Bitcoin’i bilançosuna ekleyerek büyüme stratejisini sürdüren Strategy, son alımıyla birlikte piyasadaki en büyük kurumsal BTC sahiplerinden biri olduğu konumda tutunuyor. Şirket, 20–26 Nisan tarihleri arasında gerçekleştirdiği yeni alımda 3.273 adet Bitcoin’i yaklaşık 255 milyon dolar karşılığında portföyüne ekledi. Bu işlemin ortalama alım fiyatı ise 77.906 dolar olarak açıklandı.
Bu son hamleyle birlikte Strategy’nin toplam Bitcoin varlığı 818.334 BTC seviyesine ulaştı. Güncel piyasa fiyatlarıyla bu varlıkların değeri yaklaşık 63,7 milyar dolar civarında hesaplanırken, şirketin toplam maliyetinin ise 61,8 milyar dolar olduğu belirtiliyor. Bu da mevcut fiyatlarla yaklaşık 1,9 milyar dolarlık gerçekleşmemiş kâra işaret ediyor. Şirketin elindeki Bitcoin miktarı, toplam arzın yaklaşık yüzde 3,9’una denk geliyor; bu oran tek başına kurumsal talebin ulaştığı ölçeği gözler önüne seriyor.
Alımların finansmanı tarafında ise dikkat çekici bir model öne çıkıyor. Strategy, son Bitcoin satın alımını doğrudan operasyonel gelirlerden değil, hisse satışı yoluyla elde ettiği kaynakla finanse etti. Şirket, geçtiğimiz hafta yaklaşık 1,45 milyon adet Class A hissesi satarak 255 milyon dolar topladı. Bu yöntem, şirketin uzun süredir uyguladığı “Bitcoin odaklı sermaye stratejisinin” bir devamı niteliğinde. Aynı program kapsamında hâlâ 26 milyar doların üzerinde ek hisse satışı kapasitesi bulunuyor.
Strategy’nin daha geniş çaplı planları da bu yaklaşımı destekliyor. Şirket, 2027 yılına kadar toplamda 84 milyar dolarlık bir sermaye artırımı hedefleyen “42/42” planını yürütüyor. Bu plan; hem hisse satışlarını hem de dönüştürülebilir tahvil ihraçlarını kapsıyor ve elde edilen fonların büyük ölçüde Bitcoin alımlarında kullanılması öngörülüyor. Ayrıca STRK, STRC ve benzeri imtiyazlı hisse programları da bu stratejinin finansman ayağını güçlendiriyor.
Şirketin kurucu ortağı Michael Saylor, her zamanki gibi alım öncesinde sosyal medyada verdiği sinyallerle dikkat çekti. Saylor’ın “ritim devam ediyor” mesajı, piyasa tarafından yeni bir alımın habercisi olarak yorumlandı. Nitekim bu açıklamadan kısa süre sonra resmi duyuru geldi. Strategy, bir hafta önce gerçekleştirdiği 34.164 BTC’lik alımla da gündeme gelmişti; bu işlem şirket tarihindeki en büyük üçüncü alım olarak kayda geçmişti.
Strive’dan yeni BTC alımı
Öte yandan yalnızca Strategy değil, diğer şirketler de Bitcoin’i bilanço varlığı olarak benimsemeye devam ediyor. Strive Inc., yaklaşık 789 BTC daha satın aldığını duyurarak toplam varlığını 14.557 BTC seviyesine çıkardı. Şirket, Bitcoin’i yalnızca bir yatırım aracı olarak değil, aynı zamanda kurumsal finansın dönüşümünde temel bir yapı taşı olarak konumlandırıyor.
Strive’ın alt markası True North tarafından düzenlenecek eğitim programları da bu yaklaşımı destekliyor. Mayıs ayında Oregon’da gerçekleştirilecek etkinlikte CFO’lar, girişimciler ve finans yöneticilerine Bitcoin’in şirket bilançolarındaki rolü anlatılacak. Bu tür girişimler, Bitcoin’in yalnızca bir spekülatif varlık değil, aynı zamanda kurumsal finans mimarisini yeniden şekillendiren bir unsur olarak görülmeye başlandığını ortaya koyuyor.
Verilere göre, halka açık şirketlerin toplam Bitcoin varlıkları 1,15 milyon BTC’yi aşmış durumda. Buna ETF’ler de eklendiğinde kurumsal sahipliğin ulaştığı ölçek daha da büyüyor. Ancak bu hızlı büyümeye rağmen, bazı şirket hisselerinde 2025 zirvelerine kıyasla ciddi değer kayıpları görülmüş durumda. Örneğin Strategy hisseleri, zirve seviyelerinden önemli ölçüde geri çekilmiş olsa da son haftada yüzde 10’un üzerinde yükseliş kaydetti. Aynı dönemde Bitcoin fiyatının da yaklaşık yüzde 4,6 artması, şirket hisseleri ile BTC arasındaki korelasyonun sürdüğünü gösteriyor.
