici olabileceği konuşuluyor.Uzmanlar ne diyor?Analist yorumları piyasadaki kafa karışıklığını yansıtıyor. CryptoQuant ekibine göre BTC, Fed’in daha net “güvercinleşmesi” halinde 99.000 ve 102.000 dolar dirençlerini kırarak 112.000 dolara yönelme potansiyeli taşıyor. Ancak bunun için yalnızca daha fazla indirim değil, Fed’in 2026’ya kadar çizdiği enflasyon patikasına dair daha tutarlı bir rehber gerekiyor. Coin Bureau’dan Nic Puckrin ise günün kararının beklenenden daha az şahin olmasının piyasaya kısa süreli bir nefes aldırdığını, fakat öngörülerde yalnızca tek indirim görünmesinin bu rahatlamayı bastırdığını aktarıyor.Bir başka görüş 21Shares’ten David Hernandez’den geldi; Hernandez’e göre indirimin kendisi risk iştahını artırabilecek ilk işaret. “Bugünkü indirim, batmakta olan Bitcoin’e atılmış bir can simidi” diyor; ucuzlayan likiditenin tarihsel olarak kriptoya akma eğilimini hatırlatıyor.Yine de piyasadaki fiyat hareketi Hernandez’in iyimserliğini hemen doğrulamadı. Bitcoin, kararın ertesi sabahı 90.000 doların eşiğine kadar çekildi. Salı günü 94.500 doların üzerine kısa süreli bir sıçrama yapan BTC, bu direnci kıramayınca yeniden orta banda döndü. Son 24 saatte 514 milyon doların üzerinde kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi; long pozisyonlardan gelen kayıplar short’ların yaklaşık üç katı.
SpaceX’ten 94 Milyon Dolarlık Dev Bitcoin Transferi
SpaceX’in Bitcoin hareketleri yeniden gündemde. Zincir üstü analiz platformu Lookonchain’in paylaştığı verilere göre şirket, bugün erken saatlerde 1.021 adet Bitcoin’i (yaklaşık 94,48 milyon dolar) dışarı transfer etti. İşlemin Coinbase Prime’ın saklama hizmetine gönderilmiş olabileceği düşünülüyor. Kayıtlara göre bu transfer, SpaceX’in son haftalarda gerçekleştirdiği en büyük çıkışlardan biri ve şirketin kurumsal düzeyde kripto varlık yönetimini yeniden yapılandırdığına işaret ediyor. Arkham Intelligence üzerinden görüntülenen akış, transferin yaklaşık 48 dakika önce tamamlandığını ve varlıkların SpaceX etiketli bir cüzdandan, Coinbase Prime Custody’ye ilişkin adres olduğu değerlendirilen bir varlığa aktarıldığını ortaya koyuyor. Benzer işlemler son haftalarda birkaç kez daha gözlendi; SpaceX’in kısa aralıklarla farklı miktarlarda BTC çıkışı yaptığı kaydediliyor. Bu durum, şirketin elindeki BTC rezervlerini belirli bir saklama stratejisi doğrultusunda yeniden konumlandırdığına dair beklentileri güçlendirdi.SpaceX, halka arza hazırlanıyorTransferin zamanlaması da dikkat çekiyor. Elon Musk’ın liderliğindeki SpaceX, şirket tarihinde görülecek en büyük halka arz hazırlıklarından birinin içinden geçiyor. Bloomberg’in aktardığı bilgilere göre SpaceX, 2026’nın sonlarına doğru 1,5 trilyon dolarlık bir değerlemeyle halka açılmayı hedefliyor. Bu seviyenin gerçekleşmesi hâlinde SpaceX, Saudi Aramco’nun 2019’daki 29 milyar dolarlık rekor halka arzına yaklaşan bir büyüklüğe ulaşmış olacak. IPO kapsamında 30 ila 40 milyar dolar arasında bir kaynak yaratılması hedefleniyor; sürecin 2027’ye sarkabileceği de konuşulan ihtimaller arasında.Şirketin finansal projeksiyonları, özellikle Starlink’in büyümesine dayanıyor. 2025’te gelirlerin yaklaşık 15 milyar dolara ulaşması, 2026’da ise 22-24 milyar dolar aralığına yükselmesi bekleniyor. Starlink’in doğrudan mobil bağlantı hizmetlerini genişletmesi ve Starship’in Ay ve Mars görevleri için ilerleyen test süreci, SpaceX’in nakit akışını güçlendiren iki ana unsur olarak öne çıkıyor. Bu nedenle şirketin güçlü bir bilançoyla halka arz sürecine girmek istemesi şaşırtıcı değil.Bitcoin transferleri de bu çerçeve içinde dikkatle takip ediliyor. Zira SpaceX, geçmişte bilançoda kripto varlık bulundurduğunu doğrulamış; Musk, şirketin yıllardır pozitif nakit akışı ürettiğini ve çalışanlar için düzenli hisse geri alım programları yürüttüğünü açıklamıştı. Son dönemde yapılan BTC hareketleri, hem rezerv yönetiminin profesyonelleştirildiğini hem de regülasyon dostu kurumlarla çalışmaya yönelim olduğunu gösteriyor.Öte yandan SpaceX’in hisse geri alımlarında belirlediği 420 dolar seviyesinin, şirketin önceki 800 milyar dolarlık değerlemesini yukarı taşıdığı belirtiliyor. Fidelity, Google, Valor Equity Partners ve Founders Fund gibi dev yatırımcıların yer aldığı yapıda, hisse satışı ve geri alımların IPO öncesi adil piyasa fiyatını netleştirme amacı taşıdığı söyleniyor.
Bitwise’dan Kripto Paralar İçin “10-20 Kat” Büyüme Beklentisi
Bitwise’ın yatırım sorumlusu Matt Hougan, kripto piyasasının önümüzdeki on yılda rahatlıkla 10 ila 20 kat büyüyebileceğini söyledi. Hougan’a göre bu sadece iddialı bir tahmin değil; tokenizasyon, Bitcoin ve stablecoin’lerin hızla ana akıma kaymasıyla birlikte yapısal bir dönüşüm kapıda. Yatırımcılara gönderdiği notta, kriptonun uzun vadeli büyümesini “kariyerindeki en yüksek inançlı bahis” olarak tanımladı.Bu iyimserliğin temelinde, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun eski başkanı Paul Atkins’in geçen hafta yaptığı açıklamalar bulunuyor. Atkins, Fox Business’a verdiği röportajda, birkaç yıl içinde ABD’deki tüm hisse senedi piyasalarının zincir üzerinde işlem göreceğini düşündüğünü söyledi. Bu yaklaşım, Hougan’ın gözünde dev bir ölçek farkını ortaya koyuyor. ABD hisse senedi piyasalarının toplam büyüklüğü yaklaşık 68 trilyon dolar seviyesindeyken, bugün zincir üzerinde tokenize edilmiş hisse senetlerinin toplam hacmi yalnızca 670 milyon dolar civarında. Aradaki uçurum, geçişin ne kadar erken bir aşamada olduğunu net biçimde ortaya koyuyor.Hougan’a göre bu tablo, kriptonun temel yapı taşlarının (stablecoin’ler, tokenizasyon ve Bitcoin) önümüzdeki dönemde çok daha fazla önem kazanacağı anlamına geliyor. Bunun yanında kehanet piyasaları, DeFi, mahremiyet teknolojileri, dijital kimlik çözümleri ve yeni nesil sermaye piyasası araçları gibi bir dizi yeni kullanım alanının hızla büyüyeceğini düşünüyor.Belirsizlik artarken geniş piyasa maruziyeti daha cazipHougan’ın altını çizdiği bir diğer nokta, hangi blockchainin uzun vadede baskın olacağını kimsenin kesin olarak bilemeyeceği. Sekiz yıldır kripto sektöründe tam zamanlı çalışan, yatırımcılarla, kurucularla ve araştırmacılarla sürekli temas halinde olan Hougan, bu aşamada tek bir kazanan tahmini yapmanın mümkün olmadığını söylüyor. Ona göre düzenlemeler, makroekonomik koşullar, teknolojik gelişmeler, ekiplerin stratejik adımları ve hatta şans gibi yüzlerce değişken sonucu etkileyecek.Bu nedenle Hougan, yatırım stratejisinde geniş kapsayıcı bir yaklaşım benimsediğini ifade ediyor. Belirli projelere küçük ölçekli pozisyonlar aldığını belirtse de, portföyünün omurgasını piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış kripto endeks fonları oluşturuyor. Bu yöntem, hem büyümeden pay almayı hem de yanlış projeye fazla yüklenme riskini azaltmayı sağlıyor.Hougan, “Piyasa 100.000 kat büyüse bile yanlış ata oynadığınız için geride kalmak mümkün,” diyerek bireysel zincir seçimlerinin ne kadar riskli olabileceğini hatırlatıyor. Sektörün giderek daha karmaşık hale gelmesiyle birlikte endeks fonlarının 2026’da çok daha önemli bir yatırım aracı olacağı görüşünde. Ona göre bu fonlar, hem belirsizliği yönetmek hem de sektörün geniş çaplı yükselişinden pay almak için ideal bir çözüm sunuyor.Kripto piyasasında regülasyonlardan teknolojiye, yatırımcı davranışlarından makroekonomiye uzanan belirsizlikler sürse de Hougan, uzun vadeli büyüme potansiyelinin tarihte eşine az rastlanır bir fırsat sunduğunu düşünüyor. Bu nedenle 10–20 katlık büyümeyi “zorlanmadan ulaşılabilecek” bir hedef olarak görüyor.
CFTC; Bitcoin, ETH ve USDC İçin Kritik Pilot Programı Başlattı
ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), kripto varlıkları düzenlenmiş finansın merkezine taşıyacak en somut adımlarından birini attı. Kurum, Bitcoin, Ether ve USDC’nin türev piyasalarında teminat olarak kullanılmasına kapı açan “dijital varlık pilot programı”nı resmen başlattı. Program, hem düzenleyici kurumun kriptoya bakışındaki dönüşümü gösteriyor hem de tokenize varlıkların geleneksel finans yapısına entegrasyonuna odaklı. Açıklama, CFTC’nin fiilen başkanlık görevini üstlenen Caroline Pham’den geldi. Pham uzun süredir kurum içinde kripto varlıklara ilişkin çerçeveyi güncelleyen isim olarak öne çıkıyor; daha önce “Crypto Sprint” girişimini başlatmış, geçen hafta ise Bitnomial’in düzenleyici onaylı spot kripto ürünlerini listeleyen ilk borsa olduğunu duyurmuştu.Pham, yeni programın amacını “sorumlu inovasyonu benimseyerek ABD piyasalarının küresel liderliğini koruması” şeklinde özetledi. Ona göre tokenize varlıkların teminat olarak kullanılabilmesi, piyasa katılımcılarının sermayeyi daha verimli yönetmesine yardımcı olacak; aynı zamanda düzenleyici kurumların gerçek zamanlı izleme kapasitesini artıracak.Pilot program ilk aşamada Bitcoin, Ether ve USDC ile sınırlıCFTC’nin açıkladığı çerçeveye göre gelecek üç ay boyunca vadeli işlem komisyoncuları (FCM’ler) yalnızca BTC, ETH ve USDC kabul edebilecek. Katılımcı kurumlar, müşteri hesaplarında tuttukları toplam dijital varlık miktarını her hafta CFTC’ye raporlayacak. Ayrıca teminat olarak kullanılan dijital varlıkları etkileyebilecek herhangi bir operasyonel sorun, aksaklık veya sistem hatası olduğunda düzenleyiciye derhal bildirim yapılması zorunlu olacak.Bu kapsam, CFTC’nin piyasa davranışını kademeli ve kontrollü biçimde izlemesini sağlarken, tokenize teminat kullanımının pratikte nasıl çalıştığına dair değerli veri üretilmesini amaçlıyor.CFTC aynı gün üç bölümünün ortaklaşa hazırladığı yeni kılavuzları da yayımladı. Bu rehberler, tokenize ABD tahvilleri ve para piyasası fonları gibi gerçek dünya varlıklarının mevcut düzenleyici çerçeve altında nasıl değerlendirileceğini netleştiriyor. Saklama, ayrıştırma, değerleme kırpıntıları ve operasyonel risk gibi başlıklar yeniden tanımlandı.Ayrıca kurum, 2020’de yayımlanan ve FCM’lerin sanal para birimlerini teminat olarak kabul etmesini sınırlayan personel danışmanlığını geri çekti. CFTC, bu kılavuzun GENIUS Act’in yürürlüğe girmesiyle güncelliğini yitirdiğini belirtti. Yaz aylarında kabul edilen GENIUS Act, özellikle stablecoin kullanımına ilişkin çerçeveyi keskinleştirmişti.Sektörden güçlü destek: “ABD için dönüm noktası”Kripto sektörünün önde gelen isimleri adımı memnuniyetle karşıladı. Coinbase Baş Hukuk Sorumlusu Paul Grewal, kararın “dijital varlıkların ödemelerde hız, maliyet ve risk yönetimi açısından gerçek fayda sağladığını bir kez daha kanıtladığını” söyledi. Circle Başkanı Heath Tarbert, düzenlenmiş stablecoin kullanımının yerleşim süreçlerini iyileştireceğini ve 7/24 işlem imkanını destekleyeceğini vurguladı.Crypto.com CEO’su Kris Marszalek ise kararı “ABD’yi kripto inovasyonunda küresel bir merkez haline getirmeye yönelik önemli bir hamle” olarak tanımladı. Ripple yöneticisi Jack McDonald da tokenize varlıkların teminat olarak tanınmasının sermaye verimliliğini artıracağını ve ABD finans piyasalarının rekabet gücünü güçlendireceğini ifade etti.
Kripto Fonlarına 716 Milyon Dolarlık Giriş: XRP ve Chainlink Önde
Dijital varlık yatırım ürünlerinde geçen hafta belirgin bir toparlanma görüldü. CoinShares verilerine göre küresel ETP’lere toplam 716 milyon dolar net giriş gerçekleşti. Bu artış, Kasım ayındaki düşük seviyelerin ardından yatırımcı iştahının yeniden canlandığına işaret ediyor. Varlıkların toplam yönetilen büyüklüğü (AuM) böylece 180 milyar dolara çıktı; rakam güçlü olsa da 2021’de görülen 264 milyar dolarlık zirvenin hâlâ gerisinde.Girişler hafta geneline yayılırken, perşembe ve cuma günlerinde ABD’den gelen enflasyon sinyallerine bağlı hafif çıkışlar görüldü. Buna rağmen piyasa duyarlılığındaki genel iyileşme korunmuş durumda.En fazla giriş ABD, Almanya ve Kanada’danRapor, coğrafi dağılımda da yaygın bir pozitif tabloya işaret ediyor. ABD 483 milyon dolar, Almanya 96,9 milyon dolar ve Kanada 80,7 milyon dolar ile haftanın en güçlü üç bölgesi oldu. Böylece neredeyse tüm büyük yatırım merkezlerinde alım yönlü akışlar izlendi. Bu tablo, kurumsal yatırımcıların risk iştahının yeniden artmaya başladığına dair bir başka gösterge olarak değerlendiriliyor.Bitcoin'e 352 milyon dolarlık giriş, short ürünlerde sert çıkışHaftanın en büyük payı yine Bitcoin'de oldu. BTC ürünleri 352 milyon dolar net giriş alarak yıl başından bu yana toplam akışını 27,1 milyar dolara taşıdı. Bu rakam güçlü olmakla birlikte, 2024’te kaydedilen 41,6 milyar dolarlık girişin gerisinde.Önemli bir diğer veri ise Short Bitcoin ürünlerindeki güçlü çıkışlar.Geçen hafta short ürünlerden 18,7 milyon dolar çıkış oldu; bu, Mart 2025’ten bu yana görülen en büyük rakam. O dönem de benzer biçimde, dip seviyelere yaklaşan fiyatlar yatırımcıların ayı pozisyonlarından çekilmeye başladığını göstermişti. Bugünkü veri ise negatif duyarlılığın zayıfladığına işaret ediyor.XRP ve Chainlink’te rekor ilgiSon haftaların en dikkat çekici hareketi ise altcoin tarafında yaşandı.XRP, haftalık 245 milyon dolarlık girişle adeta öne fırladı. Böylece XRP’nin yıl içindeki toplam girişi 3,1 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, 2024’teki 608 milyon dolarlık girişin çok üzerine çıkarak kurumsal tarafta güçlü bir yönelim olduğunu ortaya koyuyor. Chainlink tarafında ise tarihi bir rekor kırıldı. LINK ürünlerine geçen hafta 52,8 milyon dolar giriş oldu. Bu, kayıtlardaki en büyük haftalık giriş ve fonun toplam varlıklarının yüzde 54’ünden fazlasına denk geliyor. Rakamlara göre Chainlink, kurumsal yatırımcıların en hızlı büyüyen tercihleri arasında yer aldı.Multi-Asset, Sui ve Solana’da ılımlı girişlerÇoklu varlık ürünleri (multi-asset) 31,8 milyon dolar, Solana 3 milyon dolar ve Sui 4,2 milyon dolar giriş gördü. Bu akışlar daha sınırlı olsa da altcoin piyasasında ilginin yalnızca birkaç büyük varlığa odaklanmadığını, genel bir toparlanma eğiliminin olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, Fed Haftasına 91 Bin Doların Üzerinde Başladı: Beklentiler Ne Yönde?
Bitcoin yeni haftaya 91.300 doların üzerinde başlarken küresel piyasalarda gözler tamamen ABD Merkez Bankasına çevrildi. Asya borsalarında pozitif açılış görülürken yatırımcılar, Fed’in çarşamba günü açıklayacağı faiz kararını bekliyor. Piyasalarda 25 baz puanlık bir faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda; ancak Fed Başkanı Jerome Powell’dan gelebilecek temkinli mesajların risk iştahını törpüleyebileceği değerlendiriliyor.Asya tarafında teknoloji hisselerinin önderliğinde sınırlı bir yükseliş yaşandı; MSCI Asya endeksi yaklaşık yüzde 0,2 arttı. ABD vadeli endeksleri hafif geri çekilirken dolar endeksi zayıf bir görünüm sergiledi. Bu tablo kripto piyasalarının da yönünü belirledi.Bitcoin 94.000 dolara yaklaşırken dirençle karşılaşıyorBitcoin, son 24 saatte yüzde 2 yükseliş göstererek geçen haftaki toparlanmayı sürdürdü ancak 94.000 dolar bölgesine yaklaştıkça dirençle karşılaşıyor. Analistler, mevcut momentum korunursa fiyatın 98.000-100.000 dolar bandına doğru ilerleyebileceğini belirtiyor. Ethereum cephesinde günlük yüzde 3’lük artışla 3.135 dolar seviyesi görüldü. Son bir haftalık performans yüzde 10’u aşarken Ethereum’un geliştirici ekibin Fusaka güncellemesini tamamlamasının ardından teknik açıdan güçlendiği yorumları yapılıyor. BNB, Solana, stETH ve XRP’de de hafif çaplı yükselişler izlendi. Buna karşılık Cardano günün zayıf halkası oldu ve yüzde 1,4 geriledi.Piyasa duyarlılığı hâlâ kırılganKripto piyasasındaki toparlanmaya rağmen genel duyarlılık kırılganlığını koruyor. CryptoQuant’ın Bull Score endeksinin sıfıra inmesi, piyasanın hâlâ ayı döngüsünün etkileriyle hareket ettiğine işaret ediyor. CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju, piyasaya yeni likidite girmediği sürece yükselişlerin zayıflayabileceği ve gelecek yıl için 55.000-70.000 dolar bandının olası bir fiyat bölgesi olarak öne çıktığını söyledi.K33 Research ise orta vadede destekleyici olabilecek bazı unsurlara dikkat çekiyor; özellikle 2026 başında beklenen 401(k) düzenleme değişikliklerinin Bitcoin’e kurumsal emeklilik akışları yaratabileceği belirtiliyor.Fed haftası: Beklenti güçlü, ton temkinliKüresel piyasalarda ise Fed’in yaklaşan faiz kararı ana belirleyici olmaya devam ediyor. Son ekonomik veriler, özellikle çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksindeki aylık artışın beklentilerle uyumlu gelmesi, faiz indirimi ihtimalini güçlendirdi. Para piyasalarında Fed’in bu hafta yüzde 88 ihtimalle 25 baz puanlık indirim yapacağı fiyatlanıyor. Yatırımcı tarafından gelen güven verilerinin iyileşmesi ve enflasyon beklentilerindeki gerileme de bu beklentiyi destekliyor.Yine de analistler, Fed’in ileriye dönük iletişiminde temkinli bir tonun öne çıkabileceğini, bunun da riskli varlıklarda dalgalanmayı artırabileceğini vurguluyor. Küresel borsaların haftaya karışık başlaması da bu beklentilerin etkisini yansıtıyor.Bitcoin’in son aylardaki fiyat davranışı, geçmiş döngülerde görülen 2013, 2017 ve 2021’deki düzeltmeleri hatırlatıyor. Analist Alex Kuptsikevich, piyasada zaten iki aya yayılan sert bir geri çekilme yaşandığını ve para politikasına yönelik netlik sağlandıkça volatilitenin yeniden artabileceğini ifade ediyor.
JPMorgan, Bitcoin’in Kısa Vadeli Rotasını Belirleyen Asıl Faktörü Açıkladı
JPMorgan analistleri, Bitcoin’in kısa vadeli fiyat hareketlerini belirleyen ana unsurun artık madencilerin satış baskısı değil, MicroStrategy’nin (Strategy/MSTR) bilanço gücü olduğunu söylüyor. Bankanın çarşamba günü yayımladığı rapora göre, şirketin elindeki Bitcoinleri satmadan ayakta kalabilmesi piyasa için kritik bir güven sinyali yaratıyor; hatta bu durum BTC’nin mevcut baskıyı aşmasında belirleyici olabilir.Bitcoin için Strategy’e dikkat!Analistler, Bitcoin ağındaki son hashrate ve zorluk düşüşünün iki önemli nedene bağlandığını vurguluyor. Çin’in son dönemde artan özel madencilik faaliyetlerini gerekçe göstererek yasağı tekrar güçlü şekilde hatırlatması ve Çin dışındaki yüksek maliyetli madencilerin yükselen enerji fiyatları ile baskılanan BTC fiyatı nedeniyle geri çekilmesi… Normal şartlarda hashrate’teki düşüş madenci gelirlerini artırır; ancak JPMorgan, Bitcoin fiyatının hâlâ üretim maliyetinin altında seyretmesi nedeniyle bu faydanın gerçekleşmediğini belirtiyor.Banka, Bitcoin’in ortalama üretim maliyetinin kasım ayında 94.000 dolarken aralık itibarıyla 90.000 dolara gerilediğini hesaplıyor. Bu maliyet, elektrik fiyatı varsayımına oldukça duyarlı; her 0,01 dolarlık kWh artışı, yüksek maliyetli üreticiler için yaklaşık 18.000 dolarlık ek maliyete denk geliyor. Bu nedenle bazı madenciler son haftalarda kâr baskısı yüzünden BTC satmak zorunda kaldı.JPMorgan’a göre bu tabloya rağmen asıl fiyat belirleyici madenciler değil. Bankanın işaret ettiği temel gösterge, MicroStrategy’nin “enterprise value/bitcoin rezervi” oranı. Borç, imtiyazlı hisse ve piyasa değerinin toplamının şirketin BTC varlıklarının değerine oranlanmasıyla hesaplanan bu metrik şu an 1,13 seviyesinde. Bu oranın 1’in üzerinde kalması, MicroStrategy’nin borç ve temettü yükümlülükleri için BTC satmak zorunda kalmayacağı anlamına geliyor; yani piyasaya yeni bir satış dalgası açılmıyor.Raporda MicroStrategy’nin kısa süre önce oluşturduğu 1,44 milyar dolarlık nakit rezervine de dikkat çekiliyor. Bu rezerv, şirketin iki yıla kadar temettü ve faiz ödemelerini karşılayabilecek güçte. JPMorgan, bu adımın zorunlu BTC satışlarının “öngörülebilir gelecekte” pek olası görünmediğini ifade ediyor. Analistler, söz konusu rezervin piyasa istikrarı açısından önemli bir tampon görevi gördüğünü, Bitcoin’deki mevcut zayıflığın da bu yüzden sınırlı kalabileceğini düşünüyor.Bunun yanında MSCI’ın ocak ortasında vereceği karar da izleniyor. MicroStrategy’nin indekslerden çıkarılması ihtimalinin piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlandığını düşünen JPMorgan, olası bir negatif kararın sınırlı ek baskı yaratacağını belirtiyor. Buna karşılık şirketin indekslerde kalması hâlinde hem MSTR hisselerinde hem de Bitcoin’de güçlü bir toparlanma görülebileceği belirtiliyor.Tüm kısa vadeli belirsizliklere rağmen bankanın uzun vadeli modeli, Bitcoin için iyimserliğini koruyor. JPMorgan’ın BTC’yi altınla volatilite ayarlı karşılaştırmasından elde ettiği teorik fiyat hedefi hâlâ 170.000 dolar seviyesinde. Analistlere göre piyasa dengelenirse, önümüzdeki 6-12 ay içinde Bitcoin bu değere yaklaşabilir.Piyasa verilerine göre BTC fiyatı şu sıralar 91.200 dolar bandında işlem görüyor.
Bitcoin ve ETH’de 4 Milyar Dolarlık Kritik Gün
Cuma günü vadeli işlem ve opsiyon piyasasında kritik bir eşik daha geride kalıyor; Bitcoin ve Ethereum için toplam değeri 4 milyar doları aşan sözleşmelerin vadesi doluyor. Son haftalarda türev hacimler belirgin şekilde artmış, özellikle Binance vadeli işlemlerinde gözlenen hareketlilik, piyasanın yaklaşan volatiliteye hazırlanmakta olduğuna işaret etmişti. Bugünkü tablo ise hem temkinli hem de seçici bir risk iştahını gösteriyor.Bitcoin ve ETH opsiyonlarında vade doluyorDeribit verilerine göre bugün vadesi dolan BTC ve ETH opsiyonlarının toplam nominal değeri 4.07 milyar dolar civarında. Bunun 3.4 milyar dolarlık kısmı Bitcoin’e ait. Toplam açık pozisyon 36.906 kontratta bulunuyor. Bitcoin için Put/Call oranı 0.91 seviyesinde, yani piyasada alım opsiyonlarından çok biraz daha fazla satım opsiyonu var ve bu da dengeli, hafif savunmacı bir pozisyonlanmaya işaret ediyor. BTC için “maksimum acı” seviyesi 91.000 dolar; fiyatın bu seviyeye yaklaşması hâlinde en fazla sözleşmenin değersiz kalması bekleniyor. Bitcoin şu anda bu seviyenin bir miktar üzerinde işlem görüyor. Ethereum tarafında ise daha net bir iyimserlik var. Bugün vadesi dolan ETH opsiyonlarının nominal değeri 668.9 milyon dolar. Açık pozisyon 210.304 kontratta. Put/Call oranı 0.78; yani ETH’de alım opsiyonlarına talep daha güçlü. Maksimum acı noktası 3.050 dolar seviyesinde ve mevcut fiyatın hafif altında. Bu oran ve fiyat yapısı, kısa vadede Ethereum için Bitcoin'e kıyasla daha pozitif bir beklentinin oluştuğunu gösteriyor.Bugünkü vade, geçen haftaya kıyasla çok daha küçük bir hacim sunuyor. 28 Kasım’daki devasa etkinlikte toplam 15 milyar doları aşan BTC ve ETH opsiyonunun vadesi dolmuştu; yani mevcut kontrat miktarı o günün üçte birinden bile az. Bunun nedeni, kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını giderek daha uzun vadeye yayması. Özellikle Bitcoin tarafında 2026 ortalarına uzanan vadelerde ciddi bir alım opsiyonu birikimi gözleniyor. Bu eğilim, faiz indirimi beklentileri, ETF talebi ve likidite koşullarının önümüzdeki yıl daha destekleyici olacağına dair kurumsal görüşlerle uyumlu.Derivatives analiz platformu Laevitas, açık pozisyonların son haftalarda istikrarlı şekilde arttığını, türev piyasasına taze sermaye girişi olduğunu vurguluyor. Bu da yatırımcıların çok çeyrekli bir toparlanmaya hazırlandığını düşündürüyor. Profesyonel akımların ağırlığı arttıkça, piyasadaki fiyat keşfi daha sistematik bir hal alıyor.Buna karşın kısa vadeli görünüm hâlâ karışık. Greeks.live'ın 2 Aralık güncellemesi, piyasanın “temkinli iyimser” davrandığını aktarıyor. Analistler, yatırımcıların dip arayışında olduğunu, ancak dalgalı fiyat hareketlerinin güveni törpülediğini söylüyor. Özellikle put skew hâlâ yüksek; yani piyasa kısa vadeli aşağı yön riskini fiyatlamaya devam ediyor. Şubat dönemindeki sert hareketler hâlâ hafızalarda olduğu için birçok profesyonel, “düşüşlerde alım opsiyonu kovalamaktan” kaçınıyor.Bu belirsizliğin ortasında bir başka önemli dönüşüm de volatilitedeki soğuma. Bitcoin’de volatilite sıkışırken, ETH opsiyonlarında göreceli olarak daha cazip fiyatlama oluştu. Bu da bazı masaların Ethereum’a yönelmesine yol açıyor. Kurumsal yatırımcılar, hızlı kâr arayışından çok sermayeyi korumaya ve sürdürülebilir getiri yaratmaya odaklanmış durumda. Deribit de genel eğilimin “5–10x avına çıkmak yerine kontrollü ve rasyonel stratejilere yöneldiğini” belirtiyor.
