Bitcoin ve Ethereum opsiyon piyasası, haftalık vade dolumunun ardından dikkatleri yeniden fiyat dinamiklerine çevirdi. Toplam 2,1 milyar dolarlık kontratın sonuçlandığı bu süreçte her iki varlık da kendi maksimum zarar seviyesinin altında kaldı.
Bitcoin ve ETH opsiyonları doldu
Bitcoin ve Ethereum opsiyon piyasasında 19 Haziran vadeli kontratlar dolarken, toplam nominal değer 2,1 milyar doları aştı. Greeks.live'dan makro araştırmacı Adam'ın paylaştığı verilere göre yaklaşık 31.000 BTC opsiyonu vadesi doldu; put-call oranı 0,78, maksimum zarar noktası 65.000 dolar, nominal değer ise 1,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Aynı gün vadesi dolan 138.000 ETH opsiyonunda put-call oranı 1,03'e, maksimum zarar noktası 1.725 dolara, nominal değer ise 230 milyon dolara ulaştı.
Açık pozisyonlarda alım tarafı hâlâ ağırlıkta
Genel açık pozisyon tablosuna bakıldığında tablo biraz farklı görünüyor. BTC'de toplam açık pozisyon 284.786,70 kontrat alım (call), 182.440,60 kontrat satım (put) tarafında; bu da genel put-call oranını 0,64'e taşıyor. ETH'de ise alım tarafı 1.432.297 kontrata, satım tarafı 800.389 kontrata denk geliyor ve oran 0,56'da kalıyor. Yani günlük vadede satım baskısı belirginken, piyasanın geneline bakıldığında alım tarafının ağırlığı sürüyor.
Bu açık pozisyonun önemli bir kısmı tek bir tarihte birikmiş durumda. 26 Haziran vadeli kontratlar BTC'deki toplam açık pozisyonun yüzde 35,09'unu, ETH'deki açık pozisyonun ise yüzde 44,67'sini oluşturuyor. Adam, gelecek hafta gerçekleşecek bu çeyreklik vadenin açık pozisyonların yaklaşık yüzde 15'ini kapsayacağını belirtti.
Fiyatlar maksimum zarar seviyesinin altında sıkışık seyrediyor
Adam'a göre Bitcoin bu hafta 67.000 dolara kadar toparlanmayı denedi, ancak bu hareketin gücü yeterli değildi. Kurumsal satış baskısı altında piyasanın alım kapasitesi sınırlı kaldı. Hem BTC hem ETH şu anda kendi maksimum zarar seviyelerinin altında işlem görüyor ve bu bandın etrafında dalgalanmayı sürdürüyor.
Bu haftaki vade dolumu toplam açık pozisyonun yaklaşık yüzde 6,5'ine denk geliyor; bu oran önceki haftaya göre daha düşük ve son dönem ortalamasının içinde kalıyor.
Gama yoğunlaşması 60.000-63.000 dolar bandında
Opsiyon yapısına bakıldığında gama yoğunlaşmasının (GEX) şu an 60.000-63.000 dolar aralığında toplandığı görülüyor. Bu pozisyonlar önümüzdeki iki hafta içinde vadesini dolduracak ve serbest kalacak marjin ya da değişecek zımni volatilite (IV) üzerinden fiyat hareketini etkileyebilir.
Skew göstergesi ise negatif bölgede kalmaya devam ediyor, yani piyasa hâlâ olası bir düşüşe karşı korunma arıyor.
MicroStrategy baskısı güveni zayıflatıyor
Adam, MicroStrategy'nin coin satışlarını sürdürmesini ve hisselerindeki iskonto sorununu, piyasa güvenini zayıflatan ve yeni fon girişini zorlaştıran iki temel unsur olarak görüyor. Piyasa duyarlılığı şimdilik bastırılmış durumda.
