Bitcoin yeni haftaya sert bir düşüşle başladı. Fiyatın 87.500 doların altına sarkması, yalnızca tek bir faktörle açıklanacak bir hareket değil; makro şoklardan sezonluk satışlara, teknik zayıflıktan Japonya kaynaklı likidite daralmasına kadar birden fazla baskı aynı anda devreye girdi.
Japonya’daki gelişmeler, kripto piyasasını etkiledi
Japonya’nın 2 yıllık devlet tahvili faizi sabah saatlerinde yüzde 1,01’e çıkarak 2008’den bu yana görülmeyen bir seviyeye ulaştı. Piyasadaki bu hareket, Bank of Japan’ın uzun süredir devam eden ultra gevşek para politikasını terk etmeye yaklaştığı beklentisini güçlendirdi. BOJ Başkanı Kazuo Ueda’nın “Bu ayki toplantıda faiz artışının uygun olup olmadığını değerlendireceğiz” açıklaması, risk iştahını bir anda söndürdü.
Faiz beklentilerindeki sert değişim, özellikle yen taşıma işlemlerinin çözülmesini hızlandırdı. Yıl boyunca riskli varlıklara destek veren bu fon akışı terse dönünce en hızlı tepkiyi kripto piyasası verdi. Sabah saatlerinde yenin toparlanmasıyla birlikte likidite hızla daraldı; Bitcoin 90.000 dolar eşiğini kaybederek 87.500 doların altına indi. Ethereum da aynı eğilimi takip etti ve 2.850 dolar seviyelerine doğru geriledi.
Piyasa katılımcıları Japonya’nın Aralık ayında faiz artırımına gitme ihtimalini Polymarket fiyatlamalarında yüzde 50 olarak görüyor. Bu belirsizlik, Asya genelinde volatiliteyi artırabilecek bir zemin oluşturuyor. Öte yandan, Çin’in yaklaşan üretim verileri ve Fed’in Aralık toplantısına ilişkin beklentiler de risk iştahını baskılayan diğer unsurlar arasında.
Ancak düşüşün yalnızca makro gelişmelerle açıklanması eksik kalır. Bitcoin, tarihsel olarak zayıf geçen Aralık ayına yine benzer bir tabloyla girmiş durumda. ABD ve Avrupa’da başlayan yıl sonu vergi satışları, özellikle zarar yazmak isteyen fonların BTC pozisyonlarını azaltmasıyla piyasaya ek bir yük bindiriyor. Coinglass verilerine göre, Kasım ayının yüzde 17’den fazla düşüşle kapanması, geçmiş döngülere bakıldığında Aralık’ta da zayıflığın devam etme olasılığını artırıyor. 2018, 2019 ve 2022 gibi örneklerde kırmızı Kasım’ı kırmızı Aralık izlemişti.
Kaldıraç miktarı azaldı
Likidasyon tarafında da önemli bir sinyal bulunuyor. Son haftaların en düşük kaldıraç düzeyi görülüyor; bu durum güçlü bir yukarı hareket için gerekli olan “yakıtı” azaltırken, satışların daha kolay fiyat baskısı yaratmasına neden oluyor. Sabah saatlerinde yalnızca BTC tarafında 150 milyon doların üzerinde long pozisyonun tasfiye edilmesi, düşüşün zorlanmadan derinleştiğini gösterdi.
Özetle, Bitcoin’in 86.000–87.000 dolar bandına sert düşüşü, hem Asya kaynaklı makro şokların hem de yıl sonu satış baskısının üst üste gelmesiyle oluştu. Teknik göstergeler trendin henüz güçlenmediğini söylüyor; bu nedenle yatırımcıların gözü hem BOJ’un vereceği sinyallerde hem de risk iştahının toparlanmasını sağlayacak yeni bir katalizde olacak. Kripto piyasasında Aralık tarihi çoğu zaman dalgalı geçer, bu yıl da farklı görünmüyor.
