ABD Merkez Bankası (Fed) etrafında dönen para politikası tartışmaları ve Jackson Hole Sempozyumu öncesindeki belirsizlikler, hem geleneksel piyasalarda hem de kripto paralarda dalgalanmalara yol açtı. 21 Ağustos’ta gelen açıklamalar, yatırımcıların gözünü cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı konuşmaya çevirdi.
Fed’in hedefi yine enflasyon
Boston Fed’den yapılan son açıklamada, ABD’de enflasyon oranının hâlâ %2’lik hedefin oldukça üzerinde olduğu vurgulandı. Banka, enflasyonu tekrar bu seviyeye çekmek için kararlı olduklarını ve mevcut para politikasının bu doğrultuda sürdürüleceğini belirtti. Bu açıklamalar, piyasaların faiz indirimi beklentilerini bir süreliğine baskıladı.
Buna rağmen, eski St. Louis Fed Başkanı James Bullard’ın değerlendirmeleri dikkat çekti. Bullard, eylül ayında Fed’in faiz indirimine gideceğine inandığını söyledi. Ayrıca ABD Hazine Bakanı Janet Yellen ile Fed başkanlığı konusunda görüşmeler yaptığını aktardı. Bullard, mevcut faiz oranlarının yüksek olduğunu ve 2026’ya kadar 100 baz puanlık indirimin gündeme gelebileceğini dile getirdi.
Piyasa beklentileri ve FedWatch verileri neyi gösteriyor?
CME’nin “FedWatch” aracına göre, eylül ayında faizlerin sabit kalma ihtimali yalnızca %20,9 olarak ölçülüyor. Buna karşılık, 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali %79,1 ile öne çıkıyor. Bu tablo, piyasalardaki genel beklentinin faizlerde yumuşama yönünde olduğunu gösteriyor.
Fed’in temmuz toplantısına ilişkin tutanaklarda ise politika yapıcıların yüksek enflasyona dair kaygılarının, iş gücü piyasasındaki yavaşlama endişelerinden daha ağır bastığı ortaya çıktı. Bu durum dolarda hafif bir güçlenmeye yol açtı. Ancak analistler, temmuz verilerinin güncelliğini yitirdiğini ve piyasaların esasen Powell’ın Jackson Hole konuşmasına odaklandığını belirtiyor.
Kripto piyasalarında sert dalgalanma
Makro belirsizlikler kripto tarafında da etkisini güçlü biçimde gösterdi. Bitcoin 21 Ağustos’ta gün içinde 113 bin doların altına sarkarak 112.800 dolara kadar geriledi. Bu seviyeden toparlansa da volatilite yatırımcıları endişelendirdi. Piyasa verilerine göre 500 milyon dolardan fazla kaldıraçlı pozisyon likide oldu. Özellikle aşırı kaldıraçlı long pozisyonlar, düşüşü hızlandırdı.
ABD’de işlem gören spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinde de dört gündür üst üste çıkış yaşanıyor. Bloomberg’in aktardığı verilere göre yatırımcıların toplam çıkışı 1,9 milyar dolara ulaştı. Bu da Powell’ın mesajı öncesinde risk iştahının ne kadar zayıfladığını gözler önüne serdi.
Jackson Hole konuşmasının önemi
Piyasalar şimdi Powell’ın Jackson Hole’da vereceği mesajlara kilitlendi. Dovish (güvercin) bir ton, yani büyüme risklerinin altını çizen ve faiz indirim beklentilerini destekleyen bir söylem, kripto varlıklarda yeniden yükseliş ivmesi yaratabilir. Ancak hawkish (şahin) bir tonla yüksek enflasyona karşı daha sıkı bir duruş sergilenirse, riskli varlıkların değer kaybı derinleşebilir.
Bitcoin tarafında teknik seviyeler de yakından izleniyor. Analistlere göre 110 bin dolar psikolojik destek, 115 bin dolar kısa vadeli denge noktası ve 120 bin dolar ise direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyeler, Powell’ın konuşması sonrası piyasanın yönünü tayin etmede belirleyici olabilir.
Özetle, hem Fed’in enflasyon konusundaki kararlılığı hem de Powell’ın Jackson Hole’daki konuşması, önümüzdeki günlerde kripto piyasaları için kritik bir döneme işaret ediyor. Yatırımcılar, dolardaki güçlenme ve faiz indirimi beklentileri arasındaki dengenin hangi yöne kayacağını yakından takip ediyor.
