ABD Merkez Bankası’ndan (Federal Reserve) gelen son açıklamalar, 2026 yılına girilirken para politikasında belirsizliklerin tamamen ortadan kalkmadığını, ancak risklerin daha net bir çerçevede tartışılmaya başlandığını gösteriyor. Fed üyeleri Thomas Barkin ve Stephen Miran’ın değerlendirmeleri, faiz indirimi beklentileri ile ekonomik büyüme endişeleri arasındaki hassas dengeyi yeniden gündeme taşıdı.
Fed yetkililerinden önemli açıklamalar
Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, geçtiğimiz yıl ABD ekonomisinin beklenenden daha dirençli bir performans sergilediğini vurguladı. Ancak Barkin’e göre bu dayanıklılık, ekonominin geneline yayılmış bir güçlenmeden ziyade belirli sektörlerle sınırlı kaldı. Talep ve istihdam artışının dar bir alana sıkışması, tüketici ve şirket güveninde gözlenen düşüşle birlikte değerlendirildiğinde, para politikasının önündeki risklerin hala canlı olduğu mesajını veriyor.
Barkin, Fed’in ikili mandatı olan fiyat istikrarı ve tam istihdam hedefleri arasında “ince ayar” yapılması gereken bir döneme girildiğini ifade etti. Enflasyonun gerilemiş olmasına rağmen hâlâ hedefin üzerinde seyrettiğini, işsizliğin ise düşük seviyelerde kalmaya devam ettiğini hatırlatan Barkin, buna karşın istihdam piyasasının daha fazla bozulmasının da istenmediğini söyledi. Bu çerçevede mevcut politika faizinin, ne ekonomiyi aşırı baskılayan ne de aşırı gevşek sayılabilecek “nötr aralık” içinde bulunduğunu dile getirdi.
2026’ya ilişkin beklentilerde ise Barkin daha iyimser bir ton benimsedi. Geçtiğimiz yıl küresel ölçekte hissedilen belirsizliklerin bu yıl azalmasının beklendiğini söyleyen Fed üyesi, bunun tüketiciler ve şirketler tarafında güveni destekleyebileceğini belirtti. Vergi değişiklikleri, düzenlemelerin gevşetilmesi ve olası faiz indirimlerinin birlikte ele alındığında ekonomik aktiviteye ivme kazandırabileceği görüşünü paylaştı.
Öte yandan Fed başkanlığı için adı geçen isimlerden biri olan Stephen Miran, para politikasına dair daha net ve güvercin mesajlar verdi. Miran, verilerin faiz indirimlerinin uygun olduğunu göstermeye devam edeceğini düşündüğünü söyledi. Özellikle konut enflasyonundaki “alışılmadık” dinamiklerin manşet enflasyonun hedefin üzerinde kalmasına yol açtığını, buna karşın temel enflasyonun Fed’in hedeflerine oldukça yakın seyrettiğini vurguladı.
Miran’a göre mevcut para politikası hâlâ kısıtlayıcı bir yapıya sahip ve bu durum ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratıyor. Fed’in bu yıl 100 baz puanın üzerinde faiz indirimi yapması gerektiğini savunan Miran, politikanın uzun süre sıkı kalması halinde büyümenin daha başlangıç aşamasında sekteye uğrayabileceği uyarısında bulundu. Maliye politikasının 2026 boyunca büyümeyi destekleyeceğini düşündüğünü söyleyen Miran, genel ekonomik görünüm konusunda ise iyimser olduğunu dile getirdi. Ayrıca Trump ile Fed başkanlığı konusunda herhangi bir görüşme yapmadığını, kısa listede yer alan tüm adayların güvenilir isimler olduğunu da ekledi.
Piyasalar cephesinde ise beklentiler şimdilik daha temkinli. Güncel fiyatlamalar, Fed’in bu yıl iki faiz indirimi yapacağına işaret ediyor. Ancak bu görünümün önümüzdeki günlerde açıklanacak verilerle değişebileceği belirtiliyor. Özellikle JOLTS verisi ile birlikte haftanın ilerleyen günlerinde yayımlanacak istihdam raporları ve gelecek hafta açıklanacak enflasyon verileri, Fed’in faiz patikasına dair belirsizliği bir miktar azaltabilir. Bu nedenle yatırımcılar, Fed üyelerinden gelen mesajların yanı sıra makroekonomik verileri de yakından izlemeye devam ediyor.
