ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto varlıklara dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) ilişkin temkinli yaklaşımını sürdürüyor. Kurum, pazartesi günü Federal Register’da yayımlanan üç ayrı bildirimle iki kripto ETF başvurusuna dair karar süresini uzatırken, üçüncü bir ürün için ise kamuoyunun görüş bildirebileceği resmi yorum sürecini başlattı.
SEC, PENGU ve T. Rowe Price fonu için karar sürecini erteledi
SEC’in kararını ertelediği başvurular arasında, Canary Capital tarafından sunulan ve Pudgy Penguins ekosistemine odaklanan PENGU ETF ile, geleneksel varlık yönetimi devlerinden T. Rowe Price imzalı aktif yönetilen kripto ETF yer alıyor. Canary’nin PENGU ETF’i Cboe BZX Exchange, T. Rowe Price’ın fonu ise NYSE Arca bünyesinde listelenmek üzere başvuruda bulunmuştu.
Her iki başvuru da SEC’in standart 19b-4 inceleme süreci kapsamında değerlendiriliyor. Bu süreç, komisyona ilk karar süresini 45 güne kadar uzatma yetkisi tanıyor. SEC, uzatma gerekçesi olarak piyasa yapısı, yatırımcıların korunması ve olası fiyat manipülasyonu risklerinin daha ayrıntılı biçimde incelenmesi ihtiyacını gösterdi. Kurumdan yapılan açıklamada, “Önerilen kural değişikliğini onaylama ya da reddetme konusunda yeterli zamana sahip olmak için inceleme süresinin uzatılması uygun görülmüştür” ifadeleri yer aldı.
Canary’nin PENGU ETF’i, kökeni bir NFT koleksiyonuna dayanan Pudgy Penguins ekosistemine dolaylı maruziyet sunmayı hedeflemesi nedeniyle SEC önündeki en sıra dışı kripto ETF başvurularından biri olarak öne çıkıyor. Ethereum blokzinciri üzerinde 2021 yılında hayata geçirilen Pudgy Penguins, zamanla lisanslama, dijital marka hakları ve yardımcı token’larla genişleyen bir yapıya kavuştu. Ancak NFT tabanlı varlıkların fiyat oynaklığı ve token lansmanı sonrası yaşanan sert değer kayıpları, bu tür ürünlerin bir ETF çatısı altında yatırımcılara sunulmasının ne ölçüde uygun olduğu sorusunu da beraberinde getiriyor. SEC’in bu başvuruya vereceği nihai karar, NFT ve meme kültürüyle bağlantılı varlıkların düzenlenmiş yatırım ürünlerine ne kadar dahil edilebileceğine dair önemli bir emsal oluşturabilir.
T. Rowe Price cephesinde ise tartışma farklı bir boyut kazanıyor. Şirketin aktif yönetilen kripto ETF’i, yalnızca Bitcoin ve Ethereum ile sınırlı kalmayıp 15’e kadar dijital varlığa yatırım yapabilen çoklu varlık stratejisi öngörüyor. Uzun yıllardır yatırım fonları ve emeklilik ürünleriyle tanınan T. Rowe Price’ın kripto alanına bu ölçekte adım atması, kurumsal ilginin geldiği noktayı göstermesi açısından dikkat çekiyor. Buna karşın, aktif yönetim ve daha geniş token sepeti, SEC açısından ek denetim ve risk değerlendirmesi anlamına geliyor.
Öte yandan SEC, NYSE American tarafından yapılan ayrı bir başvuruyu da resmen kabul ederek kamuoyu görüşüne açtı. Söz konusu başvuru, Grayscale tarafından sunulan CoinDesk Crypto 5 ETF üzerine standartlaştırılmış opsiyon sözleşmelerinin listelenmesini kapsıyor. Bu fon, Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana ve Cardano’dan oluşan beş büyük kripto varlığı izliyor.
Yorum sürecine giren bu teklif, çoklu varlık içeren bir kripto ETF üzerinde opsiyon işlemlerinin mümkün hale gelip gelmeyeceği açısından kritik görülüyor.
