Trump Media & Technology Group (TMTG), 21 Mayıs'ın geç saatlerinde 2.650 Bitcoin'i Crypto.com borsasına aktardı. Arkham'ın zincir üzeri verilerine göre transfer anında yaklaşık 205 milyon dolar değer taşıyan bu hareket, şirketin bu yıl gerçekleştirdiği ikinci büyük Bitcoin çıkışı oldu.
Rakamlar tabloya bakıldığında oldukça sert görünüyor. TMTG, 11.542 BTC'yi ortalama 118.522 dolar birim fiyatından, toplamda yaklaşık 1,37 milyar dolara satın almıştı. Bitcoin şu sıralar 77.000 dolar civarında işlem görüyor; yani şirketin giriş fiyatının yaklaşık yüzde 35 altında. Geriye kalan pozisyon üzerindeki gerçekleşmemiş zarar bu noktada 480 milyon dolara yaklaşmış durumda.
İkinci büyük çıkış
Bu, şirketin 2026'daki ilk büyük Bitcoin hareketinin tekrarı niteliğinde. Dört ay önce TMTG, Bitcoin'in 87.380 dolar seviyesinde işlem gördüğü bir dönemde cüzdanlarından 2.000 BTC çıkarmıştı; o transferin değeri yaklaşık 175 milyon dolardı. Şirketin birinci çeyrek kazanç raporu, söz konusu işlemin ardından rezervlerin 9.542 BTC'ye gerilediğini teyit etti. En son 2.650 BTC'lik transferin hesaba katılmasıyla kalan varlık miktarı yaklaşık 6.889 BTC'ye indi. Yani Truth Social'ın ana şirketi, yalnızca 2026'da 4.600 BTC'den fazlasını elden çıkarmış oldu.
Borsaya yapılan transferlerin satış anlamına gelmediğini belirtmek gerekir; şirket varlıkları farklı amaçlarla da hareket ettirebilir. Ancak belgelenmiş zarar rakamları ve ardı ardına gelen çıkışlar göz önüne alındığında, TMTG'nin bu pozisyonu ne yapacağı merak konusu olmaya devam ediyor.
Çeyrek raporu da ağır geldi
Mayıs ayının başında açıklanan birinci çeyrek 2026 sonuçları zaten yeterince dikkat çekiciydi. Şirket, 405,9 milyon dolarlık net zarar ve 387,8 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK zararı bildirdi. Bu zararın büyük bölümü, dijital varlıklar ve özkaynak menkul kıymetleri üzerindeki gerçekleşmemiş değer düşüklüklerinden kaynaklanan 368,7 milyon dolarlık kalemden oluşuyordu. Şirketin kendi açıklamasına göre söz konusu kayıpların büyük çoğunluğu nakit dışı nitelikte.
Tabloda olumlu bir şey varsa, şirketin 2,1 milyar dolarlık finansal varlığı ve 17,9 milyon dolarlık pozitif işletme nakit akışı bunu kısmen dengeliyor. Ama 480 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar öylece ortada duruyor.
Portföyde Bitcoin dışı varlıklar da var
TMTG'nin kripto hazinesi yalnızca Bitcoin'den ibaret değil. Şirket aynı zamanda Crypto.com'un yerel tokeni olan 756 milyon Cronos (CRO) tutuyor; bu varlığın güncel değeri yaklaşık 2,64 milyon dolar. Rakam, Bitcoin pozisyonuyla kıyaslandığında sembolik düzeyde kalıyor.
Trump Media'nın kripto stratejisi en başından tartışmalıydı. Şirket, Bitcoin'e yaklaşık 1,37 milyar dolar yatırırken büyük bir kurumsal güven mesajı veriyordu. Şimdiyse iki büyük transfer ve derin bir kağıt zararıyla bu stratejinin sürdürülebilirliği sorgulanıyor.
Borsaya transfer satış anlamına gelmeyebilir; ama bu hızla eriyen Bitcoin stoku ve birinci çeyrekteki ağır mali tablo, TMTG'nin hazine stratejisinin önümüzdeki dönemde ne yönde evrileceğini merak ettiriyor. Özellikle Bitcoin'in mevcut fiyat seviyelerinde şirketin hangi hamlesi yapacağını takip etmek gerekiyor.
