Morgan Stanley Investment Management, stablecoin şirketlerini hedefleyen yeni bir para piyasası fonunu devreye aldı. “Stablecoin Reserves Portfolio” (MSNXX) adıyla sunulan bu ürün, özellikle ABD’de gündemde olan GENIUS Act kapsamında belirlenen rezerv gereklilikleriyle uyumlu bir yapı sunmayı amaçlıyor.
Stablecoin rezervleri için kurumsal çözüm dönemi
Yeni fon, Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds çatısı altında konumlandırılıyor ve başta ödeme odaklı stablecoin şirketleri (issuer) olmak üzere, rezervlerini düzenleyici çerçeveye uygun şekilde yönetmek isteyen kurumlara hitap ediyor. Açıklamaya göre fonun yatırımcı kitlesinin büyük bölümünü stablecoin şirketleri oluşturacak. Bununla birlikte, ihraççı olmayan kurumsal yatırımcıların da bu ürüne erişebileceği belirtiliyor.
Fonun temel hedefi, sermayeyi korumak, günlük likidite sağlamak ve mevcut piyasa koşullarında mümkün olan en yüksek getiriyi elde etmek olarak özetleniyor. Bu hedefler doğrultusunda portföyün oldukça muhafazakâr bir strateji izlediği görülüyor. MSNXX, yalnızca nakit ve ABD Hazine araçlarına yatırım yapıyor. Bunlar arasında kısa vadeli hazine bonoları, tahviller ve 93 gün ya da daha kısa vadeye sahip borçlanma araçları yer alıyor. Ayrıca ABD Hazine tahvilleriyle teminatlandırılmış gecelik repo işlemleri de portföye dahil ediliyor.
Fonun dikkat çeken özelliklerinden biri de net varlık değerini (NAV) 1 dolar seviyesinde sabit tutmayı hedeflemesi. Bu yapı, stablecoin’lerle birebir örtüşüyor. Zira stablecoin şirketleri, dolaşımdaki token’larını destekleyen rezervlerin değer istikrarını korumak zorunda. Bu nedenle düşük riskli, yüksek likiditeli ve kısa vadeli araçlara dayalı yatırım stratejileri kritik önem taşıyor. Morgan Stanley’nin geliştirdiği bu fon da tam olarak bu ihtiyaca yanıt vermeyi amaçlıyor.
Morgan Stanley’nin kripto varlık stratejisinden sorumlu yöneticilerinden Amy Oldenburg, söz konusu lansmanı şirketin finansal altyapıyı modernize etme vizyonunun bir parçası olarak değerlendirdi. Oldenburg’a göre stablecoin şirketleri ile çalışabilecek yatırım çözümleri geliştirmek, kurumsal müşterilerin dijital finans dünyasına erişimini genişletiyor. Bu yaklaşım, aynı zamanda finansal piyasaların geçirdiği dönüşüme uyum sağlama çabasının da bir göstergesi.
Son zamanlarda, Morgan Stanley Investment Management’ın kripto varlık alanındaki genişleme hamlelerini sürekli olarak görüyoruz. Şirket kısa süre önce ilk kripto borsa yatırım ürününü, yani Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT)’yi piyasaya sürmüştü. Söz konusu ürünün lansmandan bu yana 172 milyon doların üzerinde net giriş çekmesi gündeme gelmişti.
Toplamda 1,9 trilyon dolarlık varlığı yöneten Morgan Stanley Investment Management, bu yeni fonla birlikte stablecoin ekosistemine doğrudan temas eden daha spesifik çözümler üretmeye başlamış durumda. Düzenleyici netliğin artması ve stablecoin’lerin finansal sistemde daha geniş bir rol üstlenmesi halinde, bu tür ürünlerin sayısında da artış görülmesi muhtemel.
