Kripto varlık yönetim şirketi Grayscale Investments, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (U.S. Securities and Exchange Commission) yaptığı yeni başvuruyla spot altcoin ETF yarışını bir adım daha ileri taşıdı. Şirket, mevcut Grayscale NEAR Trust ürününü borsada işlem gören bir fona dönüştürmek amacıyla SEC’e S-1 kayıt belgesi sundu. Başvurunun ardından NEAR Protocol token fiyatı, genel kripto piyasasında görülen sert satışlara rağmen yüzde 3’ün üzerinde toparlanma gösterdi.
Grayscale’in 20 Ocak tarihli S-1 başvurusuna göre şirket, mevcut tröst yapısını “Grayscale NEAR Trust ETF” adıyla yeniden yapılandırmayı hedefliyor. Onay alınması durumunda fonun hisseleri, GSNR koduyla NYSE Arca’ta işlem görecek. GSNR, halihazırda OTCQB piyasasında işlem görüyor. Fonun yönetim ücretleri ve operasyonel detaylarının ise SEC’e yapılacak ilerleyen başvurularda açıklanması bekleniyor.
Dikkat çeken bir diğer unsur, başvuru metninde staking ihtimaline de yer verilmiş olması. Grayscale, düzenleyici koşulların izin vermesi halinde fonda tutulan NEAR token’larının, güvenilir üçüncü taraf staking sağlayıcıları aracılığıyla stake edilebileceğini belirtti. Bu yaklaşım, spot ETF’lerin yalnızca fiyat takibiyle sınırlı kalmayıp zincir üstü getiri modellerine kapı aralayabileceği yönündeki tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.
Fonun operasyonel yapısında da büyük kurumsal isimler yer alıyor. CSC Delaware Trust Company tröstün mütevellisi olarak görev yaparken, Bank of New York Mellon transfer acentesi ve idari hizmet sağlayıcısı konumunda bulunuyor. Continental Stock Transfer & Trust Company ise ortak transfer acentesi rolünü üstleniyor. Ayrıca Coinbase prime broker olarak görev alacak; saklama hizmetleri ise Coinbase Custody Trust Company LLC tarafından sağlanacak. ETF, spot NEAR fiyatını CoinDesk tarafından oluşturulan referans endeksi üzerinden takip edecek.
Grayscale’in bu hamlesi, şirketin uzun süredir uyguladığı stratejinin bir devamı niteliğinde. Şirket genellikle ürünlerini önce özel tröst olarak piyasaya sürüyor, ardından OTC piyasalarında işlem görmesini sağlıyor ve son aşamada ETF dönüşümü için SEC’e başvuruyor. 2025 yılında Digital Large Cap Fund, Chainlink Trust ve XRP Trust ürünlerinin ETF’ye dönüştürülmesi bu yaklaşımın son örnekleri arasında yer almıştı. Kısa süre önce Binance Coin ve Hyperliquid odaklı yeni tröstlerin Delaware’de kurulması da, yeni ETF başvurularının yolda olabileceğine işaret ediyor.
Bloomberg ETF analisti James Seyffart, gelişmeye ilişkin değerlendirmesinde kripto ETP başvurularının SEC’in masasına gelmeye devam ettiğini vurguladı. Piyasa katılımcıları açısından bu yoğunluk, altcoin ETF’lerinin orta vadede daha görünür hale gelebileceği beklentisini güçlendiriyor.
SEC’e sunulan S-1 dosyası sonrası NEAR yükseldi
Fiyat tarafında ise NEAR Protocol dikkat çekici bir tepki verdi. Token, son saatlerde yüzde 3’ü aşan bir yükselişle 1,54 dolar seviyesinde işlem görüyor. Gün içi işlem aralığı 1,50-1,60 dolar bandında şekillenirken, 24 saatlik işlem hacmi yüzde 22 artış kaydetti. Vadeli işlemler cephesinde de hareketlilik dikkat çekiyor. CoinGlass verilerine göre açık pozisyon büyüklüğü kısa sürede yaklaşık yüzde 2 artarak 229 milyon dolara yükseldi; Binance, OKX ve Bybit’teki açık pozisyonlarda da benzer oranlarda artış izlendi.
Buna karşın, NEAR’ın daha geniş zaman dilimindeki performansı hâlâ zayıf bir tablo çiziyor. Token, 2022 başındaki 20 doların üzerindeki zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 92 değer kaybetmiş durumda. Grayscale NEAR Trust’ın net varlık değeri de Eylül ayından bu yana yüzde 45 gerileyerek 2,19 dolara düştü. Bu tablo, ETF başvurusunun kısa vadede fiyat üzerinde olumlu bir psikolojik etki yaratsa da, uzun vadeli toparlanma daha geniş piyasa koşullarına bağlı olacak gibi duruyor.
