Coinbase, kripto piyasasının son dönemde en hızlı büyüyen işlem ağlarından Hyperliquid ile önemli bir ortaklığa imza attı. Şirket, anlaşma kapsamında Hyperliquid üzerinde USDC’nin resmi hazine dağıtıcısı olarak görev yapacak. Bu gelişme, Coinbase’in stablecoin likiditesini yalnızca merkezi borsalar ve Ethereum ekosistemiyle sınırlı tutmak istemediğini, USDC’yi doğrudan zincir üstü işlem altyapısının merkezine yerleştirmeyi hedeflediğini gösteriyor.
Anlaşma, Hyperliquid’in Aligned Quote Asset, yani AQA çerçevesi üzerinden yürütülecek. Bu sistem, stablecoin likiditesini doğrudan Hyperliquid’in işlem altyapısına bağlıyor. Böylece USDC, ağdaki piyasalarda daha merkezi bir rol üstlenirken, rezerv getirilerinden elde edilen gelirlerin bir bölümü de protokolle paylaşılacak. İkinci kaynakta yer alan bilgilere göre, yeni AQAv2 yapısı kapsamında Coinbase ve Circle, HYPE stake ederek likiditeyi tek çatı altında toplamayı ve USDC’yi HIP-4 piyasaları için temel kotasyon varlığı haline getirmeyi amaçlıyor.
Hyperliquid’de USDC likiditesi büyüyor
Hyperliquid, özellikle perpetual futures işlemleriyle son aylarda kripto yatırımcılarının yakından takip ettiği platformlardan biri haline geldi. Düşük ücretler, derin likidite ve merkezi borsalara yaklaşan hızlı kullanıcı deneyimi, ağın büyümesinde etkili oldu. DeFi’ye yönelik ilginin yeniden artmasıyla birlikte birçok trader, işlemlerini zincir üstü platformlara taşımaya başladı. Bu geçiş, Hyperliquid’in işlem hacmini ve ekosistem içindeki ağırlığını artırdı. Ayrıca yazım sırasında HYPE coin fiyatı yüzde 3 yükseliş ile 40 doların üzerine çıktı.
Coinbase’in aktardığı verilere göre Hyperliquid üzerindeki USDC arzı yıllık bazda yaklaşık ikiye katlanarak 5 milyar dolar seviyesine yaklaştı. Bu rakam, USDC’nin Hyperliquid ekosisteminde yalnızca bir ödeme aracı olarak değil, aynı zamanda işlem, teminat ve hazine yönetimi açısından da kritik bir rol üstlendiğini gösteriyor. Stablecoinler, kripto piyasasında büyük ölçüde alım satım faaliyetlerinin temel uzlaşma katmanı olarak kullanılıyor. Bu nedenle hızlı büyüyen bir işlem ağında güçlü stablecoin likiditesine sahip olmak, Coinbase ve Circle açısından stratejik bir avantaj yaratıyor.
Anlaşmanın dikkat çeken bir diğer bölümü ise Hyperliquid’e özgü stablecoin projesi USDH ile ilgili. USDH’nin geliştiricisi Native Markets, Coinbase’e USDH marka varlıklarını satın alma hakkı tanıyan şartları kabul etti. USDH, geçiş süreci boyunca USDC ya da itibari para karşılığında kullanılabilir olmaya devam edecek. Ancak bu sürecin ardından ürünün zaman içinde aşamalı olarak sonlandırılması planlanıyor.
Bu yapı, Hyperliquid ekosisteminde stablecoin tarafında daha net bir standart oluşmasına zemin hazırlayabilir. USDH’nin geri planda kalması ve USDC’nin temel kotasyon varlığı olarak öne çıkması, traderlar için daha sade bir likidite yapısı anlamına geliyor. Aynı zamanda Coinbase’in, Hyperliquid gibi büyüyen zincir üstü işlem ağlarında daha görünür bir rol üstlenmesini sağlıyor.
Coinbase’in bu hamlesi, stablecoin piyasasındaki rekabetin giderek altyapı düzeyine taşındığını da ortaya koyuyor. Artık stablecoinler yalnızca bağımsız ürünler olarak değerlendirilmiyor. Borsalar, blockchain ağları ve DeFi protokolleri, bu varlıkları işlem, teminat ve hazine sistemlerinin ayrılmaz bir parçası haline getiriyor. Özellikle 7/24 çalışan kripto piyasasında likiditenin kesintisiz yönetilmesi, büyük oyuncular için daha önemli hale geldi.
Native Markets ise Coinbase’in ekosisteme dahil olmasının Hyperliquid’in konumunu güçlendirebileceğini belirtiyor. ABD merkezli en büyük kripto şirketlerinden birinin doğrudan Hyperliquid altyapısında rol alması, ağın piyasa yapısı tartışmalarında daha fazla öne çıkmasına yol açabilir. Coinbase tarafı da ortaklığın zincir üstü sermaye piyasaları için daha birleşik bir küresel pazar yaratılmasına katkı sağlayacağını vurguluyor.
