Fed'in enflasyon konusunda en çok önem verdiği gösterge olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, mayısta yıllık bazda yüzde 3,4 artış kaydetti. ABD Ekonomik Analiz Bürosu'nun (BEA) açıkladığı veri piyasa beklentisiyle aynı çıktı, ama rakam Ekim 2023'ten bu yana görülen en yüksek seviye. Manşet PCE ise yıllık yüzde 4,1'e ulaştı.
Gıda ve enerji kalemlerini dışlayan çekirdek endeks, Fed'in faiz kararlarında en çok izlediği rakamlardan biri. Mayıs verisinin nisana göre yükselmiş olması, bankanın "işimiz henüz bitmedi" söylemini güçlendirebilir.
Gelir ve harcama tarafında ne değişti?
Kişisel gelir mayısta aylık bazda yüzde 0,7 artarak 181,6 milyar dolar büyüdü. Vergi sonrası harcanabilir gelir de aynı oranda yükselip 164,9 milyar dolar arttı. Artışın arkasında esas olarak çiftçi girişimci gelirleri ile ücret ödemelerindeki yükseliş var.
Tüketim tarafında kişisel harcamalar aylık yüzde 0,7 artışla 156,1 milyar dolara çıktı; piyasa yüzde 0,6 bekliyordu. Nisan rakamı da yüzde 0,5'ten yüzde 0,4'e revize edildi. Artışın 94,3 milyar dolarlık kısmı hizmet harcamalarından, 61,8 milyar dolarlık kısmı mal harcamalarından geldi. Enflasyondan arındırılmış reel PCE aylık yüzde 0,3 yükseldi.
Tasarruf tarafında kişisel tasarruf mayısta 704,2 milyar dolar oldu, tasarruf oranı harcanabilir gelirin yüzde 3'üne karşılık geldi. Toplam kişisel harcamalar 159,9 milyar dolar arttı. Aylık bazda genel PCE yüzde 0,4, çekirdek PCE ise yüzde 0,3 yükseldi.
Bitcoin için tablo neden önemli?
Bitcoin (BTC), Fed'in şahin tonu, spot ETF'lerden art arda gelen çıkışlar, yaz aylarında inceleşen piyasa likiditesi ve 30 Haziran'da sona erecek çeyrek sonu opsiyon vadelerinin baskısı altında düşüşünü sürdürüyor. ABD-İran hattında bir anlaşmanın Orta Doğu'da kalıcı barışa yol açacağı beklentisi güçlenmiş olsa da enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyon riski hâlâ masada.
Fed, dün yaptığı Haziran toplantısında faizleri beklentilere paralel sabit tuttu. Banka enflasyon riskine karşı her iki yönde de hareket etmeye hazır olduğunu söylerken yetkililerden gelen şahin sinyaller Wall Street'in dikkatini çekti. Bazı yatırımcılar bu sinyallerin ardından Fed'in bu yıl faiz artırabileceği ihtimaline bile pozisyon almaya başladı.
Mayıs PCE'sinin beklentiyle örtüşmesi kısa vadede tabloyu değiştirecek bir sürpriz yaratmadı. Ama çekirdek endeksin 2023 sonbaharından bu yana en yüksek noktasına gelmesi, enflasyondaki düşüş hızının kesildiğini gösteriyor. Piyasalar şimdi temmuz toplantısı öncesi istihdam verilerine ve gelecek aydaki PCE rakamına bakacak. Kripto tarafında yüksek seyreden enflasyon, risk iştahını kısan ve Bitcoin üzerindeki satışları besleyen faktörler arasında yer alıyor.
