ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Aave Protocol hakkında yaklaşık dört yıldır yürüttüğü soruşturmayı herhangi bir yaptırım tavsiyesinde bulunmadan resmen kapattı. Karar, hem Aave özelinde hem de genel olarak DeFi projeleri üzerindeki uzun süredir devam eden düzenleyici belirsizliğin bir kısmını ortadan kaldırmış durumda.
Aave’in kurucusu ve CEO’su Stani Kulechov, yaptığı kamuoyu açıklamasında SEC’in dosyayı kapattığını doğruladı. Böylece Aave, 2021 sonu ile 2022 başlarında başlayan ve DeFi protokollerine yönelik artan denetim dalgasının parçası olan soruşturmayı resmen geride bırakmış oldu. Bu süreçte SEC, merkezi borsaların ötesine geçerek aracı olmadan borç verme, borç alma ve likidite hizmetleri sunan protokolleri mercek altına almıştı.
SEC, soruşturmanın kapsamına ilişkin kamuoyuna ayrıntılı bir açıklama yapmasa da, piyasa gözlemcileri incelemenin AAVE token’ın ABD menkul kıymetler yasaları kapsamında değerlendirilip değerlendirilemeyeceğine ve protokolün faaliyetlerinin kayıt yükümlülüklerine tabi olup olmadığına odaklandığını düşünüyordu. Aave ekibi ise bu dönemde düzenleyicilerle iş birliği yaparak, yıllar boyunca SEC personeliyle temas halinde kaldı. Haziran 2025’te Aave temsilcilerinin SEC’in Kripto Görev Gücü ile bir araya gelmesi de bu sürecin önemli duraklarından biri oldu.
Soruşturmanın yaptırımsız şekilde kapanması, SEC’in standart uygulamaları doğrultusunda yayımlanan ve “HO-14386” koduyla anılan bir bildirim mektubuyla duyuruldu. Mektupta, kurum personelinin bu aşamada herhangi bir yaptırım tavsiyesinde bulunmayı planlamadığı ifade edilirken, kararın bir “aklanma” anlamına gelmediği ve dosyanın ileride yeniden açılmasının önünde hukuki bir engel bulunmadığı da vurgulandı.
Piyasa cephesinde ise gelişmenin AAVE fiyatına kısa vadede olumlu yansıdığı görüldü. Token gün içinde 194 dolara kadar yükseldikten sonra 184 dolara geriledi.
Aave kullanıcıları açısından bakıldığında, karar protokolün ABD kaynaklı ani bir yaptırım riski olmadan faaliyetlerini sürdürmesine olanak tanıyor. Aynı zamanda platformun temel ürünlerine yönelik düzenleyici belirsizliğin azalması, kullanıcı güvenini ve kısa vadeli istikrar beklentisini güçlendiriyor.
Öte yandan Aave dosyası, 2025 boyunca suçlama olmadan kapatılan yüksek profilli kripto soruşturmalarının son halkası oldu. Aralık ayında Ondo Finance de tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları ve ONDO token’ı hakkındaki çok yıllı SEC incelemesinin sona erdiğini açıklamıştı. Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap Labs, Consensys ve Crypto.com gibi birçok büyük oyuncuya yönelik davaların düşürülmesi ya da geri çekilmesi, SEC’in yaklaşımında belirgin bir değişime işaret ediyor. Bu değişim, kurum içindeki liderlik dönüşümü ve “dava yoluyla düzenleme” anlayışından daha net politika rehberliğine yönelme söylemiyle birlikte geldi.
Aave’nin 2026 yol haritası
SEC kararının hemen ardından Stani Kulechov, Aave’in 2026 yol haritasını da kamuoyuyla paylaştı. Kulechov, 2025’in platform açısından şimdiye kadarki “en başarılı yıl” olmasına rağmen, Aave’in önündeki potansiyelin henüz başında olunduğunu belirtti. 2026 planı üç ana sütuna dayanıyor: Aave V4, Horizon ve Aave App.
Aave V4, borç verme ve borç alma havuzlarından kullanıcı arayüzüne, likidasyon parametrelerinden çapraz zincir likidite yapısına kadar kapsamlı bir güncelleme sunmayı hedefliyor. Hub and Spoke modeliyle tasarlanan bu yapı, merkezi bir likidite havuzuna bağlı, özelleştirilebilir pazarların önünü açmayı amaçlıyor. Horizon tarafında ise gerçek dünya varlıkları (RWA) alanında güçlü bir büyüme hedefleniyor; 550 milyon dolarlık mevcut net mevduatın 2026’da 1 milyar doların üzerine çıkarılması planlanıyor. Mobil tarafta ise Aave App’in daha geniş kitlelere ulaşarak, DeFi’yi ana akım kullanıcılar için erişilebilir hale getirmesi bekleniyor.
Kulechov, tüm bu açıklamaların yanı sıra kişisel olarak yaklaşık 9,8 milyon dolarlık AAVE satın aldığını da duyurdu.
