Güney Kore’nin önde gelen kripto para borsaları Upbit ve Bithumb, kaldıraçlı kredi ve açığa satış ürünleri nedeniyle regülatörlerin radarına takıldı. Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) ve Finansal Denetim Servisi (FSS), ülkedeki beş büyük borsanın yetkililerini geçtiğimiz Cuma günü acil bir toplantıya çağırarak artan risklere karşı uyarılarda bulundu.
Görünüşte yenilikçi olan bu ürünler, yatırımcılara kripto teminat göstererek 4 kata kadar borçlanma ve kaldıraçlı işlem yapma imkânı sunuyor. Ancak yerel raporlara göre düzenleyiciler, bu tür uygulamaların geleneksel piyasalarda oldukça sıkı kurallarla sınırlı olan riskli finansal yöntemlere benzediğini ve yeterli yasal koruma olmadan yatırımcıları savunmasız bırakabileceğini düşünüyor.
Tether kredisi askıya alındı, Bithumb direniyor
4 Temmuz’da Bithumb, kullanıcıların Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ve Tether (USDT) gibi on farklı kripto para ile 4 kata kadar kaldıraç kullanabileceği bir borç verme hizmeti başlattı. Aynı gün Upbit de benzer bir hizmet sundu; ancak sadece Bitcoin, XRP ve Tether ile sınırlıydı.
Ancak gelen tepkiler sonrası Upbit, Pazartesi günü Tether kredi hizmetini askıya aldı. Şirket, bu ürünün Güney Kore’nin Tüketici Kredi Yasası kapsamında değerlendirilebileceğinden endişe ediyor. Bithumb ise hizmetin yapısını Salı günü değiştirerek bazı düzenlemeler yaptı fakat 4x kaldıraç oranını korudu.
Catalyze Research CEO’su Ben Ko, konuya ilişkin yaptığı açıklamada, “Düzenleyiciler sabit coin kredilerini faiz getirisi içeren ‘tüketici kredisi’ olarak yorumlayabilir. Bu da yasal sorumlulukları beraberinde getirir,” dedi. Ko’ya göre, Güney Kore’nin kripto piyasasında bazı bölümler hâlâ geleneksel finansal risk yönetimi sınırlarının dışında faaliyet gösteriyor.
Kullanıcılar yurtdışına kaçabilir
FSC ve FSS, bu gelişmelerin ardından kripto borsalarıyla birlikte bir ortak çalışma grubu kurarak gönüllü öz-düzenleme ilkeleri oluşturmayı planlıyor. Ancak bazı uzmanlar, bu tür yerel kısıtlamaların kullanıcıları daha az denetlenen offshore platformlara yönlendirebileceği uyarısında bulunuyor.
Ben Ko, “Yatırımcıların yurtdışına yönelmesi, sadece yerel düzenlemelerin etkisini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda onları daha düşük uyumluluk standartlarına sahip platformlara maruz bırakır,” ifadelerini kullandı. Bu durum, dolandırıcılık ve varlık kaybı gibi risklerin artmasına yol açabilir.
Kripto kredi hizmetlerine yönelik bu baskı, Güney Kore’nin dijital varlık sektörüne dair daha geniş çaplı düzenleme çabalarının bir parçası. Bu hafta başında Kore Merkez Bankası, Dijital Para Araştırma Laboratuvarı’nın adını “Dijital Para Laboratuvarı” olarak değiştirerek yalnızca araştırma değil, piyasa gözetimi rolünü de üstlendiğini açıkladı.
Ayrıca FSC, spot kripto ETF’lerin 2025’in ikinci yarısında piyasaya sürülmesi için bir yol haritası sundu. Bu gelişme, ülkenin kriptoya karşı tutumunda önceki yıllara kıyasla dikkat çekici bir yumuşamaya işaret ediyor.
