Strategy, Bitcoin'i bir yatırım aracı olarak değil şirketin bel kemiği olarak konumlandıran yaklaşımıyla piyasada tek başına bir kategori oluşturuyor. Michael Saylor'ın yönetiminde şekillenen bu strateji, fiyat düşüşlerinde satmak bir yana, her fırsatı yeni alım için değerlendiriyor. Bugünkü açıklamalara göre, geçen hafta da aynı tablo bizi karşıladı: Bitcoin 74.000-76.000 dolar bandında seyrederken Strategy alım masasındaydı.
Strategy, 34 bin Bitcoin satın aldı
Strategy, 13-19 Nisan haftasında 34.164 BTC aldı. Harcanan para 2,54 milyar dolar, ortalama alış fiyatı 74.395 dolar. Kasım 2024'ten bu yana en büyük haftalık alım. Toplam Bitcoin varlığı 815.061 BTC'ye ulaştı. Toplam maliyet 61,6 milyar dolar, güncel piyasa değeri yaklaşık 61,2 milyar. Şirket şu an yaklaşık 400 milyon dolar zararda duruyor. Saylor bu tür kısa vadeli sapmaları uzun süredir görmezden geliyor; strateji Bitcoin'in arzına oynuyor, günlük fiyata değil. Nitekim alımların gerçekleştiği haftanın ortalama fiyatı olan 74.395 dolar ile Bitcoin'in bugünkü 74.985 dolarlık seviyesi birbirine oldukça yakın; şirketin bu pozisyonu henüz kâra geçmemiş durumda ama eşiğe yakın.
815 bin BTC, Bitcoin toplam arzının yüzde 3,8'i. Tek bir kurumsal oyuncunun bu kadar büyük bir dilimi elinde tutması piyasanın arz-talep dengesini doğrudan etkiliyor. Bu ölçekte bir pozisyonu kontrol etmek, Strategy'yi sıradan bir kurumsal yatırımcıdan farklı bir kategoriye taşıyor.
Alımların finansmanı hisse satışlarından geliyor. MSTR hisseleri ve STRC adlı perpetual imtiyazlı hisse programı öne çıkan iki araç. Şirket geçen hafta yalnızca STRC üzerinden 2,1 milyar dolar topladı. STRC'nin yatırımcı çekmesinde sunduğu yaklaşık yüzde 11,5 yıllık getiri oranı belirleyici. Bir de temettü yapısında değişiklik gündemde: aylık ödemeden iki haftada bire geçilmesi planlanıyor. Şirket bu adımın likiditeyi artıracağını, fiyat istikrarına katkı sağlayacağını ve yatırımcılara daha esnek bir yapı sunacağını öngörüyor. Karar 8 Haziran'daki genel kurulda netleşecek.
42/42 planı
Büyüme planı da sürüyor. "42/42" adıyla bilinen strateji kapsamında 2027'ye kadar toplam 84 milyar dolarlık kaynak toplanması hedefleniyor ve bu fonun büyük bölümü doğrudan Bitcoin alımlarına yönlendirilecek. Mevcut ATM programlarının genişletilmesiyle birlikte şirketin ek milyarlarca dolarlık hisse satışı yapma kapasitesi de bulunuyor.
Bitcoin fiyatı bu hafta 73.854 ile 76.165 dolar arasında hareket etti. Haftalık bazda yüzde 5,92 artış kaydeden BTC, 30 günlük performansında da yüzde 6 artıda. Şu an 74.985 dolar civarında seyreden fiyat, Strategy'nin ortalama alış maliyetinin hemen üzerinde.
Hisse fiyatı 2025 zirvelerinden sert gerilemiş olsa da son haftada yüzde 27'nin üzerinde değer kazandı. Aynı dönemde Bitcoin yüzde 9 arttı.
