Goldman Sachs, Bitcoin ve Ethereum bağlantılı yatırım ürünleri bulunan NEOS Investments’ı 2,25 milyar dolara kadar ulaşabilecek bir anlaşmayla satın alıyor. İşlem tamamlandığında üç kripto gelir ETF’si, Wall Street devinin varlık yönetimi platformuna katılacak.
Goldman Sachs’ın 12 Ağustos tarihli açıklamasına göre NEOS, 19 ETF’de toplam 30 milyar dolar yönetiyor. Nakit ve hisseyle finanse edilecek satın alma bedeli, belirli performans ve hizmet koşullarına bağlı olarak 2,25 milyar dolara ulaşabilecek.
İşlemin 2027’nin ilk çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Bunun için düzenleyici kurumların onayı ve diğer standart kapanış koşullarının karşılanması gerekiyor.
NEOS üç kripto gelir ETF’si yönetiyor
Satın alma paketi, Bitcoin ve Ethereum fiyatlarına dolaylı maruz kalım sağlayan üç ETF’yi kapsıyor. NEOS’un güncel fon verilerine göre bu ürünlerin yönettiği toplam varlık yaklaşık 1,29 milyar dolara ulaşıyor.
NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI), yaklaşık 1,10 milyar dolarlık net varlığıyla grubun en büyük kripto ürünü konumunda. Fon, Bitcoin’e doğrudan yatırım yapmak yerine spot Bitcoin ETF’leri ve Bitcoin bağlantılı borsa yatırım ürünleri üzerinden pozisyon alıyor.
NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) ise yaklaşık 111,3 milyon dolar yönetiyor. Fon, Bitcoin ETP’lerinin yanı sıra opsiyonlar kullanarak BTCI stratejisinin yaklaşık yüzde 150’sine denk gelen nominal pozisyon oluşturmayı amaçlıyor.
Paketin Ethereum tarafında NEOS Ethereum High Income ETF bulunuyor. NEHI koduyla işlem gören fonun net varlıkları 79,2 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
NEHI da Ether tutmak yerine Ethereum ETP’leri ve ilgili opsiyonlar üzerinden dolaylı fiyat maruziyeti sağlıyor. Fonların bu yapısı, Goldman Sachs’ın doğrudan Bitcoin veya Ethereum sahibi olacağı anlamına gelmiyor.
Fonlar Bitcoin volatilitesinden gelir hedefliyor
NEOS’un kripto ETF’leri, yüksek aylık dağıtım sağlamak için opsiyon stratejilerinden yararlanıyor. Fonlar, Bitcoin ve Ethereum bağlantılı ürünler üzerinde alım opsiyonları satarak prim geliri elde etmeye çalışıyor.
Temmuz sonu verilerine göre BTCI için açıklanan yıllıklandırılmış dağıtım oranı yüzde 26,73 seviyesinde bulunuyor. Bu oran XBCI’da yüzde 40,84’e, NEHI’da ise yüzde 32,93’e ulaşıyor.
Ancak dağıtım oranları fonların toplam getirisini göstermiyor. NEOS, ödemelerin opsiyon primleri, temettüler, sermaye kazançları, faiz gelirleri ve yatırımcı sermayesinin iadesini içerebileceğini belirtiyor.
Yüksek dağıtımlar, kripto fiyatlarındaki düşüşü de tamamen dengelemiyor. BTCI’ın piyasa fiyatına göre bir yıllık toplam getirisi 30 Haziran itibarıyla yüzde 40,95 düşüş gösterdi.
Şubat 2026’da işlem görmeye başlayan XBCI, aynı tarih itibarıyla kuruluşundan bu yana yüzde 29,38 kaybetti. NEHI’ın kuruluşundan bu yana piyasa fiyatı üzerinden toplam getirisi ise yüzde eksi 42,40 oldu.
Bu veriler, opsiyon gelirinin yatırımcıları Bitcoin ve Ethereum fiyatlarındaki sert düşüşlerden bütünüyle korumadığını gösteriyor. Satılan alım opsiyonları, yükseliş dönemlerinde fonların kripto varlıklardaki fiyat artışına katılımını da sınırlayabiliyor.
Goldman Sachs’ın ETF varlıkları 130 milyar dolara çıkacak
NEOS satın alımı, Goldman Sachs’ın hızla büyüyen aktif ETF pazarındaki konumunu güçlendirecek. Bankanın aktif ETF varlıkları, NEOS ve daha önce satın alınan Innovator Capital Management’ın eklenmesiyle 80 milyar dolara ulaşacak.
Goldman Sachs’ın küresel ETF platformu ise toplam 130 milyar dolarlık büyüklüğe çıkacak. Şirket, işlem tamamlandığında ABD’nin en büyük sekiz aktif ETF yöneticisinden biri haline gelecek.
Goldman Sachs verilerine göre türev araçlarla gelir sağlamaya çalışan ETF’lerin toplam büyüklüğü yaklaşık 180 milyar dolara ulaştı. Bu kategori, 2021’den bu yana yıllık bileşik yüzde 70’in üzerinde büyüdü.
NEOS’un kurucuları Troy Cates ve Garrett Paolella, satın alma tamamlandıktan sonra Goldman Sachs Asset Management’a ortak olarak katılacak. Şirketin mevcut çalışanlarının da Goldman Sachs bünyesine geçmesi bekleniyor.
Goldman Sachs kripto ETF planını genişletiyor
Goldman Sachs, nisanda Bitcoin fiyatına maruz kalım sağlamayı ve opsiyonlardan gelir üretmeyi amaçlayan ilk kripto ETF’si için SEC'ye başvurmuştu. NEOS anlaşması, bankaya benzer stratejiler kullanan ve hâlihazırda işlem gören üç ürün kazandıracak.
Kripto fonları, NEOS’un yönettiği 30 milyar doların yaklaşık yüzde 4,3’ünü oluşturuyor. Dolayısıyla satın almanın ana hedefi daha geniş aktif ETF ve opsiyon geliri piyasası olsa da Bitcoin ve Ethereum ürünleri anlaşmanın dikkat çeken parçaları arasında yer alıyor.
İşlem tamamlandığında Goldman Sachs; Bitcoin, Ethereum, ABD hisseleri, tahviller, altın ve gayrimenkul gibi farklı varlıklara dayalı gelir ETF’lerini aynı platform altında toplayacak. Böylece banka, kripto bağlantılı yatırım ürünlerindeki varlığını hazır bir fon portföyü ve yaklaşık 1,29 milyar dolarlık kripto ETF varlığıyla genişletecek.
