ABD merkezli dijital varlık yönetim şirketi Bitwise, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) yılın dördüncü çeyreğinde rekor girişler yaşayacağını öngörüyor. Şirket, bu ivmenin 2024’teki toplamı bile aşabileceğini düşünüyor.
Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, yılın başında yaptığı tahminde 2025’teki Bitcoin ETF girişlerinin, 2024’teki 36 milyar dolarlık lansman dönemini geçeceğini söylemişti. Şu ana kadar bu ürünlere yaklaşık 22,5 milyar dolar girdi; yıl sonuna kadar 30 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Ancak Hougan, son yatırımcı notunda bu rakamın çok daha yükseğe çıkabileceğini, özellikle yılın son çeyreğinde güçlü bir giriş dalgası göreceklerini belirtti.
Dördüncü çeyreği destekleyen üç temel etken
Bitwise raporuna göre bu beklentiyi güçlendiren üç ana neden var: varlık yönetim şirketlerinin Bitcoin ETF onayları, Bitcoin fiyatındaki son yükseliş ve “değer erimesi (debasement trade)” anlatısı.
Morgan Stanley, kısa süre önce kripto varlıklara sınırlı oranda yatırım yapılmasına izin veren yeni bir politika benimsedi. Banka, temkinli yatırımcılar için %0, daha yüksek risk toleransına sahip olanlar içinse %2 ila %4 arasında Bitcoin ETF payı önerdi. Aynı zamanda Wells Fargo da danışmanlarına Bitcoin ETF’lerine erişim hakkı tanıdı. UBS ve Merrill Lynch gibi devlerin de bu çizgiye katılması bekleniyor. Bitwise’a göre bu adımlar, danışmanlar ve portföy yöneticileri arasında ciddi bir birikmiş talebin habercisi.
“Değer erimesi” anlatısı güçleniyor
Hougan, altın ve Bitcoin’in bu yılın en güçlü iki varlık sınıfı haline geldiğine dikkat çekti. ABD’nin para arzı 2020’den bu yana %44 artarken, yatırımcılar hükümetlerin para birimlerini zayıflattığı dönemlerde değerini koruyan varlıklara yöneliyor. JPMorgan da son raporunda bu eğilimi vurgulamıştı. Yıl sonu portföy değerlendirmeleri yaklaşırken birçok finansal danışmanın, müşterilerinin portföyüne altın ve Bitcoin ekleyerek bu performans dalgasından pay almayı hedeflediği belirtiliyor.
Fiyat yükseldikçe giriş artıyor
Bitwise, tarihsel olarak Bitcoin fiyatı çift haneli oranlarda arttığında ETF’lere de milyarlarca doların aktığını hatırlattı. Ekim başında Bitcoin, %9 yükselerek 125.000 doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırdı. Ardından hafif bir düzeltme yaşansa da şu sıralar 122.744 dolar civarında işlem görüyor. Hougan, bu performansın yatırımcı ilgisini yeniden canlandırdığını ve güçlü bir son çeyrek için uygun zemin hazırladığını söylüyor.
İlk dört günde 3,5 milyar dolarlık giriş
Bitwise verilerine göre, dördüncü çeyreğin ilk dört işlem gününde Bitcoin ETF’lerine 3,5 milyar dolar net giriş gerçekleşti. Böylece yıl başından bu yana toplam giriş 25,9 milyar dolara ulaştı. Hougan, “Yıl bitimine 64 gün var. 10 milyar dolar daha girmesi gerekiyor ve bunun ötesine de geçeceğimizi düşünüyorum” dedi.
Salı günü itibarıyla ETF’ler bu tutara 875,6 milyon dolar daha ekledi. Günün lideri, 899,4 milyon dolarlık girişle BlackRock’un IBIT fonu oldu. Bir gün önce, yani pazartesi, ETF’ler Kasım 2024’te Donald Trump’ın seçim zaferinden bu yana en büyük günlük girişi kaydetmişti: tam 1,21 milyar dolar.
