CoinShares’in yayımladığı Volume 265: Digital Asset Fund Flows Weekly Report verilerine göre dijital varlık yatırım ürünleri, dört haftalık aralıksız giriş serisinin ardından yeniden çıkışa geçti. Geçtiğimiz hafta toplam 952 milyon dolarlık net çıkış kaydedildi. Raporda bu tersine dönüşün temel nedenleri arasında ABD’de beklenen US Clarity Act düzenlemesinin gecikmesiyle uzayan regülasyon belirsizliği ve büyük ölçekli yatırımcıların satışlarına dair artan endişeler öne çıkarıldı.
Fon çıkışlarının neredeyse tamamı ABD kaynaklı oldu. ABD merkezli yatırım ürünlerinden haftalık bazda 990 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Buna karşın Kanada ve Almanya’dan gelen sınırlı girişler, küresel ölçekte risk iştahının tamamen kaybolmadığını gösterdi. Kanada’da 15,6 milyon dolar, Almanya’da ise 46,2 milyon dolarlık haftalık giriş kaydedildi. Ancak bu pozitif akımlar, ABD kaynaklı sert çıkışları dengelemek için yeterli olmadı.
Varlık bazında bakıldığında en güçlü satış baskısı Ethereum tarafında görüldü. Ethereum yatırım ürünleri haftayı 555 milyon dolarlık net çıkışla kapattı. CoinShares, Ethereum’un Clarity Act’ten doğrudan etkilenecek başlıca varlıklardan biri olması nedeniyle bu tepkinin anlaşılabilir olduğunu belirtti. Buna rağmen Ethereum, yıl geneline yayıldığında hâlâ güçlü bir tablo sunuyor. 2025 başından bu yana Ethereum ürünlerine 12,7 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu rakam, 2024’te kaydedilen 5,3 milyar doların oldukça üzerinde.
Bitcoin tarafında da haftalık bazda 460 milyon dolarlık çıkış dikkat çekti. Bitcoin ürünleri yıl başından bu yana 27,2 milyar dolarlık net girişle pozitif bölgede kalmayı başarsa da, bu performans geçen yılın aynı dönemindeki 41,6 milyar dolarlık girişin gerisinde bulunuyor. Bu durum, özellikle ABD spot ETF’lerine olan ilginin yılın son bölümüne girilirken zayıfladığına işaret ediyor.
Altcoin cephesinde ise tablo daha dengeli ve seçici bir görünüm sunuyor. Solana ürünleri haftayı 48,5 milyon dolarlık net girişle tamamlarken, XRP ürünlerine olan ilgi daha da güçlüydü ve 62,9 milyon dolarlık giriş kaydedildi. Bu iki varlık, yatırımcıların regülasyon belirsizliğine rağmen belirli ağlara yönelik güvenini koruduğunu gösteriyor.
Diğer altcoinler nasıl hareket etti?
Diğer altcoin ve ürünlerde ise daha sınırlı hareketler izlendi. Chainlink yatırım ürünleri haftalık bazda 3,3 milyon dolarlık giriş görürken, Sui tarafında 0,4 milyon dolarlık sınırlı bir çıkış kaydedildi. Litecoin ve Zcash ürünlerinde haftalık bazda anlamlı bir fon hareketi yaşanmazken, yıl geneli rakamları bu varlıklarda ilginin daha düşük seviyelerde seyrettiğini ortaya koydu. Multi-asset yatırım ürünleri ise haftayı 55,7 milyon dolarlık net çıkışla kapattı. Öte yandan Short Bitcoin ürünlerine 4,6 milyon dolarlık giriş olması, bazı yatırımcıların Bitcoin’de kısa vadeli aşağı yönlü beklentilerini koruduğunu gösterdi.
Fon sağlayıcıları tarafında da ABD merkezli büyük ihraççıların ön plana çıktığı bir tablo oluştu. iShares ETF’lerinde 798 milyon dolarlık, Grayscale ürünlerinde ise 76 milyon dolarlık haftalık çıkış dikkat çekti. Buna karşın Fidelity ve Volatility Shares gibi bazı sağlayıcıların aylık bazda hâlâ pozitif akım yakalayabildiği görüldü. Ay başından bu yana toplam fon akımı 588 milyon dolar artıda kalmayı sürdürüyor.
CoinShares verilerine göre dijital varlık yatırım ürünlerinin toplam yönetilen varlık büyüklüğü 176 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak ETP’lerin toplam varlıkları, geçen yılın aynı dönemine kıyasla daha düşük bir noktada. 2024 sonunda 48,7 milyar dolar olan toplam ETP varlıkları, şu anda 46,7 milyar dolar seviyesinde.
