Türkiye saati ile 15.30’da ABD’de açıklanan Haziran ayı tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verileri, piyasalarda önemli bir fiyatlamayı tetikledi. Beklentilerin üzerinde gelen istihdam verisi ve düşen işsizlik oranı, yatırımcıların Temmuz ayında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi yapacağına dair umutlarını zayıflattı. Son veriler, Fed’in faiz kararlarında “bekle-gör” politikasını sürdüreceği yönündeki beklentileri kuvvetlendirdi.
İstihdam verisi beklentileri aştı
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, Haziran ayında tarım dışı istihdam 147 bin artış gösterdi. Bu rakam, ekonomistlerin 111 bin olan beklentisini açık ara geride bıraktı. Önceki ayın verisi ise 139 bin olarak kayıtlara geçmişti. Aynı dönemde işsizlik oranı %4,3’lük beklentiye karşın %4,1 seviyesine geriledi. Bu iyileşme, ABD işgücü piyasasında hâlâ güçlü bir duruş sergilendiğini ortaya koydu.
Powell'ın temkinli açıklamaları etkili oldu
Daha önce de bildirdiğimiz gibi Fed Başkanı Jerome Powell, bu hafta başında Avrupa Merkez Bankası’nın düzenlediği bir forumda yaptığı konuşmada, Temmuz ayında faiz indirimi ihtimalinin tamamen ortadan kalkmadığını, ancak kararın “gelen verilere” bağlı olacağını vurgulamıştı. Ancak güçlü gelen istihdam rakamları, Fed’in faiz indirimine gitmesi için bir aciliyet bulunmadığını gösteriyor.
Powell, özellikle Trump yönetiminin uygulamaya koymayı planladığı yeni gümrük tarifelerinin etkilerini değerlendirmek için zamana ihtiyaç duyduklarını ve enflasyonun kalıcı şekilde düşmesini görmek istediklerini belirtmişti. Bu açıklamalar, istihdam verileriyle birlikte değerlendirildiğinde, Fed’in temkinli duruşunu sürdüreceğine işaret ediyor.
Piyasalarda faiz oranı “Temmuz’da sabit kalacak” görüşü hâkim
Kripto piyasası tahmin platformu Polymarket verilerine göre, Temmuz 30 tarihinde yapılacak FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantısında faizlerin sabit kalma olasılığı %94’e yükseldi. Bu veri, yatırımcıların artık faiz indirimi yönünde pozisyon almaktan büyük ölçüde vazgeçtiğini gösteriyor.
Yatırımcılar bir süredir, istihdamın zayıflaması durumunda Fed’in Trump’ın siyasi baskısına boyun eğerek faiz indirimi yapabileceğini düşünüyordu. Ancak istihdam cephesinde görülen bu güçlü tablo, bu tür bir adımın şimdilik erteleneceğini düşündürüyor.
Sonuç olarak ABD ekonomisinin en önemli göstergelerinden biri olan tarım dışı istihdam verisinin beklentileri aşması, Temmuz ayında faiz indirimi ihtimalini önemli ölçüde zayıflattı. Powell’ın da işaret ettiği gibi, Fed’in aceleci bir hamle yapması beklenmiyor. Tersine, mevcut ekonomik göstergeler, faizlerin sabit tutulması yönünde güçlü bir zemin oluşturuyor. Temmuz sonundaki FOMC toplantısı öncesinde gelecek veriler ise, bu stratejinin sürdürülebilirliği açısından belirleyici olacak.
