Tokyo merkezli Metaplanet, hem bilançosunu güçlendirmek hem de Bitcoin birikimini hızlandırmak amacıyla kapsamlı bir sermaye artırımına hazırlanıyor. Şirket, üçüncü taraflara tahsis yöntemiyle yeni pay ihracı ve hisse alım hakları (warrant) yoluyla toplamda 21 milyar yene kadar (yaklaşık 137 milyon dolar) fon toplamayı hedefliyor. Elde edilecek kaynağın önemli bir bölümü borçların kısmi geri ödemesinde, kalan kısmı ise yeni Bitcoin alımları ve genel kurumsal ihtiyaçlarda kullanılacak.
Metaplanet, Bitcoin için yeniden harekete geçti
Planlanan işlem kapsamında Metaplanet, hisse başına 499 yen fiyatla 24,53 milyon adet yeni adi hisse ihraç edecek. Bu fiyat, bir önceki kapanışa göre yaklaşık yüzde 5 prim anlamına geliyor. İlk aşamada bu satıştan yaklaşık 12,24 milyar yen nakit girişi sağlanması bekleniyor. Ancak hisse senedinin gün içindeki performansı, kısa vadeli seyreltme endişelerini yansıtır şekilde dalgalı oldu; paylar günü 456 yenden, yaklaşık yüzde 4 düşüşle kapattı.
Sermaye artırımının üçüncü taraflara tahsis şeklinde yapılandırılması dikkat çekiyor. Bu yöntem, hisselerin halka açık piyasada satılması yerine belirli ve sınırlı bir yatırımcı grubuna doğrudan yerleştirilmesi anlamına geliyor. Şirket yönetimi, bu sayede daha kontrollü bir yatırımcı profili oluşturmayı ve volatilite riskini sınırlamayı amaçlıyor.
İhraç edilecek her bir yeni hisseye 0,65 adet hisse alım hakkı eşlik ediyor. Bu yapı, toplamda 15,94 milyon potansiyel yeni hisseye karşılık geliyor ve yüzde 65 oranında warrant kapsaması sağlıyor. Söz konusu hakların kullanım fiyatı 547 yen olarak sabitlenmiş durumda ve kullanım süresi bir yıl ile sınırlandırılmış. Tüm hakların kullanılması halinde Metaplanet’in kasasına ilave 8,9 milyar yen daha girmesi mümkün. Sabit kullanım fiyatı, hareketli (moving strike) yapıya kıyasla değişken seyreltmeyi sınırladığı için mevcut hissedarlar açısından görece daha öngörülebilir bir tablo sunuyor.
Şirket, ilk aşamada elde edilecek kaynağın 5,2 milyar yenlik bölümünü mevcut borçların kısmi geri ödemesinde kullanmayı planlıyor. Metaplanet’in kamuya açık verilerine göre şirketin bilançosunda yaklaşık 280 milyon dolar seviyesinde borç bulunuyor. Yönetim, borç yükünün azaltılmasının faiz giderlerini düşürerek uzun vadeli finansal esnekliği artıracağını vurguluyor.
Kalan fonların ise ağırlıklı olarak Bitcoin alımlarına ayrılması bekleniyor. Metaplanet, halihazırda 35.102 BTC’lik rezerviyle halka açık şirketler arasında en büyük dördüncü Bitcoin hazinesine sahip konumda. Bu strateji, şirketi geleneksel bir yatırım holdinginden ziyade, bilançosu üzerinden dijital varlık maruziyeti sunan bir “Bitcoin treasury” modeliyle konumlandırıyor.
Son dönemde küresel ölçekte bazı halka açık şirketlerin benzer stratejilere yönelmesi, Metaplanet’in hamlesini daha geniş bir eğilimin parçası haline getiriyor. Şirket, hem borçluluğu kademeli olarak azaltmayı hem de Bitcoin fiyatındaki uzun vadeli potansiyelden faydalanmayı hedefleyen dengeli bir yol haritası çizdiğini savunuyor. Kısa vadede seyreltme tartışmaları gündemde kalsa da, yönetim cephesi bu adımın orta ve uzun vadede hissedar değeri yaratacağı görüşünde.
