Kripto para piyasası haftanın son gününde kritik bir dönemeçten geçiyor. Bugün toplamda 4,3 milyar dolar değerinde Bitcoin ve Ethereum opsiyon sözleşmesi vadesini dolduracak. Bu büyüklük, hem fiyat hareketlerinde oynaklığı artırma potansiyeli taşıyor hem de yatırımcıların pozisyonlarını yeniden gözden geçirmelerine yol açabilir.
Opsiyon verilerine göre, vadesi dolacak sözleşmelerin 3,36 milyar dolarlık kısmı Bitcoin’e ait. Ethereum tarafında ise 974 milyon dolarlık bir hacim söz konusu. Deribit borsasından alınan bilgilere göre, Bitcoin için “max pain” seviyesi 115.000 dolar olarak öne çıkıyor. Bu seviye, en fazla opsiyon sözleşmesinin değersiz hale geldiği nokta olarak biliniyor ve fiyatların bu alana çekilme ihtimali piyasa oyuncularınca dikkatle izleniyor.
Şu an Bitcoin 119.000 doların üzerinde işlem görüyor. Bu durum, boğa yönlü yatırımcıların elini güçlendirse de opsiyon satıcılarının fiyatı aşağı çekme olasılığını gündeme getiriyor. Toplam 27.962 Bitcoin opsiyon kontratının vadesi dolarken, put-call oranı 1,13 seviyesinde. Bu oran, satış yönlü (put) sözleşmelerin alım yönlü (call) sözleşmelerden fazla olduğunu ve piyasa eğiliminin hafifçe negatif tarafta olduğunu gösteriyor.
Ethereum için tablo biraz daha farklı. Vadesi dolacak sözleşmelerin toplam değeri 974 milyon dolar. 216.210 kontratın yer aldığı bu piyasada max pain seviyesi 4.200 dolar olarak hesaplanıyor. Put-call oranının 0,93 olması, Bitcoin’e kıyasla daha nötr bir görünümü işaret ediyor. Ancak analistler, Ethereum tarafında volatilitenin son haftalarda belirgin biçimde düştüğünü ve yatırımcı ilgisinin Bitcoin’e kaydığını belirtiyor.
Geçen hafta 21 milyar dolar gündemdeydi
Geçtiğimiz hafta, rekor seviyedeki 21 milyar dolarlık aylık opsiyon vadesi piyasaları ciddi şekilde sarsmıştı. Bu haftaki rakamlar o seviyenin oldukça altında kalsa da yine de volatilite yaratma potansiyeli taşıyor. Özellikle Bitcoin’in kritik 120.000 dolar seviyesinin hemen üzerinde bulunması, fiyatın kısa vadede sert dalgalanmalara açık olduğuna işaret ediyor.
Opsiyon analitik platformu Greeks.live, mevcut piyasa ortamını “aşırı dalgalı ve yön tayini zor” olarak tanımlıyor. Analistlere göre gün içi yüzde 3’ü aşan hareketler sık sık görülüyor ve bu da birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakalıyor. Özellikle kısa vadeli opsiyonlarda sabah saatlerinde yüzde 80 değer kaybı yaşayan sözleşmelerin, öğleden sonra yön değiştirerek yatırımcıları ters pozisyonda bırakması sık rastlanan bir durum haline geldi.
Ethereum tarafında ise düşük volatilite dikkat çekiyor. Bu nedenle birçok trader, ETH put satarak ve Bitcoin 120.000 dolarlık call alımlarıyla kısa vadede yatay hareketlerden prim toplamayı hedefliyor. Bu strateji, piyasanın güçlü bir kırılım yapmayacağı beklentisine dayanıyor.
Özetle, bugün gerçekleşecek 4,3 milyar dolarlık opsiyon vadesi, Bitcoin’in 120.000 dolar seviyesinde kalıcı olup olamayacağını test edecek. Ethereum için ise düşük volatilite nedeniyle fiyatın daha sakin seyretmesi bekleniyor. Ancak her iki varlıkta da max pain seviyelerinin piyasayı “çekim merkezi” gibi etkileme olasılığı unutulmamalı.
