Bitcoin treasuries alanının en büyük oyuncularından Strategy (eski MicroStrategy), kasım ortasında yeni bir dev alım dalgası daha başlattı. Şirket, 10–16 Kasım döneminde 8.178 BTC satın aldığını açıkladı. Satın alımların toplam tutarı yaklaşık 835,6 milyon dolar, ortalama maliyet ise 102.171 dolar oldu. Bu işlemle birlikte şirketin toplam Bitcoin varlığı 649.870 BTC’ye yükseldi. Bu rakam, güncel fiyatlarla yaklaşık 61,7 milyar dolar değerinde.
Şirketin en büyük hissedarı ve yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, son alım sonrası yaptığı açıklamada ortalama BTC maliyetlerinin 74.433 dolar olduğunu hatırlattı. Strategy’nin şu anki pozisyonu, Bitcoin arzının yüzde 3’ünden fazlasına denk geliyor. Şirketin kâğıt üzerinde oluşan getirisi ise mevcut fiyat aralığıyla yaklaşık 13,3 milyar dolar seviyesinde.
Yeni alımların kaynağı, Strategy’nin piyasaya sürdüğü perpetual preferred hisse senetlerinden elde edilen fonlar oldu. STRK, STRF, STRC ve STRE kodlu bu enstrümanlar, şirketin devasa Bitcoin alım stratejisinin belkemiğini oluşturuyor. Özellikle STRE, şirketin ilk euro cinsinden ihraç ettiği kalıcı imtiyazlı hisse senedi olmasıyla dikkat çekiyor. Strategy’nin toplam sermaye artırımı hedefi 2027’ye kadar 84 milyar dolar. Bu hedef, şirketin önceki “21/21” planının iki katına çıkarılmasıyla güncellenmişti.
Saylor’ın geçtiğimiz hafta “₿ig week” mesajıyla işaret ettiği bu alım, yaz aylarından bu yana yapılan en büyük BTC eklemesi oldu. Şirket sadece birkaç gün önce 487 BTC’lik ek bir alım yaptığını duyurmuştu. Böylece Strategy, kasım ayının ilk yarısında yaklaşık 8.600 BTC toplamış oldu.
Satış iddialarına yanıt
Bitcoin hazinesi modelini benimseyen şirketlerin sayısı artmaya devam ederken, sektördeki çoğu hissenin yaz döneminden bu yana ciddi değer kayıpları yaşadığı görülüyor. Strategy’nin piyasa değeri / net varlık değeri oranı (mNAV) da 0,93 seviyesine kadar geriledi. Buna rağmen Bernstein analistleri, bu düşüşün şirketin Bitcoin satacağı yönünde yanlış bir algı yarattığını belirtiyor ve bunun “gerçek dışı” olduğunu vurguluyor. Analistlere göre Strategy’nin borçluluk seviyesi makul, temettü yükümlülükleri ise yönetilebilir seviyede.
Saylor da satış iddialarını sert dille reddetti. Geçtiğimiz hafta sosyal medyada dolaşan “47.000 BTC satıldı” iddiasına yanıt veren Saylor, bunun blockchain analiz platformu Arkham’daki cüzdan rotasyonlarından kaynaklanan yanlış bir yorum olduğunu söyledi. “Gerçekte olan şu: Satmıyoruz, alıyoruz. Hem de ciddi şekilde alıyoruz,” ifadelerini kullandı.
Strategy’nin hisse fiyatı geçen haftayı sert bir düşüşle kapatmış olsa da şirket, Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalara rağmen agresif alım politikasını sürdürmekte kararlı. Saylor’ın ifadesiyle şirket, “Bitcoin’in 4–5 yıl boyunca yüzde 90 düşmesi senaryosunu bile atlatabilecek” bir sermaye yapısına sahip olduğunu düşünüyor.
