Japonya'nın alt meclisi, kripto varlıkları finansal araç olarak sınıflandıracak bir yasayı ilerletmeye karar verdi. 10 Haziran'da Temsilciler Meclisi Maliye ve Finansal İşler Komitesi'nin onayıyla bir adım daha ilerleyen yasa, üst meclis olan Danışmanlar Meclisi'nin de onayını alırsa 2027'de yürürlüğe girecek.
Nisan ayında hükümet tarafından sunulan tasarıya göre kripto varlıklar, hisse senetleriyle benzer bir düzenleyici çerçeve altında değerlendirilecek. Bu, sektör için daha sıkı işlem kuralları anlamına geliyor. Öte yandan kripto kazançları üzerindeki vergi oranının yüzde 55'lik maksimum seviyeden hisse senedi ve tahvillerle aynı olan sabit yüzde 20'ye indirilmesi de gündemde.
Şu an itibarıyla Japonya'nın üst finansal denetim otoritesi olan Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), kripto varlıkları ağırlıklı olarak Ödeme Hizmetleri Yasası çerçevesinde düzenliyor ve onları bir ödeme aracı olarak ele alıyor. Yeni düzenleme bu yaklaşımı köklü biçimde değiştirecek; kripto ile ilgili işletmeler çok daha geniş kapsamlı bir denetime tabi olacak.
Japonya'da kripto ivme kazanıyor
Düzenleyici taraftaki bu gelişme, Japonya'da kripto sektörünün özellikle stabilcoin alanında hız kazandığı bir döneme denk geliyor.
Ülke, 2023 yılında Ödeme Hizmetleri Yasası'nda yaptığı değişikliklerle stabilcoin mevzuatını netleştirmişti. Söz konusu değişiklikler "elektronik ödeme araçları" kavramını mevzuata sokarak kayıtlı hizmet sağlayıcılarının ve bankaların stabilcoin ihraç edip yönetmesine olanak tanıdı.
Bu düzenleyici zemin oluşturulduktan sonra sektörden çeşitli adımlar geldi. Fintek şirketi JPYC Inc., Ekim 2025'te yasal olarak tanınan ilk yen bazlı stabilcoin JPYC'yi piyasaya sürdüğünü duyurdu. Şubat 2026'da ise SBI Holdings ve Startale Group, kurumsal ve sınır ötesi kullanım senaryoları için tasarlanmış, güven bankası destekli bir yen stabilcoini olan JPYSC'yi tanıttı.
Japonya'nın üç büyük bankası olan MUFG Bank, Mizuho Bank ve SMBC de ortaklaşa ihraç edecekleri bir stabilcoinle Mart 2027'de sona erecek mali yıl içinde canlı ticari işlemlere başlamayı planlıyor. SBI Shinsei Bank ise Nikkei'ye göre mevduat müşterilerine yönelik bir kripto ödülleri programını bu güz döneminde hayata geçirmeyi düşünüyor.
Vergi reformu: Sektörün en uzun süredir beklediği adım
Kripto yatırımcıları açısından bakıldığında, bu düzenleyici geçişin en somut etkisi vergi tarafında hissedilecek. Japonya'da kripto gelirleri şu anda "çeşitli gelir" kategorisinde değerlendiriliyor ve yüzde 55'e kadar çıkan marjinal vergi oranlarına tabi. Bu durum, ülkenin kripto yatırımcıları için caydırıcı bir etken olarak uzun süredir gündemde.
Yeni çerçeve kabul edilirse kripto kazançları, hisse senetleri ve tahvillerle aynı yüzde 20'lik sabit vergi oranına tabi tutulacak. Bu değişiklik hem bireysel yatırımcılar hem de kripto varlıklarını portföylerine dahil etmek isteyen kurumsal oyuncular için önemli bir teşvik niteliği taşıyor.
Japonya, bu adımla ABD'nin kripto varlıkları menkul kıymet olarak ele alıp almayacağı tartışmalarının sürdüğü bir dönemde kendi çerçevesini netleştiriyor. Avrupa'nın MiCA düzenlemesi yürürlüğe girmiş, Hong Kong lisanslama süreçlerini hızlandırmış durumda. Bu bağlamda Japonya'nın attığı adım, küresel ölçekte düzenleyici netliğin kripto sektörü için giderek daha belirleyici bir rekabet faktörü haline geldiğinin bir yansıması olarak okunabilir.
Yasa, üst meclisin onayına sunulacak. Kabul edilirse 2027 itibarıyla Japonya'nın kripto düzenleme mimarisi önemli ölçüde yeniden şekillenmiş olacak.
