Bitcoin’in 86.500 dolar seviyesine ulaşmasıyla kripto piyasasında risk iştahı güçlendi. Bitcoin’in toplam piyasa değerindeki payı yüzde 60’a yaklaşırken, türev işlemlerde artan pozisyonlar yatırımcıların yükseliş beklentisini öne çıkardı. Ancak kaldıraç kullanımındaki toparlanma, fiyatın yön değiştirmesi halinde oluşabilecek kayıpları da gündeme taşıdı.
Bitcoin işlemlerinde açık pozisyonlar 2,3 milyar dolar arttı
CoinGlass verilerine göre Bitcoin’de açık pozisyon miktarı, 30 Eylül’den itibaren yaklaşık 626 bin BTC’den 653 bin BTC’ye çıktı. Böylece piyasaya 27 bin BTC, yaklaşık 2,3 milyar dolar değerinde yeni açık pozisyon eklendi.
Yaklaşık yüzde 4,3’lük artışla toplam açık pozisyon değeri 56,2 milyar dolara ulaştı. Aynı dönemde Bitcoin fiyatı da 83.500 dolar civarından 86.500 dolara yükseldi.
Açık pozisyon, henüz kapanmamış vadeli işlem sözleşmelerinin toplamını gösteriyor. Bu göstergenin fiyatla birlikte yükselmesi, yeni işlemlerin yükselişe eşlik ettiğine işaret ediyor; tek başına bütün pozisyonların yükseliş yönünde olduğunu göstermiyor.
Fonlama oranları yükseliş beklentisini yansıtıyor
Kalıcı vadeli işlemlerde yükselen fonlama oranları da alıcıların daha fazla risk aldığını gösteriyor. Pozitif fonlama dönemlerinde uzun pozisyon taşıyan yatırımcılar, kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapıyor.
Artan fonlama, yatırımcıların yükseliş yönündeki pozisyonlarını korumak için daha yüksek maliyet üstlendiğine işaret edebilir. Bununla birlikte açık pozisyonlardaki toparlanma, eylül sonunda görülen yaklaşık bir yıllık düşük seviyelerin ardından geldi.
Bu nedenle son artışı değerlendirirken başlangıç seviyesini de dikkate almak gerekiyor. Daha pahalı hale gelen uzun pozisyonlar, ani bir fiyat düşüşünde kaldıraçlı yatırımcıların kırılganlığını artırabiliyor.
Bitcoin’in piyasa payı yüzde 60 sınırında
Spot piyasada ise Bitcoin’in hakimiyeti öne çıktı. En büyük kripto paranın toplam piyasa değerindeki payı yüzde 60’a yaklaşırken, dolar sabitli USDT’nin payı yaklaşık yüzde 6,3’e geriledi.
Bu tablonun, yatırımcıların risk almaya daha açık hale geldiğinin işareti olarak değerlendirildiği söylenebilir. Ancak USDT’nin piyasa payındaki düşüş, tek başına stablecoinlerden ne kadar para çıktığını göstermiyor; diğer kripto varlıkların değer kazanması da bu oranı aşağı çekebiliyor.
Bitcoin’in güçlenmesine bazı altcoinler de eşlik etti. Ethereum, XRP, Solana ve BNB yükselirken, piyasa değerine göre ilk 100 içindeki SKY, AAVE ve APT yüzde 7–10 aralığındaki kazançlarıyla dikkat çekti.
Bu görünüm, altcoin fiyatlarının yükselmesiyle Bitcoin hakimiyetinin artmasının aynı anda gerçekleşebileceğini gösteriyor. Hakimiyet oranı göreli piyasa değerini ölçtüğü için Bitcoin’in daha hızlı büyümesi, diğer varlıklardaki kazançlara rağmen payını artırabiliyor.
ABD istihdam verisi beklentilerin altında kaldı
Piyasadaki bu hareketlilik, 2 Ekim’de açıklanan ABD istihdam raporu öncesinde başladı. Ardından yayımlanan veriler, eylülde tarım dışı istihdamın 29 bin kişi arttığını gösterdi; beklenti 90 bin seviyesindeydi.
İşsizlik oranı ise yüzde 4,1’den yüzde 4,2’ye yükseldi. Ağustos ayındaki istihdam artışı da 162 binden 133 bine revize edildi.
Zayıflayan istihdam görünümü, enflasyon yüksek kalmasına rağmen Fed’in faizleri sabit tutabilmesi için alan açabileceği şeklinde değerlendirildi. Böylece yatırımcıların gündemine, güçlenen kripto talebinin yanında para politikasının izleyeceği yön de yerleşti.
