Bitcoin MVRV Z-Score

MVRV Z-Score 是一项重要的链上指标，用于判断 Bitcoin 相对于历史均值是被高估还是被低估。它先计算 Bitcoin 的“市场价值”与“已实现价值”之差，再用市场价值的标准差对这一差值进行标准化。

这里的“已实现价值”以链上每枚 Bitcoin 最后一次转移时的价格为准。换句话说，它依据的是每枚币的最后交易价格，而不是当前价格。因此，与投机性的市场波动相比，已实现价值被认为更加稳定。

通常，当 MVRV Z-Score 升至7以上时，Bitcoin 被视为高估，历史上回调风险也会随之上升。相反，当该指标跌破0时，Bitcoin 被视为低估，出现反弹的可能性更大。因此，对巨鲸和长期投资者来说，MVRV Z-Score 是判断市场饱和点的关键信号。

本页的 MVRV Z-Score 图表可与 Bitcoin 当前市场价值一起分析。用户可以追踪价格走势与 Z-Score 之间的关联，从而识别超买或超卖状态。