Kripto piyasasında bu hafta sonu volatilite yeniden yükselişe geçebilir. Çünkü Deribit verilerine göre, bugün toplamda 5,3 milyar dolar değerinde Bitcoin ve Ethereum opsiyon sözleşmeleri vadesini dolduruyor. Bu gelişme, hem fiyat yönü açısından belirsizliği artırıyor hem de hafta sonuna girerken piyasada keskin hareketlerin yaşanabileceğine işaret ediyor.
Bitcoin’de kritik seviye: 118.000 dolar
Bitcoin opsiyonları, bu devasa vade sonu hacminin büyük kısmını oluşturuyor. Toplam 4,7 milyar dolarlık sözleşme bugün sona erecek. Analistlere göre, bu vade kapanışı öncesinde piyasadaki “max pain” seviyesi yani en çok opsiyon alıcısının kayba uğradığı fiyat 118.000 dolar civarında. Bu seviye aynı zamanda Bitcoin için kısa vadede önemli bir destek noktası olarak görülüyor.
Deribit verileri, Bitcoin yatırımcılarının pozisyonlarının ikiye bölündüğünü gösteriyor: bir grup 110.000 dolarlık “put” (satım) opsiyonlarına yönelmişken, diğer grup 120.000 dolarlık “call” (alım) pozisyonlarıyla yükseliş beklentisini koruyor. Bu dengesizlik, hafta sonuna girerken sert fiyat hareketlerine zemin hazırlayabilir.
Bitcoin’in opsiyon piyasasındaki “put/call oranı” şu anda 1,10 seviyesinde. Bu oran, yatırımcıların bir miktar aşağı yönlü koruma arayışında olduğunu, ancak genel görünümün hâlâ dengede kaldığını gösteriyor.
Ethereum cephesinde daha iyimser hava mevcut
Ethereum tarafında tablo bir miktar daha pozitif. Yaklaşık 944,5 milyon dolar tutarında ETH opsiyonu bugün vadesini dolduracak. Ethereum’un “put/call oranı” 0,90 seviyesinde; yani alım pozisyonları satım pozisyonlarından daha fazla. Bu durum, yatırımcıların kısa vadede yükseliş potansiyeline daha fazla inandığını gösteriyor.
Ethereum için belirlenen “max pain” seviyesi 4.400 dolar. Fiyatın bu seviyenin üzerinde kalması, hafta sonu için piyasada güven hissini destekleyebilir. Ancak 4.300 dolar altına bir sarkma olursa, kısa vadeli düzeltme olasılığı artabilir.
Likidite azalırken volatilite yükseliyor
Büyük ölçekli opsiyon vade bitimleri, spot piyasada ani yön değişimlerine neden olabiliyor. Çünkü birçok yatırımcı, vade bitimi sonrası pozisyonlarını kapatmak veya yeniden dengelemek zorunda kalıyor. Bu da hem alım hem satış tarafında yüksek hacimli işlemlerle fiyat dalgalanmasını artırıyor.
Glassnode’un son verileri, Bitcoin’in hâlen kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanının üzerinde işlem gördüğünü ortaya koyuyor. Bu durum, yükseliş ivmesinin sürdüğüne işaret etse de aynı zamanda piyasada aşırı ısınma riskini de beraberinde getiriyor. Analistlere göre, fiyatın 118.000 dolar desteğini koruması kritik; aksi takdirde, kaldıraçlı pozisyonlarda tasfiyeler görülebilir.
Ethereum tarafında ise açık pozisyon miktarının artması, kurumsal ve bireysel yatırımcıların piyasadaki beklentilerini yeniden şekillendirdiğini gösteriyor. Bu da kısa vadede yönün belirlenmesini daha da zorlaştırıyor.
Toplamda 5,6 milyar dolarlık opsiyonun sona ermesiyle birlikte, hem Bitcoin hem de Ethereum’un fiyatında kısa süreli sert hareketler yaşanabilir. Tarihsel olarak, bu tür büyük vade bitimlerinin ardından piyasa genellikle birkaç gün boyunca yüksek volatiliteyle seyreder.
Uzmanlara göre, Bitcoin 118.000 doların üzerinde tutunmayı başarırsa yeniden 120.000 dolar ve üzerine hareket edebilir; Ethereum ise 4.400 doların üzerinde kaldığı sürece 4.750 dolara doğru toparlanma potansiyeline sahip. Ancak destek seviyelerinin kırılması durumunda, hafta sonu boyunca piyasada yeni satış dalgaları görülebilir.
