ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, ekonominin beklenenden güçlü ilerlediğini ancak likiditenin daralmasıyla bilanço küçültme sürecinin sona yaklaşmakta olduğunu söyledi. Powell, Philadelphia’daki Ulusal İş Ekonomisi Derneği konferansında yaptığı konuşmada, bankacılık sisteminde “yeterli rezerv” seviyesine yaklaştıklarını belirtti ve birkaç ay içinde bilanço küçültmenin durabileceğini ima etti. Bu açıklama, yatırımcıların Fed’in faiz indirimlerine ne kadar devam edeceğini tartıştığı bir dönemde geldi.
Powell, 2022 ortasından bu yana 6 trilyon dolarlık tahvil ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin portföyden düşürüldüğünü hatırlatarak, “Bazı göstergeler likidite koşullarının kademeli olarak sıkılaştığını işaret ediyor. Rezervleri fazla kısmak büyümeyi zorlaştırabilir,” dedi. Fed’in pandemi döneminde 9 trilyon dolara kadar şişen bilançosunu eski seviyelere çekmeyi planlamadığını, ancak likidite koşulları “yeterli” düzeyde sabitlenince bu süreci sonlandıracağını söyledi.
Powell ayrıca Fed’in bankalara ödenen rezerv faizleri üzerinden gelen siyasi baskılara da değindi. Senatör Ted Cruz gibi isimlerin eleştirilerine yanıt veren Powell, “Rezerv faizini kaldırmak, faiz oranları üzerindeki kontrolümüzü ortadan kaldırır,” diyerek uygulamanın para politikası için gerekli olduğunu savundu. Faiz artışlarının ardından Fed’in Hazine’ye kâr transferi geçici olarak negatife dönse de bunun politika normalleşmesiyle düzeleceğini belirtti.
Faiz tarafında ise Powell, işgücü piyasasındaki zayıflamaya dikkat çekti. Temmuz sonrası verilerin “ciddi bir yumuşama” gösterdiğini söyleyen Powell, “Artık iki risk birbirine daha yakın: çok hızlı hareket edip enflasyonu tam bastıramamak ya da çok yavaş davranıp gereksiz iş kayıplarına yol açmak,” ifadelerini kullandı. Eylül toplantısında 0,25 puanlık bir indirim yapan Fed, bu yıl iki ek indirim daha sinyali vermişti. Powell, bu tahminleri doğrulamaktan kaçınsa da tonlaması faiz indirimlerinin sürebileceği yönünde algılandı.
Hükümetin kapalı olması nedeniyle istihdam ve enflasyon raporlarının geciktiğini belirten Powell, mevcut verilerin “büyümenin beklenenden biraz daha güçlü” seyrettiğini gösterdiğini söyledi. Ayrıca mallardaki fiyat artışlarının esasen tarifelerden kaynaklandığını, bunun yeni bir enflasyon dalgası anlamına gelmediğini ekledi.
Kripto paralar hareketlilik yaşadı
Fed’in bu temkinli ancak gevşemeye yakın duruşu, kripto piyasalarında da yankı buldu. Powell’ın “bilanço daraltma sürecinin sona yaklaştığı” yönündeki ifadeleri, Bitcoin fiyatında %3’lük bir toparlanmayı tetikledi. Son günlerde 110 bin dolar civarında güçlü bir destek oluşturan BTC/USD paritesi, bu açıklamalar sonrası yeniden güç kazandı.
Analistler, yaklaşan niceliksel genişleme (QE) süreciyle birlikte Bitcoin’in makro görünümünde yeniden boğa eğiliminin güçleneceğini belirtiyor. CryptoQuant verilerine göre balinalar son haftalarda tarihî seviyelerde BTC biriktiriyor. Aynı zamanda altın piyasasında görülen aşırı alım sinyalleri, sermayenin yeniden Bitcoin’e kayabileceği beklentisini artırıyor. Fed’in hem faiz indirimleri hem de likidite artışı yönündeki adımları, bu dönüşümü hızlandırabilecek potansiyele sahip.
Yaklaşan enflasyon verileriyle birlikte piyasa, Fed’in “yumuşak iniş” hedefine yaklaşıp yaklaşmadığını daha net görecek. Ancak şimdilik Powell’ın sözleri, hem Wall Street hem de kripto piyasaları için temkinli bir iyimserlik havası yaratmış durumda.
