Bu sayfa Bitcoin haberleri ve piyasa analizlerini listeler. JrKripto'da bu kategorideki makaleleri, uzman görüşlerini ve güncellemeleri inceleyin. Kripto para piyasası trendleri ve gelişmeleri hakkında detaylı içeriklerle güncel kalın.
Haberler
Bitcoin Haberleri
Bitcoin ile ilgili tüm makale ve haberlere göz atın. Bitcoin hakkında en son haberler, analizler ve görüşler.
Kripto piyasalarının uzun süredir beklediği kurumsal dönüşüm adımı sonunda geldi. Raporlara göre, geleneksel finansın en büyük oyuncularından biri olan Vanguard, yıllardır sürdürdüğü kripto karşıtı tutumunu terk ederek platformunda Bitcoin, Ethereum, Solana ve XRP gibi dijital varlıklara dayalı fonların işlem görmesine izin veriyor.Vanguard’dan kripto hamlesiDünyanın en büyük ikinci varlık yöneticisi Vanguard, yıllardır sürdürdüğü kripto karşıtı tutumunda büyük bir değişikliğe gidiyor. Bloomberg’in haberine göre şirket, artık “başlıca kripto para tutan” ETF ve yatırım fonlarının kendi platformunda işlem görmesine izin verecek. Bu karar, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcı talebindeki belirgin artışın sonucunda geldi.Vanguard’ın geri adımı, geleneksel finansla kripto piyasaları arasındaki sınırların hızla eridiği bir dönemde dikkat çekiyor. Firma, daha geçtiğimiz yıl CEO Salim Ramji’nin “kripto ETF’leri çıkarmayı düşünmüyoruz” açıklamasıyla gündeme gelmişti. Spot Bitcoin ETF’lerinin ABD’de onay aldığı bir dönemde bile Vanguard kendi platformunda bu ürünlere yer vermemiş, kriptoya temkinli yaklaşımını korumuştu.Ancak tablo değişti. Salı gününden itibaren Bitcoin, Ethereum, Solana ve XRP gibi kripto varlıkları temel alan ETF ve yatırım fonları, doğrudan Vanguard platformunda alınıp satılabilecek. Bu adım aynı zamanda dev bir pazarın kapılarının resmen aralanması anlamına geliyor. Çünkü Vanguard, 50 milyondan fazla aracılık hesabını yöneten, 11 trilyon dolarlık varlığı denetleyen bir dev.Vanguard’ın Aracı Kurum ve Yatırımlar birimini yöneten Andrew Kadjeski, kriptoya açılan bu yeni sayfayı şöyle yorumladı: “Kripto ETF’leri ve yatırım fonları volatil dönemlerde test edildi ve likiditeyi koruyarak beklendiği gibi çalıştı. Bu ürünleri desteklemek için gereken operasyonel altyapı olgunlaştı, yatırımcı tercihleri de değişiyor.”Analistler, bu dönüşümün kaçınılmaz olduğunu belirtiyor. Zira spot Bitcoin ETF’lerinin Ocak 2024’te, spot Ethereum ETF’lerinin ise Haziran 2024’te onaylanmasından bu yana ABD’de kripto tabanlı borsa yatırım ürünlerine ciddi bir sermaye akışı yaşanıyor. Hatta artık XRP, Solana, Dogecoin ve Litecoin gibi altcoin’leri takip eden ETF’ler bile piyasada yerini aldı. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, önümüzdeki altı ay içinde 100’den fazla yeni kripto ETF’inin piyasaya çıkabileceğini söylüyor.Rakipler de benzer şekilde ilerliyor. Vanguard’ın en büyük rakibi BlackRock, IBIT Bitcoin ETF’inde hâlâ yaklaşık 70 milyar dolar tutuyor. Kripto fonları, ABD yatırım dünyasının en hızlı büyüyen kategorilerinden biri haline gelirken Vanguard’ın bu yarışın dışında kalması giderek daha zor görünüyordu.Yeni yaklaşım kripto alanında geniş destek bulsa da Vanguard hâlâ kendi kripto ürünlerini oluşturmayı düşünmüyor. Ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) “meme coin bağlantılı” olarak sınıflandırdığı fonlar platform dışında bırakılacak. Yani şirket kontrollü bir açılım yapıyor; tam entegrasyon değil, regülasyon çerçevesinde bir erişim sunuyor.
CoinShares’in son haftalık akış raporu, kripto varlık fonlarına yönelik kurumsal talepte belirgin bir toparlanma yaşandığını gösterdi. Rapora göre dijital varlık yatırım ürünleri geçen hafta toplam 1,07 milyar dolar giriş kaydetti. Bu artış, son dört haftada görülen 5,7 milyar dolarlık sert çıkışların ardından yatırımcı duyarlığındaki hızlı dönüşe işaret ediyor. Piyasadaki bu iyileşmede, FOMC üyesi John Williams’ın para politikasının hâlâ “kısıtlayıcı” olduğunu vurgulayan açıklamalarıyla güçlenen faiz indirimi beklentileri kritik rol oynadı.CoinShares verileri: Bitcoin ve altcoin girişleri ne miktarda oldu?Hacimler Şükran Günü nedeniyle düşük kaldı. Kripto varlık ETP işlem hacmi bir önceki hafta 56 milyar dolarla rekor kırmıştı; bu hafta ise 24 milyar dolar seviyesinde kaldı. Buna rağmen girişlerin toparlanması, yatırımcıların yıl sonu yaklaşırken risk iştahını kaybetmediğini gösteriyor.En güçlü giriş ABD’den geldi. Ülke yalnızca geçen hafta 994 milyon dolar çekti. Kanada da 97,6 milyon dolar ile dikkat çekerken, İsviçre 23,6 milyon dolarlık girişle haftayı pozitif kapattı. Ters yönde hareket eden ülkeler de vardı; özellikle Almanya 55,5 milyon dolar çıkışla ayrıştı.Varlık bazında tablo yine Bitcoin ve Ethereum ağırlıklı ilerledi. Bitcoin geçen hafta 461 milyon dolar giriş aldı. Bu eğilim, kısa Bitcoin ürünlerinden çıkan 1,9 milyon dolarla birlikte değerlendirildiğinde yatırımcıların düşüş beklentilerini geri çektiğini gösteriyor. Ethereum cephesinde ise 308 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Piyasanın iki büyük varlığı, yılın son çeyreğinde kurumsal talebin hâlâ canlı olduğunu hatırlattı. Haftanın yıldızı ise XRP oldu. Varlık, toplam 289 milyon dolarlık girişle tüm zamanların en yüksek haftalık rekorunu kırdı. Son altı haftada XRP ürünlerine yönelen talep, varlığın toplam yönetilen varlıklarının yüzde 29’una eşit. Bu sert yükselişin önemli bir bölümünün, ABD’de açılan yeni XRP ETF ürünlerine bağlandığı değerlendiriliyor.Öte yandan Cardano tam tersi bir tablo çizdi. ADA yatırım ürünlerinde 19,3 milyon dolar çıkış yaşandı. Bu düşüş, varlığın toplam yönetilen varlıklarının yaklaşık yüzde 23’üne karşılık geliyor. Çoklu-varlık ürünlerinde küçük ölçekli girişler görülürken, Solana tarafında da sınırlı fakat pozitif bir eğilim vardı; SOL fonları haftayı 4,4 milyon dolar girişle tamamladı.Rapor, dört haftalık zayıflığın ardından gelen bu ani toparlanmanın kurumsal tarafta yeniden risk alımının başladığına işaret ettiğini vurguluyor. Faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, ABD piyasalarındaki hareketi daha da belirgin hâle getiriyor. Özellikle yıl sonu pozisyon ayarlamaları yaklaşırken, büyük fonların stratejilerinde yeni bir genişleme alanı oluşmuş görünüyor.Önümüzdeki haftalarda açıklanacak FOMC kararları ve yıl sonu bilanço hareketlerinin, dijital varlık fonlarına yönelik para akışını nasıl şekillendireceği ise şimdiden merak konusu.
Bitcoin yeni haftaya sert bir düşüşle başladı. Fiyatın 87.500 doların altına sarkması, yalnızca tek bir faktörle açıklanacak bir hareket değil; makro şoklardan sezonluk satışlara, teknik zayıflıktan Japonya kaynaklı likidite daralmasına kadar birden fazla baskı aynı anda devreye girdi. Japonya’daki gelişmeler, kripto piyasasını etkilediJaponya’nın 2 yıllık devlet tahvili faizi sabah saatlerinde yüzde 1,01’e çıkarak 2008’den bu yana görülmeyen bir seviyeye ulaştı. Piyasadaki bu hareket, Bank of Japan’ın uzun süredir devam eden ultra gevşek para politikasını terk etmeye yaklaştığı beklentisini güçlendirdi. BOJ Başkanı Kazuo Ueda’nın “Bu ayki toplantıda faiz artışının uygun olup olmadığını değerlendireceğiz” açıklaması, risk iştahını bir anda söndürdü.Faiz beklentilerindeki sert değişim, özellikle yen taşıma işlemlerinin çözülmesini hızlandırdı. Yıl boyunca riskli varlıklara destek veren bu fon akışı terse dönünce en hızlı tepkiyi kripto piyasası verdi. Sabah saatlerinde yenin toparlanmasıyla birlikte likidite hızla daraldı; Bitcoin 90.000 dolar eşiğini kaybederek 87.500 doların altına indi. Ethereum da aynı eğilimi takip etti ve 2.850 dolar seviyelerine doğru geriledi.Piyasa katılımcıları Japonya’nın Aralık ayında faiz artırımına gitme ihtimalini Polymarket fiyatlamalarında yüzde 50 olarak görüyor. Bu belirsizlik, Asya genelinde volatiliteyi artırabilecek bir zemin oluşturuyor. Öte yandan, Çin’in yaklaşan üretim verileri ve Fed’in Aralık toplantısına ilişkin beklentiler de risk iştahını baskılayan diğer unsurlar arasında.Ancak düşüşün yalnızca makro gelişmelerle açıklanması eksik kalır. Bitcoin, tarihsel olarak zayıf geçen Aralık ayına yine benzer bir tabloyla girmiş durumda. ABD ve Avrupa’da başlayan yıl sonu vergi satışları, özellikle zarar yazmak isteyen fonların BTC pozisyonlarını azaltmasıyla piyasaya ek bir yük bindiriyor. Coinglass verilerine göre, Kasım ayının yüzde 17’den fazla düşüşle kapanması, geçmiş döngülere bakıldığında Aralık’ta da zayıflığın devam etme olasılığını artırıyor. 2018, 2019 ve 2022 gibi örneklerde kırmızı Kasım’ı kırmızı Aralık izlemişti.Kaldıraç miktarı azaldıLikidasyon tarafında da önemli bir sinyal bulunuyor. Son haftaların en düşük kaldıraç düzeyi görülüyor; bu durum güçlü bir yukarı hareket için gerekli olan “yakıtı” azaltırken, satışların daha kolay fiyat baskısı yaratmasına neden oluyor. Sabah saatlerinde yalnızca BTC tarafında 150 milyon doların üzerinde long pozisyonun tasfiye edilmesi, düşüşün zorlanmadan derinleştiğini gösterdi.Özetle, Bitcoin’in 86.000–87.000 dolar bandına sert düşüşü, hem Asya kaynaklı makro şokların hem de yıl sonu satış baskısının üst üste gelmesiyle oluştu. Teknik göstergeler trendin henüz güçlenmediğini söylüyor; bu nedenle yatırımcıların gözü hem BOJ’un vereceği sinyallerde hem de risk iştahının toparlanmasını sağlayacak yeni bir katalizde olacak. Kripto piyasasında Aralık tarihi çoğu zaman dalgalı geçer, bu yıl da farklı görünmüyor.
Kripto türev piyasasında yılın en yoğun günlerinden biri yaşanıyor. Deribit verilerine göre 31 Ekim 2025 tarihinde toplam 16 milyar doları aşan Bitcoin ve Ethereum opsiyonları vadesine ulaşıyor. Hem BTC hem ETH için devasa bir pozisyon kapanışı söz konusu; bu da gün içi fiyat hareketlerinde sert dalgalanmalara zemin hazırlıyor.Bitcoin opsiyonlarında 100.000 dolar kritikBitcoin tarafında 145 binden fazla sözleşme, yaklaşık 13 milyar dolar nominal değerle sona eriyor. Piyasa 91.000 dolar civarında seyrediyor ancak maksimum acı seviyesi (max pain) 100.000 dolarda bulunuyor. Opsiyon piyasasında max pain seviyesi, vade sonunda en fazla yatırımcı kaybının gerçekleştiği fiyat aralığını ifade ediyor ve fiyatların sıklıkla bu seviyeye doğru çekildiği gözleniyor. Bu nedenle, fiyatın vade saatine yaklaşırken yukarı yönlü baskı görmesi olası. Deribit’in analist ekibine göre son haftalardaki sert geri çekilme, BTC opsiyon pozisyonlarını belirgin biçimde yeniden şekillendirdi. Bitcoin’in 126.000 dolardan 80.000 dolar bandına kadar düşmesiyle, uzun put taşıyan pek çok yatırımcı kâr alımı yaptı. Buna rağmen yatırımcıların önemli bir kısmı hâlâ temkinli; 80.000-85.000 dolar bandındaki koruma amaçlı put pozisyonları masada durmaya devam ediyor.Piyasanın dikkatle izlediği bir diğer unsur ise “yıl sonu boğası” için açılan büyük boyutlu call condor stratejisi. Analistler, 100-106-112-118 bin dolar bandını hedefleyen yaklaşık 6,5 milyon dolarlık bu yapının hafta boyunca en baskın işlem olduğunu belirtiyor. Bu yapı, Bitcoin’de yıl sonunda yeniden yukarı yönlü güçlü bir hareket beklentisini işaret ediyor.Öte yandan, sürekli şekilde görülen call overwriting stratejileri (yani yatırımcıların eldeki BTC’ye karşı yüksek grev fiyatlarından call satması) yukarı yönlü potansiyeli bir miktar törpülüyor. Bu durum implied volatility’nin (IV) bir miktar gevşemesine neden olurken, piyasanın henüz tek yönlü bir eğilime bağlanamadığını gösteriyor.Ethereum tarafında ise yaklaşık 1,7 milyar dolar nominal değere sahip 574 bin sözleşme bugün kapanıyor. ETH, 3.000 dolar çevresinde işlem görüyor; max pain ise 3.400 dolar seviyesinde. Put-call oranı 0,48 ile Bitcoin’e benzer şekilde ağırlığın call tarafında olduğunu gösteriyor. Ancak ETH’de pozisyonlanma BTC kadar agresif değil; daha dengeli ve daha düşük aşağı yönlü eğilim söz konusu.Piyasadaki volatilite ise her iki varlıkta da önceki aya kıyasla daha yüksek seviyelerde. Bitcoin’de majör vadelerde IV ortalaması %45 civarında, Ethereum’da ise %70’in hemen altında seyrediyor. Son çeyrekte makro belirsizliklerin artması, fiyatların üç aydır baskı altında kalması ve yatırımcıların yön konusunda ayrışması bu volatiliteyi besleyen başlıca etkenler olarak öne çıkıyor. Analistler, kaldıraçlı işlemlerde temkinli olunması gerektiğini tekrar vurguluyor.Bugünkü büyük vade sonu kapanışı, volatilitenin artmasına yol açabilir. Bitcoin’in max pain seviyesine doğru fiyatlanması veya tersine volatilitenin sertleşmesi, hem BTC hem ETH tarafında günün geri kalanında likidite koşullarını hızla değiştirebilir. Kısacası, piyasada hem güçlü yıl sonu beklentisi hem de kısa vadeli temkin arasında sıkışmış iki yönlü bir gerilim var.
Bitcoin, son haftadaki sert geri çekilmenin ardından yeniden yönünü yukarı çevirdi. Çarşamba ve Perşembe sabahı Asya seansında gelen alımlarla BTC fiyatı 91.000 dolar bandının üzerinde tutunmayı başardı. 24 saatlik yükseliş, yüzde 4,5’i buldu. Piyasa analistlerine göre bu hareket, hem teknik bir tepki yükselişi hem de makro tarafta güçlenen beklentilerin yarattığı risk iştahından besleniyor.Piyasa verilerine göre Bitcoin, geçen hafta 81.000 dolara kadar gerileyip piyasayı sarsan düşüşü geride bırakarak önce 89.000 dolara toparlandı, ardından 91.700 dolar seviyelerine kadar çıktı. Kronos Research CIO’su Vincent Liu, bu dönüşü “klasik bir aşırı satım tepkisi” olarak değerlendirdi; likiditenin iyileştiğini, risk iştahının yeniden kıpırdadığını söyledi. Makro cephede ise gözler Aralık ayında. CME’nin FedWatch verileri, ABD Merkez Bankası’nın Aralık toplantısında faiz indirimine gitme ihtimalinin yüzde 84,7’ye çıktığını gösteriyor. Bu oran geçtiğimiz hafta yüzde 70’ler seviyesindeydi. Fed Başkanı Jerome Powell hâlâ temkinli olsa da piyasa, güçlü bir indirim fiyatlamasına yönelmiş durumda. Bu beklenti, hem hisse senedi piyasalarını hem de kriptoyu destekleyen bir likidite ortamı oluşturuyor.HashKey Group Baş Analisti Jeffrey Ding, Bitcoin’deki yükselişin tek bir katalizörden ziyade “sert düşüş sonrası doğal bir toparlanma” olduğunu belirtti. Ding’e göre piyasa yapısı hâlâ sağlıklı; uzun vadeli temel göstergeler de güçlü kalmaya devam ediyor.Altcoinler de toparlanıyorSadece BTC değil, büyük altcoinler de toparlanmaya eşlik etti. Ethereum yüzde 3artışla 3.030 dolara çıkarken XRP yüzde 1 yükseldi. BNB yüzde 3,9 artarak 890 dolara yaklaştı; Solana ise yüzde 2,9’luk artışla 143 dolar seviyesini gördü. Ancak bazı altcoinlerde hâlâ zayıflık sürüyor. Örneğin Cardano (ADA), son yedi günde yüzde 7 değer kaybederek ana akım sepetin gerisinde kaldı.Öte yandan piyasada son günlerin belki de en dikkat çeken unsuru, XRP ETF’lerine gelen güçlü girişler oldu. Grayscale’ın GXRP ürünü 67,4 milyon dolar, Franklin Templeton’ın XRPZ ETF’i ise 62,6 milyon dolar çekti. Toplam XRP ETF varlıkları 628 milyon doları aştı ve ilk 24 saatte 80 milyon adede yakın XRP absorbe edildi. Bu ilgi, yılın başında çıkan Solana ETF’lerinin ilk gün performansını bile geride bıraktı.Bazı kurumsal masalardan gelen açıklamalar ise kısa vadeli belirsizliği koruyor. Anthony Pompliano, yıl sonu yaklaşırken kimi kurumsal yatırımcıların bonus dönemine bağlı risk yönetimi nedeniyle Bitcoin pozisyonlarını azalttığını söyledi. CryptoQuant ise BTC’nin risk-getiri oranının 2023 ortasından bu yana en cazip seviyeye geldiğini belirtiyor; bu da tarihsel olarak yeni bir birikim dönemini işaret eden bir sinyal.Binance’te büyük hesapların long-short oranının 3,8 seviyesine yükselmesi, kaldıraçlı yatırımcıların bir dönüşe oynadığını gösteriyor. Ancak Citi analistleri, Bitcoin’in 2026’nın ilk dönemine kadar 82.000–90.000 dolar aralığında konsolide olacağını öngörüyor.
Teksas, ABD’de doğrudan devlet fonlarıyla Bitcoin biriktirmeye hazırlanan ilk eyalet olma yolunda önemli bir adım attı. Eyalet yetkilileri, BlackRock’ın spot Bitcoin ETF’i olan IBIT’ten 5 milyon dolarlık alım yapıldığını doğruladı. Bu hamle, henüz doğrudan BTC birikimi anlamına gelmese de yaklaşan “Teksas Stratejik Bitcoin Rezervi” için bir geçiş aşaması olarak değerlendiriliyor.Teksas, yılın başında bu rezervi kurmak için 10 milyon dolar bütçe ayırmış ve eylül ayında sektörden kapsamlı bilgi toplamaya başlamıştı. Eyaletin hazırladığı bilgi talebi süreci geçtiğimiz haftalarda tamamlandı. Kripto şirketleri, saklama hizmetinden güvenlik standartlarına kadar birçok konuda Teksas’a yol gösteren öneriler sundu. Bu öneriler, eyaletin uzun vadeli Bitcoin biriktirme modelini oluşturmak için kullanılacak.Geçtiğimiz hafta yapılan 5 milyon dolarlık ETF alımı da bu hazırlığın parçası. Teksas Kamu Hesapları Denetçiliği Sözcüsü, ETF’in yalnızca “geçici bir yer tutucu” olduğunu söyledi ve gerçek Bitcoin alımlarının, resmi bir saklama anlaşması imzalandıktan sonra başlayacağını belirtti. Eyaletin bir sonraki aşaması, saklayıcı kurum seçimi için resmi teklif sürecine geçmek.Bu hamle, ABD’de kamu kaynaklarıyla Bitcoin rezervi kurma yarışında yeni bir dönemin kapısını aralıyor. Daha önce bazı eyaletler, Michigan ve Wisconsin gibi, devlet emeklilik fonları aracılığıyla Bitcoin ETF’lerine yatırım yapmıştı. Ancak bunlar bireysel emeklilik fonları için yapılan yatırımlardı; devlet hazinesinde BTC biriktirmek farklı bir aşama.Sıra New Hampshire ve Arizona’daTeksas’ın ardından New Hampshire ve Arizona da kendi rezerv projelerini yürütüyor. New Hampshire, ülkede Bitcoin rezervi yasasını ilk çıkaran eyalet olmuştu ancak henüz fiili bir alım yapılmadı. Öte yandan geçen hafta 100 milyon dolarlık Bitcoin tahvili için izin çıkması dikkat çekti. Arizona ise toplanan sahipsiz kripto varlıkları bir rezerv fonuna yönlendirmek üzere yasal adımlar attı.Rezerv projelerinin arkasındaki en aktif isimlerden biri, Satoshi Action Fund CEO’su Dennis Porter. Porter, eyaletlere hazır yasa taslakları sunduklarını ve aşamalı ilerlemeyi tercih ettiklerini söyledi. Ona göre kripto piyasasındaki son düşüş bu girişimleri sekteye uğratmayacak, çünkü geri çekilme yasa yapıcıların ilgisini çekecek düzeyde değil.Teksas Blockchain Council Başkanı Lee Bratcher ise eyaletin son hamlesini “dipten almak” olarak nitelendirdi. Teksas’ın 87 bin dolar seviyesinden Bitcoin ETF’i almasını “başarılı bir zamanlama” olarak yorumladı. 5 günlük Bitcoin grafiği. Teksas’taki süreç tamamlandığında, ABD tarihinde ilk kez bir eyalet hazinesi doğrudan Bitcoin biriktirmeye başlamış olacak. Bu adımın diğer eyaletlere örnek olması bekleniyor. Yeni yasama döneminin başlayacağı 2025’in ilk aylarında kripto rezervi girişimlerinin ülke genelinde hızlanması bekleniyor.
Tokyo merkezli dijital varlık şirketi Metaplanet, Bitcoin biriktirme stratejisini hız kesmeden sürdürüyor. Şirket, halihazırda kullanmakta olduğu 500 milyon dolarlık Bitcoin teminatlı kredi limitinden 130 milyon dolar daha çektiğini duyurdu. Bu yeni kredi, hem ek BTC alımları hem de gelir üretme faaliyetlerinin genişletilmesi için kullanılacak. Yönetim ayrıca uygun piyasa koşullarında hisse geri alımı yapılabileceğini de belirtiyor.Metaplanet’in duyurusu, 21 Kasım’da onaylanan kredi işlemini kapsıyor. Şirket, tıpkı önceki 100 milyon dolarlık kredi kullanımında olduğu gibi, borç veren tarafın isteği üzerine karşı taraf bilgisini açıklamadı. Kredinin ABD doları bazlı değişken faizle çalıştığı ve her gün otomatik olarak yenilendiği aktarıldı. Şirket dilediği zaman geri ödeme yapabiliyor.Bu finansman yapısının merkezinde, Metaplanet’in bilançosunda tuttuğu devasa Bitcoin rezervi bulunuyor. Şirketin elinde 30.823 BTC mevcut. Güncel fiyatlarla yaklaşık 2,7 milyar dolar değer taşıyan bu rezerv, hem kredinin teminatını hem de volatilite dönemlerinde ek güvenlik payını oluşturuyor. Metaplanet, finansal politikasının, teminatın fiyat dalgalanmalarında bile yeterli marjı koruyacak şekilde belirlendiğini vurguluyor. Yeni krediyle birlikte toplam kullanılan tutar 230 milyon dolara yükselmiş oldu.Şirket, son finansman diliminin üç temel amaçla kullanılacağını açıkladı: daha fazla BTC alımı, Bitcoin gelir-getirme iş kolunun büyümesi ve piyasa şartları el verirse şirket hisselerinin geri alınması. Gelir üretimi tarafında ise şirketin özellikle Bitcoin opsiyonları satarak prim geliri elde etme planları öne çıkıyor. Bu stratejide kullanılacak BTC’ler, ilgili opsiyon pozisyonları için teminat görevi görüyor.Metaplanet, söz konusu kredinin 2025 yılı Aralık ayında sona erecek mali dönem üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyor. Ancak piyasa koşullarında belirgin bir değişim yaşanırsa bilgilendirmenin hızlı şekilde yapılacağı ifade edildi.Hisse fiyatı baskı altında, BTC birikimi zarardaMetaplanet, halka açık şirketler arasında en büyük dördüncü Bitcoin hazinesine sahip. Listenin başında MicroStrategy bulunurken; onu madenci Marathon Digital (MARA) ve Tether destekli Twenty One izliyor.Ancak bu büyük BTC birikimlerine rağmen sektörün birçok temsilcisinde olduğu gibi Metaplanet’in hisseleri de son aylarda ciddi değer kaybı yaşadı. Şirketin hisse fiyatı, yaz aylarındaki zirveden bu yana yaklaşık yüzde 81 düştü. Piyasa değeri–net varlık değeri (mNAV) oranı da 0,81 seviyelerine gerilemiş durumda.Metaplanet’in Bitcoinleri ise şu an bilançosunda zarar yazıyor. Ortalama maliyeti 3,3 milyar dolar olan BTC pozisyonu, fiyatların mevcut seviyesinde yaklaşık 600 milyon dolarlık gerçekleşmemiş kayıp taşıyor. Buna rağmen şirket, uzun vadeli stratejisinden vazgeçmediğini ve Bitcoin odaklı büyüme planını sürdürdüğünü yineliyor.
Kripto varlık yatırım ürünlerinde geçen hafta belirgin bir çıkış dalgası yaşandı. CoinShares’in son raporuna göre kripto fonlarından toplam 1,94 milyar dolar çıkış gerçekleşti. Böylece son dört haftadaki toplam para çıkışı 4,92 milyar dolara ulaştı. Bu dönem, 2018’den bu yana görülen en sert üçüncü çıkış serisi olarak kayda geçti.Yatırımcıların risk iştahındaki zayıflama hem fiyatlarda hem de fon akımlarında baskı yaratmaya devam ediyor. Yine de haftanın son işlem gününde gelen 258 milyon dolarlık giriş, piyasa duyarlılığında sınırlı da olsa bir toparlanma sinyali verdi.Bitcoin fonlarında büyük çıkış sonrası toparlanmaEn sert darbeyi Bitcoin ürünleri aldı. BTC fonlarından hafta boyunca 1,27 milyar dolar çıktı. Bu seviyedeki çıkış, yatırımcıların kısa vadede temkinli kaldığını gösteriyor. Ancak cuma günü tablo kısmen değişti; Bitcoin fonlarına 225 milyon dolar giriş olduğu görüldü. Bu hareket, haftalık görünümün zayıf olmasına rağmen yatırımcıların diplerden alıma yöneldiğini düşündürüyor. Short Bitcoin ürünlerinde ise ilgi güçlenerek devam ediyor. Kısa pozisyon alan fonlara hafta boyunca 19 milyon dolar giriş oldu. Son üç haftalık giriş toplamı 40 milyon dolara ulaştı. Bu rakam, ürünün yönetilen varlıklarının yüzde 23’üne denk geliyor. Short ürünlerin AUM’undaki artış ise dikkat çekici; sadece üç haftada %119 büyüdü.Ethereum yatırım ürünleri de olumsuz seyrin etkisinde kaldı. ETH fonlarından hafta boyunca 589 milyon dolar çıktı. Bu sayı, fonların toplam varlıklarının %7,3’üne denk geliyor. Yine de Bitcoin’e benzer şekilde cuma günü 57,5 milyon dolarlık giriş yaşandı ve sınırlı bir toparlanma görüldü.Altcoinlerde Solana zayıfladı, XRP parladıAltcoin tarafında tablo karmaşık.• Solana, 156 milyon dolarlık para çıkışıyla haftayı negatif kapattı.• XRP ise genel trendi tersine çevirdi ve 89,3 milyon dolarlık girişle dikkat çekti.XRP, haftanın en güçlü performans gösteren varlığı olarak öne çıktı. Fon akımlarındaki güçlü ilgi, fiyat üzerinde de destekleyici bir etki yaratabilir.En sert çıkış ABD’denBölgesel dağılımda en büyük çıkış açık ara ABD fonlarından geldi.• ABD: 1,68 milyar dolar çıkış• Almanya: 118 milyon dolar çıkış• Kanada: 27 milyon dolar çıkış• Brezilya: 20,9 milyon dolar giriş• İsviçre ve İsveç: toplamda 130 milyon doların üzerinde çıkışABD kaynaklı fon hareketleri, küresel akımların genel yönünü belirlemeye devam ediyor. Özellikle kurumsal yatırımcı davranışlarının yoğunlaştığı bu bölge, haftanın olumsuz seyrinde belirleyici oldu.Her ne kadar son dört haftada ağır bir çıkış dönemi yaşanmış olsa da, yılbaşından bu yana toplam giriş halen 44,4 milyar dolar seviyesinde. Bu da büyük resimde kurumsal ilginin güçlü kaldığını gösteriyor.Cuma günkü girişler, yatırımcıların bir kısmının düşüşü fırsat olarak görmeye başladığını işaret ediyor. Piyasanın önümüzdeki haftalarda bu sinyali güçlendirmesi halinde fon akımlarında dengelenme görülebilir.
Kripto topluluğu son 48 saattir JP Morgan’a karşı sert tepki veriyor. MicroStrategy (MSTR) hisselerindeki ani çöküşün ve Bitcoin’deki sert düşüşün arkasında bankanın olduğuna dair şüpheler hızla çoğalıyor. Sosyal medyada boykot çağrıları güçlenirken, yatırımcılar hem JP Morgan’ın adımlarını hem de MSCI’nin olası bir endeks değişikliğini tartışıyor.Panik, MicroStrategy ve Bitcoin fiyatlarının uyarı vermeden sert düşmesiyle başladı. Piyasalar şaşkındı; ta ki Crypto Banter sunucusu Ran Neuner’ın ortaya bir iddia atmasına kadar. Neuner, MicroStrategy’nin MSCI veya NASDAQ’tan çıkarılabileceği ihtimalinin fiyatları tetiklemiş olabileceğini söyledi. Bu iddia bir anda gündemi değiştirdi.Ardından MSCI tarafından yayılan haberler tansiyonu daha da yükseltti. Endeks sağlayıcısının, 2026 başından itibaren bilançolarının büyük kısmını kripto varlıklarda tutan şirketleri küresel endekslerden çıkarabileceği öne sürüldü. Bu ihtimal piyasalarda büyük panik yarattı ve MicroStrategy üzerindeki satış baskısı katlandı.JPMorgan hedefteGerilim bu noktadan sonra JP Morgan’a yöneldi. Empery Digital adlı ticaret firması, bankayı MicroStrategy üzerinde “yapay baskı oluşturmakla” suçladı. Firmanın iddiasına göre JP Morgan’ın bir anda benimsediği aşırı olumsuz görüşler normal piyasa yorumu değildi; organize bir hamle izlenimi veriyordu.Empery ayrıca bankanın 7 Temmuz’da MSTR için teminat ve marjin gereksinimlerini sessizce yükselttiğini söyledi. Bu adımın daha fazla dalgalanma, zorunlu satış ve derin fiyat düşüşleri yarattığı iddia edildi. Yatırımcıların çoğu bu artıştan habersizdi ve ani likidasyonlar zincirleme etki yarattı.MicroStrategy Başkanı Michael Saylor ise tepki gösterdi. Saylor, şirketin yalnızca bir “Bitcoin taşıyıcısı” olmadığını, yılda 500 milyon dolar gelir üreten bir yazılım firması olduğunu hatırlattı. Ayrıca 7,7 milyar dolarlık Bitcoin destekli finansal ürünlere sahip olduklarını vurguladı.Boykot çağrıları dalga dalga yayılıyorİnfial kısa sürede sosyal medyaya yayıldı. Influencer Adam B. Liv, JP Morgan’a tam kapsamlı bir boykot çağrısı yaptı. Liv, eski bazı şüpheli işlem kayıtlarını ve Epstein bağlantılarını da gündeme taşıdı. Tartışmalar hızla büyüdü.Bir diğer sürpriz çıkış, gayrimenkul yatırımcısı Grant Cardone’dan geldi. Cardone, Chase’ten 20 milyon dolar çektiğini açıkladı ve hukuki adımlara hazırlandığını söyledi. Max Keiser da tartışmaya katılarak “JP Morgan’ı çökertin, MicroStrategy ve Bitcoin alın” dedi.MSCI’nin planı hayata geçerse, bilançosunun yüzde 50’sinden fazlası kripto varlıklara bağlı olan şirketler endeks dışı kalabilir. Bu da milyarlarca dolarlık pasif fon akışını kesebilir. Şirketlerin böyle bir riski azaltmak için bilançolarını yeniden düzenlemek zorunda kalacağı konuşuluyor.Tartışmayı büyüten bir diğer gelişme ise Strike CEO’su Jack Mallers’ın açıklamaları oldu. Mallers, JP Morgan’ın hesaplarını hiçbir gerekçe sunmadan kapattığını ve “endişe verici faaliyet” notu düştüğünü söyledi. Bu durum, ABD’de uzun süredir tartışılan “Operation Chokepoint 2.0” iddialarını yeniden gündeme taşıdı. Trump yönetimi, bu tür uygulamaları yasaklayan bir kararnameyi yaz aylarında imzalamıştı. Ancak Mallers’ın yaşadıkları, kripto şirketlerine yönelik bankacılık baskısının hâlâ devam ettiği yönünde yorumlara yol açtı.Tether CEO’su Paolo Ardoino ise Mallers’a destek verdi ve “Bitcoin uzun vadede ayakta kalır, baskı kuran kurumlar ise tarihe karışır” dedi.
ABD Merkez Bankası’nın üst düzey isimlerinden New York Fed Başkanı John Williams’ın yaptığı açıklamalar, cuma günkü işlemlerde piyasa havasını bir anda değiştirdi. Williams, enflasyondaki ilerlemenin “geçici olarak durduğunu” kabul etse de, Fed’in yakın dönemde faiz indirimine gidebileceği mesajını verdi. Bu ton değişikliği, yatırımcıların risk iştahını bir miktar toparlasa da Bitcoin tarafındaki satış baskısı tamamen çözülmüş değil.Kripto para birimi, gün içinde 83.000 – 84.000 dolar bandında sert dalgalanırken, son 24 saatteki düşüş yüzde 8,9’u buldu. BTC/USD paritesi kısa süreli toparlanmalar gösterse de, grafik genel olarak aşağı yönlü eğilimin hâlâ belirgin olduğunu ortaya koyuyor. Williams’ın konuşması, Şili Merkez Bankası etkinliği için hazırlanan açıklamalardan oluşuyor. Ünlü ekonomist, enflasyonun mevcut seviyesini yaklaşık %2,75 olarak tahmin ettiklerini belirtti ve Fed’in uzun vadeli hedefi olan %2 seviyesine “sürdürülebilir şekilde” dönülmesi gerektiğini vurguladı. Bununla birlikte, gümrük vergilerinin fiyatlara geçici bir etki yaptığını ve kalıcı enflasyona dönüşmesinin beklenmediğini söylemesi piyasada dikkat çekti.“Para politikasının hâlen kısmen kısıtlayıcı olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle, yakın dönemde hedef faiz aralığında bir ayarlamaya gidilmesi için hâlâ birkaç adım atabileceğimiz alan var” diyen Williams, Fed’in Aralık toplantısına yönelik beklentileri de doğrudan etkiledi.Aralık için faiz değişimi beklentileriBu açıklamalar sonrası türev piyasalarında hareketlilik arttı. Trader’ların Aralık ayında faiz indirimi bekleyen pozisyonları hızla yükseldi ve olasılık %70’in üzerine taşındı. Ancak Fed içindeki görüş ayrılıkları belirginliğini koruyor. Son açıklamalara göre bazı politika yapıcılar, enflasyonun %2 hedefine ineceğine dair daha net bir kanıt görülmeden faiz indirimi yapılmasına sıcak bakmıyor.Williams ise bu tartışmanın ortasında daha “yumuşak” bir çizgi çiziyor. İş gücü piyasasının artık pandemi dönemi kadar sıkışık olmadığını, işsizlik oranının %4,4 seviyesine yükselmesinin ekonomi için sıcak bir alarm oluşturmadığını ifade ediyor. Fed’in en önemli amacı olan fiyat istikrarına ulaşırken aynı zamanda maksimum istihdam hedefine gereksiz risk yaratmamak gerektiğini vurguluyor.Kripto tarafında ise fiyatlama oldukça kırılgan. Dolar endeksindeki dalgalanma ve ABD tahvil getirilerindeki yön arayışı, Bitcoin üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor. Grafikte görülen sert satışlar, özellikle Asya seansı ile birlikte derinleşti. Gün içinde 81.000 dolar seviyesine kadar yaşanan geri çekilme, spot piyasada hacimleri artırırken, kaldıraçlı pozisyonlarda da tasfiyeleri tetikledi.Yine de bazı analistler, Fed’in olası bir “yakın dönem” faiz indirimi ihtimalinin Bitcoin için orta vadede destekleyici olabileceğini söylüyor. Ancak şu an için piyasa, makro belirsizlik ve kısa vadeli satış eğiliminin gölgesinde hareket ediyor.Mevcut şartlarda BTC için 82.000 – 81.000 dolar bandı kısa vadeli destek, 85.000 – 87.000 dolar aralığı ise ilk güçlü direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Fed’in Aralık toplantısına yaklaşırken volatilitenin daha da artması bekleniyor.
Bitcoin Cuma sabahı 84.000 doların altına sarkarak son yedi ayın en düşük seviyesine geri çekildi. Gecikmeli yayımlanan ABD istihdam verileri, enflasyon baskısının hâlâ diri olduğunu gösterince Aralık ayı için beklenen faiz indirimine dair beklentiler yeniden zayıfladı. Piyasa zaten kırılgan bir zeminde ilerliyordu; bu veriyle birlikte satışlar hızlandı ve kripto piyasasında “aşırı korku” havası güçlendi.BTC fiyatı, 24 saat içinde yüzde 7’nin üzerinde gerileyerek 83.930 dolara kadar indi. Bu seviyeler, Ekim ayında görülen 126.080 dolarlık zirveden yaklaşık yüzde 32’lik bir düzeltmeye işaret ediyor. Kripto Korku ve Hırs endeksinin 11 puanda seyretmesi, yatırımcı psikolojisinin sert şekilde bozulduğunu gösteriyor. Geniş piyasa da aynı tabloyu yansıtıyor; toplam kripto piyasası son 24 saatte yüzde 6’dan fazla düştü. Kronos Research CIO’su Vincent Liu, satış baskısının yalnızca makro taraftaki belirsizlikten değil, aynı zamanda likidite eksikliğinden beslendiğini söylüyor. Liu’ya göre istihdam verisinin güçlü gelmesi Aralık ayında beklenen faiz indiriminin fiyatlanmasını sekteye uğrattı; kısa vadeli kâr realizasyonları düşüşü hızlandırdı. Analist, sürdürülebilir bir toparlanma için Fed’in sıkılaştırma adımlarını durdurmasının tek başına yetmeyeceğini belirterek sermaye girişinin, zincir üstü talebin ve risk iştahındaki toparlanmanın şart olduğunu vurguluyor.ABD’de açıklanan eylül ayı tarım dışı istihdam verisi 119.000 artış gösterdi. Piyasa beklentisi yalnızca 50.000 seviyesindeydi. Güçlü veri, istihdamın zayıfladığı yönündeki önceki sinyallerle çelişerek enflasyon tarafındaki ısrarcı baskıya işaret etti. CME FedWatch Tool’a göre Aralık ayında 25 baz puanlık indirim ihtimali yüzde 35 civarında seyrediyor. Bu oran, piyasanın faiz indirimi konusundaki güveninin hâlâ zayıf olduğunu ortaya koyuyor.Bitcoin ETF’lerinden “rekora yakın” çıkışPiyasadaki bir diğer baskı unsuru ise spot Bitcoin ETF’lerinden gelen sert çıkışlar oldu. ABD’deki sekiz ETF’ten çıkan toplam 903 milyon dolar, Şubat ayındaki tarife kaynaklı satış dalgasından bu yana görülen en büyük günlük net çıkış olarak kayda geçti. BlackRock’ın IBIT ürünü 355 milyon dolar, Grayscale’in GBTC fonu 199 milyon dolar, Fidelity’nin FBTC fonu ise 190 milyon dolar çıkış gördü. Birçok analist, bu durumun yalnızca Bitcoin değil, ABD hisse senetleri tarafında da artan riskten kaçışın bir yansıması olduğunda hemfikir.BTC Markets analisti Rachael Lucas, haftanın bu hareketinin “bariz bir duygu dönüşüne” işaret ettiğini, Nvidia’nın bilanço kalemlerindeki risklerin de teknoloji hisseleri üzerinde baskı yarattığını aktarıyor. Nasdaq ve S&P 500’deki gerileme, kriptoya yansıyan genel likidite daralmasını daha görünür hâle getirdi.Yine de tablo tamamen karamsar değil. Lucas’a göre ETF’lerin toplam birikimli girişi hâlen 57 milyar dolar seviyesinde ve fonların yönettiği toplam varlık 113 milyar dolar ile Bitcoin piyasa değerinin önemli bir bölümünü oluşturuyor. Bu nedenle kurumsal yatırımcıların piyasadan tamamen uzaklaştığını söylemek için erken. Ethereum tarafında ise 261 milyon dolarlık günlük çıkış kaydedildi; buna karşın yeni açılan altcoin ETF’lerine girişler devam etti.
ABD’de tarihsel olarak uzun süren hükümet kapanmasının ardından yayımlanan gecikmiş istihdam verileri, kripto piyasalarında temkinli bir fiyatlama yarattı. Normalde her ayın ilk Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam raporu, 43 günü aşan kapanma süreci nedeniyle bugün paylaşıldı. Eylül ayına ilişkin rakamlar, ekonominin beklentilerin üzerinde istihdam yarattığını ortaya koyarken, işsizlik oranındaki artış veriye daha karışık bir ton verdi. Bu tablo, Fed’in Aralık toplantısına dair faiz indirim ihtimalini yeniden tartışmaya açtı.119 bin yeni istihdam açıklandıABD Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre ekonomi Eylül ayında 119 bin yeni istihdam yarattı. Piyasa beklentisi 53 bin seviyesindeydi. Ayrıca önceki açıklamada 22 bin olan rakamın da yukarı yönlü değil, aksine aşağıya doğru revize edilerek yaz aylarındaki istihdam gücünün sanılandan daha zayıf olduğuna işaret ettiği görüldü. Temmuz ve Ağustos verilerinin geriye dönük ciddi biçimde aşağı revize edilmesi, istihdamdaki momentumun yılın yaz döneminden itibaren yavaşladığını ortaya koyuyor.Ancak tablo tamamen olumlu değil. İşsizlik oranı %4,4 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ekonomistler verinin %4,3’te kalmasını bekliyordu. Güçlü istihdam artışına rağmen işsizlikteki bu yükseliş, işgücü piyasasının tahmin edilenden daha karmaşık bir görünüm sunduğunu gösterdi. Dahası, hükümet kapanması nedeniyle Ekim ayına ilişkin istihdam verileri hiç yayımlanmayacak. Bu durum, yatırımcıların Fed’in yılın son toplantısına yaklaşırken analiz edebileceği veri setini iyice daraltıyor.Piyasanın ilk fiyatlaması da bu belirsizliği yansıtıyor. CME FedWatch’e göre Aralık ayında faiz indirimi ihtimali bir ay önceki %100 seviyesinden %31,8’e kadar gerilemiş durumda. Fed’in faizleri sabit bırakma olasılığı ise %68,2 olarak fiyatlanıyor. Güçlü istihdam verisi normal şartlarda dolar endeksini yukarı çekebilirdi; ancak DXY yalnızca sınırlı bir hareketle 100,15 seviyesinde dengelendi. Bu da piyasaların Fed’in tepkisini anlamaya çalışırken fazla agresif pozisyon almaktan kaçındığını ortaya koyuyor.Kripto piyasası tarafında da benzer bir temkinli yaklaşım hâkim. Verinin açıklanmasının hemen ardından Bitcoin (BTC) yaklaşık 2.000 dolarlık bir bantta hareket ederek 90.000 dolar seviyesinde işlem gördü. Ethereum (ETH) ise 3.034 dolar civarında dengelendi. Normalde güçlü istihdam verileri, riskli varlıklarda daha sert satışlara yol açabilir; ancak ilk tepkinin sınırlı kalması, kripto yatırımcılarının makro belirsizlikleri sindirmeye çalıştığını gösteriyor. Bazı analistlere göre, istihdamın hâlâ dirençli olması Fed’in yılın son toplantısında daha ihtiyatlı davranmasına neden olabilir. Bu da Bitcoin’in kısa vadeli yönünü belirlemede etkili olacak temel faktörlerden biri. Öte yandan altın fiyatı, verinin kaynağı olan emtia piyasasında, gün içinde hafif yükselişle 4.080 dolar civarında seyretti; ancak asıl volatiliteyi kripto tarafında izlemek mümkün olacak.Yatırımcılar şimdi gelecek hafta yayımlanacak PMI ve enflasyon göstergelerine odaklanmış durumda. Veriler, Fed’in 2025’e nasıl bir politika duruşuyla gireceğine dair ipuçları sunacak. Kripto piyasasında temkinli fiyatlamanın kısa süre daha devam etmesi bekleniyor.
Bitcoin yeniden sert bir baskı altında ve piyasadaki tablo, önceki düzeltmelere kıyasla daha karmaşık görünüyor. Fiyat çarşamba günü 88.600 dolara kadar geriledi; bu seviye nisan ayından beri görülmemişti. Yılın açılışına göre bakıldığında ise BTC hâlâ yaklaşık yüzde 5 aşağıda duruyor. Düşüş, tam da Federal Reserve’ün ekim ayı toplantı tutanaklarının yayımlandığı ana, FOMC'ye denk geldi ve piyasa algısını bir kez daha sarstı.Tutanaklarda, Fed üyeleri arasındaki fikir ayrılıklarının bu yılın en belirgin seviyesine çıktığı görülüyor. Bir kesim ekonominin yumuşadığını, iş gücü piyasasında soğuma işaretlerinin belirginleştiğini ve daha temkinli bir politikaya ihtiyaç duyulduğunu savunuyor. Diğer kesim ise enflasyonun hâlâ sürdürülebilir biçimde yüzde 2 hedefi doğrulamadığını belirterek faizlerin sabit kalması gerektiğini düşünüyor. Bir üyenin 50 baz puanlık daha agresif bir kesinti talep ederken, bir diğerinin “hiç kesinti olmasın” görüşünde olması, kurul içindeki geniş görüş ayrılığını netleştiriyor.Bu tablo piyasaya anında yansıdı. Polymarket üzerinde aralık ayında 25 baz puanlık bir indirim ihtimali tutanaklardan önce yüzde 52 seviyesindeyken, açıklama sonrası yüzde 30’a düştü. Piyasa, şu an için faizlerin sabit kalma ihtimaline yaklaşık yüzde 70 olasılık tanıyor. CME FedWatch verileri de aynı bölünmeyi teyit ediyor.Makro belirsizlik yeniden artarken, Bitcoin tarafında zaten kırılgan olan yapı daha da bozuldu. K33 Research analisti Vetle Lunde, türev piyasasında “tehlikeli bir kaldıraçlanma” yapısının oluştuğunu belirtiyor. Son bir haftada vadeli pozisyonlarda 36.000 BTC’yi aşan açık pozisyon artışı, 2023 Nisan’ından bu yana görülen en büyük yükseliş. Fonlama oranlarının pozitife dönmesi ise çoğu yatırımcının hâlâ tepki alımı denediğini, yani piyasada tipik “bıçak düşerken yakalama” davranışının öne çıktığını gösteriyor. Lunde, bu yapının önceki dönemlerde genellikle daha derin düşüşlerle sonuçlandığını hatırlatıyor.Analiste göre güçlü bir dip bölgesi 84.000–86.000 dolar aralığında oluşabilir; fakat satış hızlanırsa nisan ayındaki 74.500 dolarlık dip noktasının yeniden test edilmesi de ihtimal dahilinde. Ethereum tarafında tablo farklı değil; ETH yaklaşık 2.870 dolara inerek temmuzdan bu yana ilk kez 3.000 doların altına indi. XRP ise beş ay sonra yeniden 2 dolara yaklaşarak önemli bir eşikte işlem görüyor.QCP Capital’in değerlendirmeleri de düşüşün boyutunu açıklayan bir diğer unsur oldu. Şirket, tek bir nedenle değil, likidite koşullarının zayıflaması, ETF çıkışlarının sürmesi ve makro beklentilerdeki sert dönüş nedeniyle satışların büyüdüğünü belirtiyor. Özellikle aralık ayında kesin gözüyle bakılan faiz indiriminin hafta içinde yüzde 50 olasılığa gerilemesi, risk iştahını hızla bastırdı. Son 24 saatte 559 milyon dolarlık kaldıraçlı pozisyonun tasfiye edilmesi de bunun etkisini gösteriyor.QCP, hisse senetlerinin güçlü bilançolar ve yapay zekâ odaklı kurumsal yatırımlarla desteklendiğini, ancak Bitcoin’in aynı korumaya sahip olmadığını vurguluyor. BTC’nin likiditeye bağımlı yapısı nedeniyle ETF çıkışlarının etkisi büyüyor. Kurum ayrıca iş gücü verilerinin ve bu hafta açıklanacak LEI göstergesinin Fed politikasına yön verebileceğini, dolayısıyla volatilitenin bir süre daha yüksek kalacağını aktarıyor.Bitcoin fiyatında son durumBitcoin fiyatı, bu düşüşün ardından yeniden 90.000 doların üzerine çıktı. Yazım sırasında yüzde 0.7’lik bir yükseliş ile 91.900 dolar seviyelerinde işlem görüyor.
New Hampshire, kripto varlıkların geleneksel finansla birleşmesinde yeni bir sayfa açarak ABD’nin ilk Bitcoin teminatlı belediye bonosunu onayladı. Eyaletin işletmeleri destekleyen kurumu olan New Hampshire Business Finance Authority (BFA), 17 Kasım’da 100 milyon dolarlık Bitcoin teminatlı bir “conduit bond” için yeşil ışık verdi. Bu hamle, 140 trilyon dolarlık küresel borç piyasasına dijital varlıkların girişini mümkün kılabilecek bir dönüm noktası olarak görülüyor.Onaylanan yapı, şirketlerin özel saklama hizmetinde tutulan ve aşırı teminatlandırılan Bitcoin’leri borçlanma aracı olarak kullanmasına imkân tanıyor. Bitcoin varlıkları BitGo tarafından tutulacak ve yatırımcıların koruması tamamen bu teminat üzerinden sağlanacak. BFA ise yalnızca süreci yöneten ve onaylayan bir aracı kurum olarak konumlanıyor; devlet veya vergi mükellefleri herhangi bir risk üstlenmiyor.Bu finansal yeniliğin arkasında Wave Digital Assets ile belediye tahvilleri konusunda uzman Rosemawr Management bulunuyor. Ürün, belediye ve kurumsal tahvilleri yöneten geleneksel çerçeveye uygun şekilde tasarlandı. Wave’in kurucu ortağı Les Borsai, amaçlarının “geleneksel sabit getirili piyasalar ile dijital varlıkları tamamen kurumsal ve ölçeklenebilir bir modelde birleştirmek” olduğunu belirtiyor.Eyalet yönetimi bu adımı stratejik bir açılım olarak değerlendiriyor. New Hampshire Valisi Kelly Ayotte, Bitcoin destekli bu tahvili “tarihi bir yenilik” olarak nitelendirirken, eyaletin teknolojiyi benimseme konusundaki öncü rolüne dikkat çekti. Ayotte’a göre bu model, devlet bütçesini riske atmadan yeni yatırım kanallarının açılmasını sağlayacak.Bitcoin teminatı nasıl çalışıyor?Bitcoin teminatının çalışma mekanizması da dikkat çekici. Yapıya göre borçlanmak isteyen taraf, tahvil değerinin yaklaşık %160’ı kadar Bitcoin’i teminat olarak yatırmak zorunda. Bitcoin’in değeri %130 seviyesinin altına düşerse otomatik likidasyon mekanizması devreye giriyor ve tahvil yatırımcılarının tam olarak geri ödenmesi garanti altına alınıyor. Bu model, borçlanmak isteyen kurumların Bitcoin satmadan veya vergi yükümlülüğü oluşturmadan sermayeye erişmesine olanak sağlıyor.BFA Direktörü James Key-Wallace, bu işlemlerden elde edilecek ücretlerin ve olası teminat kazançlarının “Bitcoin Economic Development Fund” adlı yeni bir fon üzerinden eyalette girişimcilik ve iş büyümesini destekleyeceğini açıkladı. Böylece hem kamu tarafı hem özel sektör açısından değer yaratacak döngüsel bir finansal ekosistem hedefleniyor.Bu girişim, ABD’de devlet hazinesinin Bitcoin’e yatırım yapmasına izin veren ilk yasal düzenlemenin ardından geldi. New Hampshire, bu yılın başlarında kamu fonlarının %5’ine kadarının dijital varlıklara yatırılmasını yasallaştırmış, böylece ülkenin ilk “stratejik Bitcoin rezervi”ni oluşturan eyalet olmuştu.Uzmanlara göre bu model başarıya ulaşırsa diğer eyaletlerin de benzer Bitcoin teminatlı borçlanma araçlarına yönelmesi mümkün. Özellikle 58,2 trilyon dolarlık ABD tahvil piyasası düşünüldüğünde, bu adım kripto varlıkların ana akım finansal altyapıya entegrasyonu açısından emsal teşkil edebilir.
Bitcoin’in 18 Kasım’da 90.000 doların altına sarkması kripto piyasasında sert bir tedirginlik yaratsa da Standard Chartered’ın dijital varlık araştırma başkanı Geoffrey Kendrick, bu geri çekilmenin döngüsel bir düzeltme olduğunu ve satış baskısının büyük ölçüde sona ermiş olabileceğini söylüyor. Yatırımcıların paniğe kapıldığı günlerde Bitcoin yedi ayın en düşük seviyesini test etti; ancak Kendrick’e göre tablo, geçmişteki düzeltmelere oldukça benziyor ve bu benzerlik, dip seviyelerin görülmüş olabileceğine işaret ediyor.Kendrick, son düşüşü “hızlı ve acı veren bir ETF sonrası düzeltme versiyonu” olarak tanımlıyor. 2024’te ABD’de spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanmasından bu yana Bitcoin üç büyük geri çekilme yaşadı ve her biri güçlü bir toparlanma ile sonuçlandı. Standard Chartered, bu üçüncü büyük düzeltmenin de aynı kalıba oturduğunu düşünüyor. Kısa vadeli yatırımcıların satışı hızlandırdığı, ETF girişlerinin yavaşladığı ve piyasanın likidite açısından zayıfladığı bu süreçte bazı göstergeler aşırı satış bölgesine indi.Bunlardan biri, MicroStrategy’nin mNAV oranının yeniden 1.0 seviyesine düşmesi. Bu metrik, şirketin piyasa değerinin Bitcoin varlıklarıyla baş başa gelmesi anlamına geliyor ve Kendrick’e göre böyle “sıfır noktasına” yakın okumalar genellikle dip bölgelerini işaret ediyor. Bitcoin Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin 15’e kadar gerilemesi de piyasadaki aşırı paniği gösteren başka bir veri olarak öne çıkıyor.Piyasada sinyaller iyileşiyorAnalistler, derinleşen geri çekilmeye rağmen uzun vadeli sinyallerin iyileştiğini belirtiyor. ETF yatırımcılarının çoğu neredeyse başa baş noktasına gelmiş durumda ve zincir üzerindeki birikim davranışı, yüksek inançlı alıcıların alımlara başladığını gösteriyor. Perakende yatırımcı satışlarının hızlandığı günlerde büyük yatırımcıların sessizce biriktirmeye başlaması, birçok uzman tarafından düzeltmenin son aşaması olarak değerlendiriliyor.Piyasadaki dalgalanma sürse de Standard Chartered, geniş makro resimde dramatik bir bozulma olmadığını düşünüyor. Kendrick, özellikle likidite koşullarının ve enflasyon verilerinin risk iştahını desteklediğini, aralık ayıyla birlikte ETF girişlerinin yeniden ivme kazanmasının muhtemel olduğunu belirtiyor. Yıl sonu için 200.000 dolarlık hedefini daha önce açıklayan analist, bugün bu hedefi tekrar teyit etmese de “rallinin temel senaryosu olmaya devam ettiğini” vurguluyor.Öte yandan bazı analistler, piyasanın hâlâ kırılgan olduğuna dikkat çekiyor. Nansen’den Nicolai Sondergaard, 10 Ekim’deki büyük tasfiye olayından bu yana piyasa derinliğinin yaklaşık yüzde 30 düştüğünü ve bu nedenle fiyatların küçük satışlarda bile sert tepki verdiğini söylüyor. Ona göre opsiyon piyasası 80.000 dolarların ortalarına doğru “uzama” ihtimalini tamamen dışlamıyor; ancak mevcut seviyeler ya da hızlı bir toparlanma daha olası.Sonuç olarak Bitcoin’in 90.000 dolar altı sarsıntısı piyasada soğuk duş etkisi yarattı; fakat büyük kurumlar için tablo değişmiş değil. Satış baskısının azaldığı, zincir verilerinin toparlandığı ve makro koşulların destekleyici olduğu bir döneme girildiği görüşü güçleniyor. Eğer ETF çıkışları durulur ve 95.000-100.000 dolar bandı yeniden aşılırsa, Standard Chartered’ın işaret ettiği yıl sonu rallisinin hâlâ masada olduğu düşünülüyor. Yazım sırasında Bitcoin fiyatı 91,280 dolar seviyelerinde el değiştiriyor.
