Kripto para piyasaları, haftalardır süren çöküşün ardından nefes almaya başladı. Çarşamba günü ABD'deki spot Bitcoin ETF'leri, son üç haftanın en yüksek günlük net girişini kaydederek 506,5 milyon dolarlık sermayeyi bünyesine çekti. Bu rakam, yatırımcı güveninin kırılgan da olsa yeniden filizlendiğine işaret ediyor.
Haftalar sonra gelen rahatlama
Piyasa verilerine göre bu girişin öncüsü, BlackRock'ın IBIT fonu oldu: tek başına 297,4 milyon dolar çeken fon, günün tartışmasız lideri konumuna yerleşti. Fidelity ve Grayscale dahil altı ayrı fonun daha pozitif akış kaydetmesi ve hiçbir ETF'nin net çıkış yaşamaması, tablonun genişliğini ortaya koyuyor.
Bunun önemi büyük; zira yılın başından bu yana Bitcoin ETF'lerinden çıkışlar girişleri geride bırakıyordu. Sadece 20 Şubat'a kadar uzanan beş haftalık süreçte fonlardan çıkan sermaye 3,8 milyar doları aştı. Bu bağlamda tablo yalnızca bir günlük veri değil, potansiyel bir kırılma noktasının habercisi olarak okunuyor.
Kronos Research'ün Yatırım Direktörü Vincent Liu konuya şu yorumu getirdi:
"Girişler, kurumsal yatırımcı duyarlılığının uzun süreli riskten kaçış döneminin ardından ihtiyatlı birikim yönüne döndüğüne işaret ediyor. Ancak pozisyonlar hâlâ ölçülü; bu da duyarlılığın henüz istikrar kazanma aşamasında olduğunu gösteriyor."
Ethereum ve Solana da sahnede
Olumlu tablo yalnızca Bitcoin ile sınırlı kalmadı. Çarşamba günü Ethereum ETF'leri toplam 157,1 milyon dolar net giriş kaydederken, Solana ETF'lerine giren 30,9 milyon dolar, 15 Aralık 2025'ten bu yana görülen en yüksek günlük rakam oldu. XRP ETF'leri de pozitif akış kaydeden fonlar arasında yer aldı. Kripto piyasasının geneline yayılan bu ilgi, sektörün bütünü için toparlanma umutlarını güçlendiriyor.
Fiyatlarda da iyimserlik
Fon akışlarının yanı sıra piyasa fiyatlarında da belirgin bir hareketlilik yaşandı. Bitcoin haftanın başında 63.000 doların altına inmişken son 24 saatte yüzde 4,4 değer kazanarak 68.300 dolara yaklaştı. Ether ise yüzde 7,6 yükselişle 2.000 dolar sınırını yeniden aştı.
Nvidia'nın çarşamba günü açıkladığı güçlü bilanço da bu harekete katkıda bulundu. Yarı iletken devi, yıllık bazda yüzde 73 artışla 68,1 milyar dolarlık çeyrek gelir açıklayarak Wall Street beklentilerini tüm kritik göstergelerde geride bıraktı. Bu haber, teknoloji hisseleri ile birlikte kripto piyasasını da yukarı taşıdı; toplam kripto piyasa değeri yüzde 4,4 artışla 2,43 trilyon dolara ulaştı.
Korku ve Açgözlülük Endeksi ise haftanın başındaki 5 seviyesinden 11'e yükseldi. Hafif toparlanmaya karşın endeksin hâlâ "aşırı korku" bölgesinde seyretmesi, piyasanın tam anlamıyla sakinleşmediğine işaret ediyor.
Zincir üstü veriler ne söylüyor?
CryptoQuant verilerine göre Bitcoin'e yönelik spot talep, Kasım 2024'ün sonundan bu yana ilk kez artışa geçti. Kurucusu Ki Young Ju, Coinbase'deki satış baskısının hafiflediğini özellikle vurguladı. Coinbase prim endeksi (Coinbase ile Binance arasındaki fiyat farkını ölçerek ABD kurumsal talebinin vekili olarak kullanılan bir gösterge) 12 Şubat'taki derin negatif bölgelerden çıkarak bu hafta 0,05'e yükseldi.
Bitget Wallet'tan piyasa analisti Lacie Zhang, bu gelişmeye dikkat çekerek "Zincir üstü çıkışlarda görülen yüzde 25'lik düşüş ve Kasım sonundan itibaren artan görünür talep, piyasanın bir tabana yaklaşabileceğine işaret ediyor" değerlendirmesini yaptı. Zhang'a göre bu tablo, uzun vadeli yatırımcılar için risk-getiri oranının iyileştiği bir giriş fırsatı sunuyor.
İhtiyatlı olmak gerekiyor
Ancak her analist bu iyimserliği paylaşmıyor. CEX.IO'dan Illia Otychenko, satış baskısındaki azalmayı talepteki köklü bir değişimden çok, spekülatif aktivitenin soğumasına bağladı. "Şubat başından bu yana vadeli işlem hacmi yaklaşık yüzde 44, spot hacim ise son zirvelerinden yaklaşık yüzde 50 geriledi. Kaldıraç azaldığında ve işlem yavaşladığında, zorunlu satışlar da doğal olarak azalır" diye açıkladı. Otychenko'ya göre mevcut yapı henüz bir trend dönüşümünü teyit etmek için yeterli değil; zira piyasa yapısı kırılgan olmaya devam ediyor ve talep henüz gerçek anlamda canlanmış sayılmıyor.
LVRG Research Direktörü Nick Ruck da benzer bir çizgide konuşarak şu değerlendirmeyi yaptı: "Bu ralli, Jane Street'e atfedilen satış baskısının azaldığına dair haberlerden güç alıyor gibi görünse de temelden kaynaklanan bir yön değişikliğinden ziyade kısa vadeli bir rahatlama havasını andırıyor. Kripto piyasasının gerçek anlamda toparlanması; makro koşulların istikrar kazanmasına ve ETF girişlerinin kalıcı, yapısal bir kurumsal alıma dönüşmesine bağlı."
Tahmin platformu Myriad'daki kullanıcılar ise iyimser: Bitcoin'in sıradaki hamlesinin fiyatı 84.000 dolara taşıyacağı ihtimalini yüzde 31'den yüzde 46'ya yükselttiler. Bu rakam piyasanın nabzını göstermese de değişen duyarlılığı net biçimde yansıtıyor.
